11조 원 평가손에 '14% 폭락'… 비트코인 하락, 스트레티지 직격탄

비트코인 하락에 스트레티지, 10조 원 평가손…주가 14% 급락

비트코인(BTC) 가격이 6만 5,000달러까지 내리며 하락세를 이어가는 가운데, 대규모 비트코인 보유 기업 스트레티지(Strategy)의 주가가 큰 폭으로 떨어졌다. 투자자들은 4분기 실적 발표를 앞두고 비트코인 중심의 자산 전략에 의문을 제기하고 있다.

스트레티지는 현재 약 71만 3,000개의 비트코인을 보유 중이며, 평균 매입가는 7만 6,000달러(약 1억 1,168만 원) 수준이다. 하지만 비트코인 시세가 6만 5,500달러(약 9,620만 원) 선까지 하락하며 해당 보유분에 대한 평가손실이 약 75억 달러(약 11조 160억 원)에 이르게 됐다. 이는 전체 보유분의 약 14%에 달하는 손실이다. 스트레티지는 이 같은 손실에도 최근 월요일 추가로 855 BTC를 신규 매수했다고 공시했다.

시장 반응은 즉각적이었다. 스트레티지 주가는 목요일 하루 동안 14% 급락하며 주당 약 110달러(약 16만 1,568원)까지 떨어졌다. 이는 2024년 8월 이후 최저치다. 주가 하락은 2025년 4분기 실적 발표를 단 몇 시간 앞둔 시점에 발생했다.

시장 컨센서스에 따르면, 스트레티지의 이번 분기 예상 수익은 주당 -0.08달러, 매출은 1억 1,881만 달러(약 1,743억 원) 수준으로 집계됐다. 이는 직전 분기의 주당 8.42달러, 매출 1억 2,869만 달러(약 1,889억 원) 대비 대폭 감소한 수치다. 비트코인 가격 변동성과 실적 간 높은 연동성이 다시금 부각된 셈이다.

스트레티지는 주식을 발행해 자금을 조달한 뒤 이를 비트코인 매입에 활용하는 구조를 유지하고 있다. 현재 주가는 자산가치 대비 약 1.09배 수준으로 거래되고 있어, 단기적으로는 기존 주주 희석 없이 자본 조달이 가능하다는 평가도 있다. 하지만 최근의 손실로 인해 이러한 전략이 하락장에서도 유효한지에 대한 시장의 회의론이 커지고 있다.

투자자들은 마이클 세일러(Michael Saylor) 회장의 실적 발표 컨퍼런스콜 발언에 주목하고 있다. 비트코인 중심의 전략 유지 여부와 향후 계획이 시장 심리에 중대한 영향을 미칠 것으로 보인다.

그랜트 카돈 “비트코인 더 떨어지면 더 산다”…하락장에도 강한 매수 신호

부동산 투자자로 잘 알려진 그랜트 카돈(Grant Cardone)의 비트코인 전략 역시 시장의 관심을 끌고 있다. 그는 최근 암호화폐 가격 하락에도 불구하고 추가 매수에 나섰다며, 비트코인 장기 보유 기조를 재확인했다.

카돈은 자신의 투자회사 카돈 캐피털(Cardone Capital)이 비트코인 가격이 7만 2,000달러(약 1억 578만 원)일 때 매수에 나섰다고 밝혔다. 그는 “더 낮은 가격을 원했던 사람이 있다면 지금이 그 기회”라며 “제로를 예측한 이들에게는 더 가까워졌지만, 앞으로를 지켜보자”고 X(옛 트위터)를 통해 말했다.

카돈은 비트코인이 3만 5,000달러(약 5,140만 원)까지 내려갈 경우 추가 매수에 나설 의향도 밝혔으며, 어떤 가격 수준에서도 매도를 고려하지 않고 있다고 강조했다.

현재 비트코인은 최근 24시간 동안 약 7% 하락해 주간 낙폭이 20%에 달한다. 수요일 밤에는 7만 1,000달러선이 붕괴됐으며, 목요일에는 한때 6만 9,922달러(약 1억 262만 원)까지 하락하기도 했다.

카돈 캐피털은 부동산 투자와 장기 암호화폐 포지션을 병행하며 20% 수익률을 목표로 하는 전략을 구사 중이다. 하락장에서는 오히려 ‘저가 매수’의 기회로 본다는 점에서, 현재의 급락장이 장기적으론 기회일 수도 있다는 인식을 시장에 던지고 있다.

비트코인 중심의 전략을 택한 양대 인물, 스트레티지의 마이클 세일러와 카돈의 행보가 극명한 대조를 이루는 가운데, 변동장 속 암호화폐의 가치와 투자 철학에 대한 논쟁은 앞으로도 이어질 전망이다.

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마이클 세일러의 스트레티지는 비트코인을 71만 개 이상 보유하고도, 단기 변동성 앞에 10조 원이 넘는 평가손을 떠안았습니다. 반면 그랜트 카돈은 가격이 더 떨어지기를 기다리며, 장기적 기회를 포착하는 전략을 강조합니다.

누가 옳은지를 판단하기 전에 투자자는 먼저 질문해야 합니다.

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