Circle, OCC 신탁은행 인가 후 주가 5% 상승…USDC 규제 인프라 강화

Circle 주가, OCC 신탁은행 인가 후 5% 급등…USDC 규제 인프라 강화 본격화

Circle Internet Group(CRCL)이 미국 통화감독청(OCC)으로부터 연방 신탁은행 인가를 획득한 직후 주가가 5% 상승하며 66달러 선을 회복했다. 이번 인가는 USDC 스테이블코인을 중심으로 한 Circle의 규제 인프라 전략이 본격화되는 신호로 해석된다.

OCC 인가로 연방 감독 체계 편입, USDC 신뢰도 제고

Circle은 OCC로부터 'First National Digital Currency Bank, N.A.(Circle National Trust)' 설립 최종 승인을 받았다. 이 신탁은행은 전통적인 예금 수취나 대출 업무는 수행하지 않지만, Circle 및 계열사를 위한 연방 감독 하의 디지털 자산 수탁 서비스를 제공한다.

Simply Wall St 보고서에 따르면, 이번 인가는 USDC의 핵심 인프라를 단일 연방 은행 프레임워크 안에 통합하는 효과를 가져온다. 이를 통해 기관 투자자들이 USDC 인프라를 활용하고, 향후 준비금 관리를 연방 은행 감독 체계 내에서 수행할 수 있는 기반이 마련됐다.

TIKR 분석은 신탁은행이 직접 연방 감독을 받게 되면서, 기관들이 Circle 인프라와 USDC 준비금 관리에 대한 신뢰도를 높일 수 있다고 평가했다. 다만 전통 은행 업무는 불가능하지만, 규제 준수와 투명성 강화라는 측면에서 투자 논리의 '규제 축'을 강화하는 계기가 될 것으로 보인다.

주가 5% 상승, 공매도 비중 17.8%로 여전히 높아

Circle 주가는 금요일 정규장에서 약 5% 상승한 66.14달러를 기록했다. 이는 전일 종가 63.01달러 대비 상승한 것으로, 장전 거래에서는 한때 10% 이상 급등했다가 일부 반납한 것으로 나타났다.

52주 최고가는 262.97달러, 최저가는 49.90달러를 기록 중이다. TIKR 모델은 2028년 말 목표가를 약 128달러로 제시하며, 현재 가격 대비 약 93%의 상승 여력이 있다고 분석했다. Simply Wall St는 2029년까지 Circle의 매출이 약 59억 달러, 순이익이 약 9억 480만 달러에 달할 것으로 전망하며, 공정가치를 주당 133.71달러로 산정했다. 이는 현재가 대비 약 102%의 상승 가능성을 의미한다.

하지만 Stocktwits와 10x Research 데이터에 따르면, Circle 발행 주식의 약 17.8%가 공매도된 상태로, 암호화폐 관련 주식 중 가장 높은 수준이다. 소매 투자자 심리는 '약세(bearish)'를 유지하고 있으며, 4분기 실적 발표를 앞두고 변동성이 높아지고 있다.

AOL 보도에 따르면, Circle 주가는 2026년 6월 약 44.6% 급락한 바 있다. 비트코인 약세와 신규 경쟁자 등장이 원인으로 지목됐으며, IPO 당시 168% 급등 후 조정을 받은 고변동성 자산으로 분류된다.

USDC 통화 기반 800억 달러 육박, 결제 인프라로 진화

Circle CEO 제레미 알레어는 USDC의 통화 기반(monetary base)이 800억 달러에 근접하고 있으며, 온체인 거래량은 거의 15조 달러에 달한다고 밝혔다. 그는 스테이블코인 시장이 '승자 독식(winner take most)' 구조로 진화하고 있다고 강조했다.

특히 Cash App의 USDC 통합은 Circle에게 주요 유통 및 소매 결제 채널로 작용하고 있다. TIKR은 Circle의 투자 논리가 USDC가 거래 도구에서 규제 결제 및 금융시장 핵심 인프라로 진화하는 데 달려 있다고 지적했다.

Circle은 금융 애플리케이션용 블록체인 네트워크 'Arc'와 국경 간 기관 결제를 위한 'Circle Payments Network'를 미래 수익 동력으로 제시했다. 이들 서비스는 신탁은행 인가로 확보된 규제 백본(backbone)과 연계돼 장기 성장 로드맵을 뒷받침할 것으로 기대된다.

Simply Wall St는 Circle이 Elliptic의 'Agentic Design Partner Program'에 참여한 점도 주목했다. 신탁은행 인가와 맞물려 디지털 자산 관련 컴플라이언스, 모니터링, 리스크 관리 도구가 강화되는 효과를 낳을 것이라는 분석이다.

수익성 개선 과제와 경쟁 심화 리스크 병존

Circle의 2029년 목표 달성을 위해서는 연평균 약 27.5%의 매출 성장률이 필요하다. 순이익은 마이너스 1,430만 달러에서 약 9억 1,900만 달러로의 대규모 흑자 전환이 전제된다.

보수적 모델은 2028년까지 매출 약 38억 달러, 순이익 약 6억 600만 달러를 예상하지만, USDC가 비달러 스테이블코인 및 토큰화된 은행 화폐와의 경쟁에서 중심 결제 역할을 상실할 가능성을 경고하고 있다.

TIKR는 Circle의 수익이 이자 소득에 크게 의존하고 있으며, 스테이블코인 경쟁 심화와 토큰화된 화폐 생태계 확장이 주요 전략 리스크라고 지적했다. 실적이 인가 효과를 얼마나 빠르게 반영할지가 불확실한 상황에서, 시장은 신중한 낙관론을 유지하고 있다.

Kalkine 보도는 OCC 인가를 Circle이 '새로운 국면'에 진입하는 계기로 평가하며, 은행형 규제 포지셔닝과 인프라 스타일 수익 모델로의 전환이 본격화될 것으로 전망했다.