반도체 불안과 중동 긴장, 코스피 7,000선 위협

코스피가 8일 반도체 업종에 대한 고점 논란과 중동 지역의 군사적 긴장이 한꺼번에 겹치면서 급락했고, 장중 7,000선이 위협받는 수준까지 밀렸다.

한국거래소에 따르면 이날 오후 1시 53분 현재 코스피는 전 거래일보다 5.34% 내린 7,247.10을 기록했다. 지수는 미국 기술주 약세의 영향을 받아 2.66% 하락한 7,452.48로 출발한 뒤 한때 반등을 시도했지만 오래가지 못했다. 유가증권시장에서 기관투자자가 6천916억원어치를 순매수했지만, 외국인과 개인이 각각 5천414억원, 1천780억원어치를 순매도하면서 하락 압력이 더 커졌다. 낙폭이 빠르게 확대되자 오후 1시 31분에는 매도 사이드카가 발동됐다. 사이드카는 선물시장의 급격한 변동이 현물시장으로 번지는 것을 막기 위해 프로그램 매매를 일시적으로 제한하는 장치다.

이날 증시를 짓눌린 가장 큰 배경은 반도체 투자심리 악화와 지정학적 불안이었다. 간밤 미국 뉴욕 증시에서는 기술주 중심의 나스닥종합지수가 1.16% 내렸고, 필라델피아 반도체지수는 4.65% 하락했다. 여기에 장중 미국과 이란의 갈등이 다시 격화했다는 소식이 전해지면서 위험자산 회피 심리가 더 강해졌다. 특히 세계 원유 수송의 핵심 통로인 호르무즈 해협의 항행 차질 우려가 커지자 금융시장 전반에 불안이 번졌다. 서상영 미래에셋증권 연구원은 미군 공습 확대와 이란의 미군 시설 공격 소식이 오후 들어 유입되면서 코스피 낙폭이 한층 커졌다고 설명했다.

국내 증시에서는 시가총액 비중이 큰 반도체 대형주가 밀리면서 지수 하락폭이 더 커졌다. 삼성전자는 6.25%, 에스케이하이닉스는 3.00% 하락했고, 이에 연관성이 높은 에스케이스퀘어(-8.55%), 삼성생명(-9.07%), 삼성물산(-8.36%), 에스케이(-5.75%) 등도 동반 약세를 보였다. 코스닥지수도 800선 아래로 내려갔고, 800선을 밑돈 것은 약 10개월 만이다. 코스닥시장에서도 오후 1시 33분 매도 사이드카가 발동됐다. 일본 닛케이225지수가 0.85%, 대만 가권지수가 0.26% 하락하는 데 그친 것과 비교하면 한국 증시의 낙폭은 두드러졌다.

증권가는 한국 증시의 급락 배경으로 단순한 대외 악재 외에 국내 시장 구조의 특성도 함께 거론하고 있다. 한지영 키움증권 연구원은 국내 반도체주를 중심으로 단일종목 레버리지 상장지수펀드, 즉 특정 종목의 하루 수익률을 몇 배로 추종하도록 설계된 상품의 수급 왜곡이 심해졌다고 진단했다. 이런 상품이 많아질수록 주가가 오를 때는 추격 매수, 내릴 때는 손절 매도가 겹치면서 변동성이 더 커질 수 있다. 그는 최근 반복된 조정과 시간 단위의 큰 가격 흔들림에 대한 피로가 누적되면서 반등 때는 매도, 하락 때는 투매가 나오는 흐름이 강화됐다고 분석했다.

다만 일각에서는 지수가 빠르게 밀리면서 가격 부담도 상당 부분 낮아졌다고 본다. 한 연구원은 코스피 7,280포인트 기준 선행 주가수익비율, 즉 앞으로 예상되는 기업 이익에 비해 주가가 얼마나 높은지를 보여주는 지표가 6.3배 수준까지 내려온 것으로 추정된다고 밝혔다. 이는 역사적으로 보면 저평가 구간에 가깝다는 의미다. 결국 단기적으로는 중동 정세와 반도체 투자심리, 파생상품 수급 불안이 시장을 계속 흔들 수 있지만, 추가 하락 폭은 점차 제한될 수 있다는 해석도 나온다. 이 같은 흐름은 앞으로 대외 불확실성이 얼마나 빨리 진정되느냐와 국내 반도체주 수급이 얼마나 안정되느냐에 따라 방향이 갈릴 가능성이 크다.