게임스톱, 3.68억달러 규모 BTC 매각 아닌 옵션 수익 전략 운용

게임스톱이 코인베이스 프라임으로 이전한 약 4710 BTC는 매각이 아니라 옵션 프리미엄 수익 확보를 위한 커버드콜 전략에 투입된 것으로 나타났다. 출처는 Odaily다.

공시에 따르면 회사는 장외거래(OTC)를 통해 행사가 10만5000달러~11만달러 구간의 단기 콜옵션을 매도했다. 이를 통해 비트코인 가격 노출은 유지하면서도 옵션 수익을 얻는 구조지만, 반대로 비트코인 가격이 크게 오를 경우 추가 상승 수익은 제한된다.

이 영향으로 게임스톱은 해당 비트코인을 더 이상 직접 보유하지 않고, 향후 거래상대방으로부터 동일한 가치의 BTC를 돌려받을 권리인 '미수자산'으로 회계 처리했다. 담보 자산은 재담보 설정이나 재활용이 가능해, 기존 현물 보유는 상대방 위험이 수반되는 파생상품 익스포저로 바뀌었다.

재무제표 기준 해당 전략과 관련한 미수자산 가치는 약 3억6830만달러로 집계됐다. 비트코인 가격 하락에 따라 약 5970만달러의 미실현 손실도 반영됐다. 이와 함께 약 70만달러의 옵션 부채와 230만달러의 미실현 이익도 인식했다.

이번 내용은 앞서 시장에서 제기된 게임스톱의 비트코인 매도 관측과 달리, 실질적으로는 보유 BTC를 활용한 수익화 전략이었다는 점을 보여준다.