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JP모건은 최신 보고서를 통해 최근 비트코인 가격 하락이 주로 두 가지 요인 때문이라고 밝혔다. 하나는 비트코인 네트워크의 해시레이트 및 채굴 난이도 하락, 다른 하나는 Strategy 관련 동향이다. 니콜라오스 파니기르초글루 JP모건 이사와 분석팀은 중국 내 사설 채굴 증가와 이에 따른 채굴 금지 재확인, 비트코인 가격 하락 및 에너지 비용 상승으로 인해 전 세계 고비용 채굴자들이 시장에서 철수하고 있다고 설명했다.
분석진은 전력비를 고려한 생산원가가 약 9만 달러로 지난달보다 낮아졌으며, 높은 전력비용은 생산원가를 대폭 끌어올릴 수 있다고 지적했다. 이어 비트코인 가격이 여전히 생산원가 아래에서 거래되는 만큼 일부 채굴자들의 물량 정리가 불가피하다고 분석했다.
그럼에도 불구하고, JP모건은 채굴자보다 Strategy의 자산 구조와 비트코인 매각 회피 능력이 시장에 더 큰 영향을 줄 수 있다고 판단했다. Strategy는 비트코인을 매도하지 않으려는 입장을 유지해왔으며, 향후 시장 움직임에 주요 변수로 작용할 전망이다.
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