글로벌 암호화폐 분석기관 메사리 리서치(Messari Research)에 따르면, 솔라나 기반 탈중앙화거래소(DEX) 레이디움(Raydium)이 2025년 2분기 기준 암호화폐 생태계에서 가장 높은 수익률을 제공하는 프로토콜 중 하나로 떠올랐다. 런치랩(LaunchLab) 등 신규 플랫폼의 성공적 안착, 자사주매입 전략 강화, 총예치가치(TVL)의 급격한 상승 등이 복합적으로 작용하며, 레이디움은 솔라나 DEX 시장 점유율 감소에도 잠재 역량을 과시하고 있다.
2025년 2분기 말 기준 RAY의 조정 시가총액은 4억 4,170만 달러로 집계되며, 연환산 기준 토큰당 수익률(EPT)은 0.21달러, 수익률은 9.7%에 달한다. 이는 암호화폐 산업 전반에서 손꼽히는 수준이다. 해당 수치는 자사주매입 규모가 1,070만 달러에 이른 데 따른 결과로, 2분기 동안 총 430만 RAY가 다시 매입되었으며, 자사주매입 이후 누적 총량은 6,810만 RAY에 달한다. 메사리 리서치는 이로 인해 RAY 토큰의 유통 공급량이 지속 축소되며, 투자자 가치 제고 효과를 일으키고 있다고 분석했다.
레이디움의 핵심 성장 동력은 런치랩의 출시에 있다. 2025년 4월 도입된 런치랩은 무료 토큰 출시 플랫폼으로, 커스터마이징 가능한 토큰 배포 방식과 추천 프로그램 등 다양한 기능을 앞세워 빠르게 생태계 확장에 성공했다. 대표적인 통합 플랫폼인 봉크펀(BONKfun)은 2분기에만 8억 1,880만 달러의 거래량을 기록했고, 전체 런치랩 플랫폼은 총 11억 달러를 발생시켰다. 이는 레이디움 전체 순수익 1,840만 달러 중 21.7%에 달하는 400만 달러의 기여를 의미한다.
특히 7월 6일부터 8월 5일까지 봉크펀과 레이디움 런치랩의 일일 거래량은 라이벌인 펌프닷펀(Pump.fun)을 뛰어넘으며 솔라나 런치패드 생태계에서 영향력을 확대했다. 메사리 리서치는 이 기간 중 두 플랫폼이 솔라나 런치패드 전체 거래량의 69.7%를 차지했다고 전했다.
그러나 레이디움의 전체 DEX 거래량은 하락했다. 2분기 일평균 거래량은 약 11억 달러로, 1분기 36억 달러 대비 69.2% 감소했다. 이는 밈코인을 중심으로 한 트레이딩 붐의 진정, 글로벌 암호화폐 시장 약세 등이 복합적으로 작용한 결과다. 솔라나 전체 DEX 거래량 또한 47억 달러에서 30억 달러로 56.4% 줄었다. 그럼에도 불구하고 레이디움은 5분기 연속으로 솔라나 DEX 점유율 1위를 유지했으며, 2분기 기준 28.9%의 점유율을 기록했다. 같은 기간 펌프스왑과 오빅(Orbic) 등 신흥 DEX 경쟁자의 부상에도 선두 자리를 지켰다는 점에서 시장 내 입지의 안정성을 입증했다.
총예치가치(TVL) 측면에서도 레이디움은 압도적 회복세를 보였다. 2분기 말 기준 TVL은 18억 달러로, 1분기 11억 달러 대비 54.7% 상승, 전년 동기대비로는 약 85.9% 증가했다. 이는 솔라나 가격 회복과 함께 CLMM(집중 유동성 마켓메이커)과 같은 유동성 풀 업그레이드 효과가 반영된 것으로 풀이된다.
또한 레이디움 퍼프스(Raydium Perps) 플랫폼도 주목할 만하다. 무기한 선물 거래 플랫폼인 퍼프스는 2분기 일평균 거래량이 1,590만 달러를 기록했다. 이는 전분기 대비 27.1% 하락한 수치지만, 오더리 네트워크(Orderly Network)를 활용한 50배 레버리지 및 가스 프리 거래 채택으로 지속 가능성이 높게 평가된다.
토큰 유형별 거래량 점유율에서는 스테이블코인(25.8%), 디파이(3.3%), 리퀴드 스테이킹 토큰(LST)(2.0%) 등이 증가세를 보인 반면, 밈코인 거래량 점유율은 33.3%에서 18.5%로 급감하며 뚜렷한 변화 양상을 드러냈다. 이는 거래 내러티브 트렌드가 수익 안정성과 실물 자산(RWA)에 보다 집중되고 있음에 대한 방증으로 보인다.
전반적으로, 레이디움은 거래량 둔화라는 단기적 수치 하락에도, 런치랩 성공, TVL 증가, 토큰 자사주매입 등 전략적 운영 역량을 통해 토큰 가치 상승과 플랫폼 수익성 확보라는 두 마리 토끼를 잡은 모습이다. 메사리 리서치는 레이디움이 3분기에 반등 모멘텀을 이어가며, 솔라나 DEX 시장의 중심축으로서 다시 한 번 주목받을 것으로 전망했다.
<저작권자 ⓒ TokenPost, 무단전재 및 재배포 금지>