약 50% 하락 속 '7만 5,000달러 탈출'… 비트코인, 고래는 팔고 개미는 산다

비트코인 ‘고래’는 떠나고, 개미는 진입 중... 시장 온도차 뚜렷

비트코인이 사상 최고가 대비 약 50% 하락한 상황에서, 대형 투자자와 소액 투자자 간의 투자 심리가 뚜렷하게 엇갈리고 있다. 대형 보유자들은 포지션을 정리하는 반면, 개인 투자자들은 다시금 매수세에 나서며 리스크를 감당하고 있는 모습이다.

현재 비트코인(BTC)은 7만 3,000달러(약 1억 711만 원) 수준까지 하락하면서 사이클 내 최대 폭의 조정을 기록하고 있다. 이 과정에서 나타난 ‘고래 대 개미’ 간 심리 괴리 현상이 시장 향방에 중요한 변수로 부상하고 있다.

시장 분석가 주앙 웨드슨(Joao Wedson)에 따르면, 고래(대형 보유자)는 7만 5,000달러(약 1억 998만 원)선에서 보유한 롱 포지션을 점차 청산 중이다. 이에 반해 개인 투자자들은 낙관적 전망에 베팅하며 저가 매수에 나서고 있다는 분석이다. 웨드슨은 비트코인 ‘고래-리테일 델타(Whale vs Retail Delta)’ 지표를 근거로 들며 이같은 흐름이 통상 향후 가격 흐름을 예고한다고 설명했다.

기관은 이익 실현, 개인은 탐욕적 진입

웨드슨은 “고래들은 수익을 확정하고 위험 노출을 줄이는 한편, 개인 투자자들은 반등 기대감에 매입을 늘리고 있다”며 “이는 전형적인 시장 불균형 신호”라고 말했다. 통상 고래들은 높은 변동성을 기회로 삼아 롱과 숏 포지션을 공격적으로 운영한 뒤 빠르게 빠져나오는 반면, 개인들은 오히려 오랜 시간 포지션을 유지하며 손해를 키우는 경우가 많다.

그는 현재 상황에서 두 가지 시나리오가 유력하다고 봤다. 첫 번째는 비트코인이 며칠간 횡보한 뒤 방향성을 결정짓는 흐름이고, 두 번째는 하락세가 지속될 가능성이다. 고래와 리테일 간의 기대 수준 간극이 커질수록, 시장 구조의 단기 지속 가능성에 의문이 제기될 수 있다는 진단이다.

지갑 주소도 ‘분배 모드’로 전환

한편 웨드슨은 추가 분석을 통해, 현재 다수의 비트코인 지갑들이 ‘축적(accumulation)’에서 ‘분배(distribution)’ 단계로 전환 중이라는 점도 강조했다. 이는 일부 참가자들이 여전히 상승장을 기대하는 인식과는 반대되는 흐름이다.

주목할 만한 점은 0.1 BTC에서 100 BTC를 보유한 중소 보유자들이 시장 회복 구간에서 가장 영향력 있는 집단으로 작동해왔다는 점이다. 이들은 저점에서 적극적으로 매집하고 고점에서 분산하는 경향을 보이며, 시장 구조 형성에 결정적인 역할을 해왔다.

웨드슨은 “대형 고래 주소만 보고 시장 방향을 판단하는 것은 신뢰도가 낮다”며 “실제로는 다양한 집단의 동시적 행동이 시장 구조에 영향을 준다”고 말했다.

현재 비트코인은 7만 6,100달러(약 1억 1,145만 원) 선에서 거래되고 있다. 고래의 이탈과 개인 투자자의 진입이 교차하면서, 비트코인 시장은 단기 방향성에 있어 중요한 분기점에 서 있는 모습이다.

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비트코인 가격이 조정 국면에 접어들며, 고래(대형 보유자)는 수익 실현에 나서고 개인 투자자는 낙관적 베팅을 늘리고 있습니다. 하지만 이런 비대칭적인 흐름 속에서는, 데이터에 기반한 판단이 무엇보다 중요합니다.

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