이더리움 ETF 매니아 속에서 비트코인 이익을 보호하기 위한 3가지 팁

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이더리움 ETF 매니아 속에서 비트코인 이익을 보호하기 위한 3가지 팁

N_Pu8ytvi6

2024.05.25 09:29:15

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이더리움 ETF 매니아 속에서 비트코인 이익을 보호하기 위한 3가지 팁

암호화폐의 선두주자가 1위 자리에서 밀려났습니다. 미국에서 이더리움을 위한 상장지수펀드(ETF) 의 과장된 출시로 이더리움( ETH )이 5월 20일 이후 20% 이상 급등했습니다. 이에 비해 비트코인( BTC )의 성과는 부진해 보입니다. 암호화폐의 두목에 베팅할 수 있는 기회는 여전히 많습니다. 하지만 모든 것을 받아들일 가치가 있는 것은 아닙니다.

당신이 열렬한 비트코인 맥시라면 여기서 멈추세요. 여러분은 이미 미국 달러가 붕괴 위기에 처해 있고 BTC 200,000달러가 곧 다가온다는 것을 알고 있습니다. 다른 모든 사람들을 위해 이번 강세장이 활력을 잃은 후 암호화폐 수익을 보호하기 위한 세 가지 실용적인 팁이 있습니다.

ReaEther ETF는 비트코인에 대해 낙관적이지 않을 수 있습니다.

Ether ETF에 대한 승인은 암호화폐 전체에 대해 낙관적이지만 BTC에 반드시 그런 것은 아닙니다. 특히 단기적으로는 그렇지 않습니다. 앞으로 몇 달 안에 이더리움이 시장의 내러티브를 지배하게 되면서 BTC가 이전 가격 지원 수준을 다시 테스트할 것으로 기대됩니다.

큰 방향으로 베팅하기보다는 시장 중립적인 플레이를 고려하세요. 올해 가장 수익성이 높은 전략 중 하나는 BTC 현물 시장과 무기한 선물 시장 간의 비교적 간단한 캐리 트레이드였습니다. 매수 포지션에서 비트코인 상승세가 두 배로 떨어지면서 선물 거래소의 자금 조달 요율은 20%를 넘어 급등했습니다. 반대론자들은 현물 시장에서 위험을 상쇄하는 동시에 BTC 무기한 계약에 대한 대가를 받아 현금화해 왔습니다.

커버드 스트랭글은 기초 자산을 보유하면서 외가격 콜옵션과 풋옵션을 매수하는 것을 포함합니다. 원천:

보다 정교한 거래를 위해 투자 조사 회사 10x Research는 소위 "커버된 교살"을 맹세합니다. 극심한 변동성에 대한 이 적당히 낙관적인 베팅에는 현물 BTC를 보유하는 동시에 12월에 만료되는 외가격 콜과 풋 옵션을 각각 $100,000와 $50,000 수준에서 매도하는 것이 포함됩니다. 10x Research에 따르면 이 전략은 "BTC가 12월에 마감되는 위치에 따라 17%의 하향 완충 또는 17%의 수익률 증가"를 제공합니다.

자기 양육권 건너뛰기 — ETF에 무언가를 넣으세요

장거리 인플레이션 헤지로서의 비트코인의 영예는 사기와 악용으로 인해 지갑이 완전히 소모되는 경우 거의 중요하지 않습니다. 따라서 Maxis가 숭배하는 자기 양육권은 기술에 정통한 보유자를 제외한 모든 사람에게 적합하지 않습니다. 현재까지 익스플로잇으로 인해 270억 달러 이상이 손실되었으며, 이는 암호화폐 전체 시가총액의 1% 이상입니다. 소매 보유자의 적중률은 훨씬 더 높습니다.

가장 안전한 옵션은 시카고상업거래소(CME)와 같은 기존 플랫폼에서 BTC 선물을 매수하는 것입니다. 현금 결제 선물은 악용 위험으로부터 면역되며, 한 입 크기의 BTC 마이크로 선물은 현물 포지션을 밀접하게 반영합니다. 그럼에도 불구하고 정기적으로 만료된 계약을 롤링하면 복잡성과 비용이 상당히 증가합니다.

좋든 싫든 비트코인 현물 ETF는 실제로 대부분의 보유자에게 최고의 선택입니다. BlackRock의 iShares Bitcoin Trust(IBIT)와 Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund(FBTC)는 신중하게 심사된 관리인과 0.25%의 비용 비율을 통해 보안과 비용 사이에서 매력적인 균형을 유지합니다. 그러나 입찰-매도 스프레드와 거래 프리미엄이 수익을 지연시키고 관리인이 핫 지갑에 부분적으로 의존하면 의미 있는 악용 위험이 발생한다는 점에 유의하십시오.

최고의 비트코인 플레이에는 비트코인이 전혀 포함되지 않을 수도 있습니다. 디지털 금은 잊어버리십시오. 진정한 장거리 인플레이션 헤지를 위해서는 구리(예, 금속)를 고려하십시오. 구리와 비트코인의 상관관계는 사실상 다른 모든 상품을 능가합니다 . 이 자산은 또한 강력한 사용 사례(예: 전선 및 페니 생산)를 가지고 있으며 신석기 시대부터 우리와 함께해 왔으며 경쟁 스마트 계약 네트워크로 대체될 가능성이 없습니다.

구리 선물은 2024년 5월 24일 기준 $4.76에 거래되었습니다. 출처: Chicago Mercantile Exchange

반면, 비트코인과 기술주 간의 상관관계는 꾸준히 줄어들고 있습니다. 나스닥에 대한 레버리지 베팅으로 BTC를 사용하던 시대는 지났습니다. 시장에서 가장 유동적이고 자본 효율적인 구리 선물은 BTC를 심각한 인플레이션 헤지 수단으로 제압하는 동시에 뛰어난 위험 조정 수익을 제공합니다.

비트코인은 암호화폐 분야의 최초 이동자였지만 중요한 것은 최후의 이동자입니다. 미국의 목요일 Ether ETF 승인 이후, Ethereum의 제도적 채택이 시작될 준비가 되어 있습니다. BTC maxis가 비트코인을 넘어 생각하기 시작하기에 좋은 시기입니다.

Alex O'Donnell은 Umami Labs의 창립자이자 CEO입니다. Umami Labs에 합류하기 전에는 Reuters에서 7년 동안 금융 저널리스트로 일하면서 M&A와 IPO를 다루었습니다.

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