DefiLlama 설립자들, Kelp DAO rsETH 사태 해결책 3가지 제시

DefiLlama 설립자 0xngmi가 Kelp DAO의 rsETH 사태와 관련해 3가지 가능한 해결책을 제시했다. 시나리오에 따라 Aave에서 최대 3억4천100만달러 규모의 부실채권이 발생할 수 있다는 분석이다.

20일 PANews에 따르면 0xngmi는 X를 통해 첫 번째 방안으로 모든 사용자가 손실을 분담하는 방식을 제시했다. 이 경우 사용자당 약 18.5% 손실이 발생하며, Aave 전 배포판에 있는 약 66만6천 rsETH 포지션의 순가치가 사실상 소멸할 수 있다고 설명했다.

그는 모든 체인의 청산담보인정비율이 95%라고 가정할 경우 약 2억1천600만달러의 부실채권이 발생할 수 있다고 봤다. 이 가운데 Umbrella가 5천500만달러, Aave 가용 자금이 8천500만달러를 충당하고, 남는 7천600만달러는 대출이나 약 5천100만달러 규모의 AAVE 매각으로 메울 수 있다고 덧붙였다.

두 번째 방안은 손실을 L2 rsETH 보유자에게 집중시키는 방식이다. 이 경우 Aave는 오라클 가격 기준 약 3억5천900만달러어치 rsETH 익스포저를 떠안을 수 있으며, 최대 차입 상태를 가정하면 약 3억4천100만달러의 부실채권이 생길 수 있다고 분석했다.

0xngmi는 Umbrella만으로는 해당 손실을 감당하기 어렵고, Aave가 자체 자금이나 차입으로 일부 시장만 구제한 채 Arbitrum, Mantle, Base 등 일부 L2 시장에서 철수할 가능성도 거론했다.

세 번째 방안은 공격 이전 스냅샷을 기준으로 자산을 반환하고 해커가 빌려간 부분만 보전하는 방식이다. 이 경우 해커 차입액은 Aave 메인넷 1억2천400만달러, Arbitrum 1천800만달러로 추산됐으며, Umbrella 적용 후 손실은 약 9천100만달러로 줄어들 수 있다.

다만 공격 이후 이미 자금 이동이 광범위하게 이뤄졌고, 프로토콜 풀이 예금자를 구분하기 어려워 실제 구현은 매우 복잡하다고 그는 지적했다. 이번 분석은 Kelp DAO rsETH 사태가 Aave와 이더리움 기반 리스테이킹 시장 전반의 리스크로 번질 수 있다는 우려를 보여준다.