국내 HBM 협상력, 젠슨 황 사임 뒤 커질 가능성

정민석 기자 2026.11.13 19:03

안기현 한국반도체산업협회 전무는 대체 공급처가 제한적이라는 점을 근거로 들었다. 반면 엔비디아와 협력하는 국내 기업 관계자는 새 경영진 아래 AI 사업의 우선순위가 달라질 수 있다고 봤다.

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젠슨 황(Jensen Huang) 엔비디아($NVDA) CEO가 물러나면서 국내 고대역폭메모리(HBM) 업체의 공급 협상력이 커질 수 있다는 업계 평가가 나왔다.

엔비디아 이사회는 12일(현지시간) 발표문에서 황의 최고경영자와 이사회 이사직 사임이 즉시 효력을 냈다고 밝혔다. 콜레트 크레스(Colette Kress) 엔비디아 최고재무책임자(CFO)가 임시 CEO를 맡았고, 이사회는 정식 후임자를 찾기 시작했다. 이사회는 고객과의 약속과 제품 로드맵이 중단 없이 이어질 것으로 기대한다고 밝혔다.

HBM은 인공지능(AI) 가속기에 쓰이는 고대역폭메모리다. 주요 제조사는 SK하이닉스($000660), 삼성전자($005930), 미국 마이크론테크놀로지(Micron Technology·$MU)다. 2027년 D램과 HBM 생산능력이 조기에 매진됐다는 보도도 있었다.

안기현(Ahn Ki-hyun) 한국반도체산업협회 전무는 13일 코리아헤럴드 인터뷰에서 “우리에게 오히려 나을 수도 있다. 다른 회사가 엔비디아의 빈자리를 채우더라도 그 회사 역시 우리 HBM이 필요하다”고 말했다. 경쟁사가 엔비디아의 시장 일부를 차지하더라도 HBM 공급업체에 기회가 생길 수 있다는 설명이다.

안 전무는 황과 국내 기업 경영진의 개인적 친분보다 엔비디아가 소수 메모리 공급업체에 의존하는 구조가 중요하다고 봤다. 그는 “엔비디아가 공급업체를 바꾸려면 대안을 찾아야 한다. 그런데 대안이 어디에 있느냐”고 말했다. 대체 공급처의 제한성이 협상 여건에 영향을 줄 수 있다는 판단이다.

안 전무는 “생산능력을 한 고객에게 집중해 공급할 필요는 없다. 여러 고객에게 나눠 공급하는 편이 오히려 우리에게 유리하다”고 말했다. 한 고객에 대한 의존도를 낮추고 공급처를 다변화할 수 있다는 견해다.

반면 익명을 요구한 엔비디아 협력 국내 기업 관계자는 황이 주도한 AI 공장·물리적 AI·로봇 사업의 우선순위가 새 경영진 아래 달라질 수 있다고 우려했다. 기존 계약은 이어질 것으로 보면서도 수익을 내기까지 오랜 투자가 필요한 신규 사업에는 불확실성이 있다고 설명했다. 다만 우선순위 변화가 투자 축소를 뜻하는 것은 아니며, 새 경영진이 기존 기조를 이어갈 수도 있다고 덧붙였다.

삼성전자와 SK하이닉스는 엔비디아 경영진 교체에 관한 논평을 내지 않았다. 엔비디아는 17일(현지시간) 2027회계연도 3분기 실적을 발표할 예정이다.