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암호화폐 경제

하루 2억1,000만달러 청산·4주간 37억4,000만달러 유출…비트코인, 7만달러 앞 ‘극단적 베어장’

민태윤 기자

2026.02.20 (금) 01:40

비트코인이 6만6,000~7만1,000달러 박스권에 갇힌 사이 파생상품 시장에서 하루 2억1,000만달러 규모 강제 청산이 발생하고, 최근 4주간 암호화폐 펀드에서 37억4,000만달러가 순유출된 것으로 나타났다.

전문가들은 6만6,000달러 지지와 7만1,000달러 상단 사이에 유동성이 몰린 가운데 극단적 베어 심리 속 상·하방 모두 급격한 변동성 가능성을 경고하고 있다.

하루 2억1,000만달러 청산·4주간 37억4,000만달러 유출…비트코인, 7만달러 앞 ‘극단적 베어장’ / TokenPost.ai

비트코인 7만달러 앞두고 숨 고르기…하루 2억달러 청산 ‘극단적 베어장’

비트코인(BTC) 가격이 7만달러(약 10억 1,458만 원)를 다시 눈앞에 두고도 박스권에 갇히면서, 파생상품 시장에선 하루 2억달러(약 2억 8,988만 원)가 넘는 청산이 발생하고 있다. 가격 변동성은 줄었지만 레버리지 포지션이 쌓인 탓에 ‘조용한 피바다’가 연일 이어지는 모습이다.

미국 신규 실업수당 청구 건수가 소폭 개선됐지만 비트코인 시장 심리를 되돌리기에는 역부족이었다. 20일(현지시간) 트레이딩뷰 데이터에 따르면 BTC/달러는 6만5,620달러 부근까지 밀렸다가 다시 좁은 범위에서 등락을 반복하고 있다. 최근 2주 동안 약 6만6,000달러가 지지선, 7만1,000달러가 저항선으로 작동하며 점점 더 촘촘한 박스권이 형성되고 있다.

“강한 반등 없다…더 낮은 가격 테스트할 것”

암호화폐 트레이더이자 분석가 미카엘 반 데 포페는 X(옛 트위터)에 올린 글에서 4시간 봉 차트를 분석하며 “지금 흐름은 시장이 더 낮은 구간에서 비트코인의 지지력을 시험하려는 움직임으로 보인다”고 진단했다. 그는 “강한 반등이 나오지 않고, 고점이 계속 낮아지는 ‘하락형 구조’가 이어지고 있다”고 덧붙였다.

익명 트레이더이자 트레이딩 커뮤니티 ‘웰스 캐피털’ 공동창립자인 크립토리뷰잉은 변동성이 크지 않은데도 청산 규모가 과도하게 불어났다는 점에 주목했다. 코인글래스 자료를 인용한 그는 “6만4,000~6만6,000달러 아래 구간에도 유동성이 상당히 쌓여 있지만, 6만8,000~7만1,000달러 구간에는 그 3배에 달하는 청산 대기 물량이 누적돼 있다”며 “단기적으로는 이 윗구간을 테스트할 가능성이 더 높다. 이제는 매수세가 빠르게 대응해야 할 시점”이라고 설명했다.

코인글래스에 따르면 기사 작성 시점 기준 24시간 동안 암호화폐 전체 파생상품 시장에서 발생한 강제 청산 규모는 약 2억1,000만달러(약 3,043억 원)에 달한다. 다만 트레이더 단 크립토 트레이즈는 바이낸스 BTC/USDT 유동성 지도를 분석하며 “근처 청산 물량이 눈에 띄지만 ‘결정적’이라 할 만큼 크지는 않다”고 평가했다. 그는 “현재 약 6만6,000달러 구간이 2주 동안 지지선 역할을 해 왔고, 위로는 약 7만1,000달러가 상단을 막고 있다”며 “주말 전까지 어느 한쪽으로 방향성이 명확히 정해질지 지켜봐야 한다. 아직까지는 시장에 뚜렷한 움직임이 없다”고 말했다.

기관 자금, 4주 연속 빠져나가…“심리 극단적 베어”

이 같은 기술적 불안과 별개로, 기관투자가의 ‘탈(脫)크립토’ 움직임도 뚜렷해지고 있다. 매크로·채권 시장을 주로 다루는 분석 채널 ‘더 코베이시 레터’는 X에서 “지난주 암호화폐 펀드에서 1억7,300만달러(약 2,510억 원)가 순유출됐다”며 “벌써 4주 연속 자금이 빠져나갔다”고 지적했다.

코베이시는 “최근 4주 누적 유출 규모는 37억4,000만달러(약 5조 4,176억 원)에 달한다”며 “지난주에는 비트코인에서만 1억3,300만달러(약 1,929억 원), 이더리움(ETH)에서 8,500만달러(약 1,231억 원)가 빠져나갔다. 지난 16주 가운데 11주에서 자금이 순유출됐다”고 설명했다. 그는 현재 시장 심리를 ‘극단적인 베어(약세) 수준’이라고 표현했다.

이 같은 흐름은 미국 현물 비트코인 ETF를 중심으로 한 기관 투자 섹터 전반의 장기적인 매도 압력과도 맞닿아 있다. 가격이 고점 부근에서 정체된 사이, 일부 장기 투자자와 기관이 차익 실현에 나섰고, 그 결과 ETF를 포함한 규제권 내 상품에서 꾸준히 자금이 빠져나가는 구조가 만들어지고 있다는 분석이다.

ETF·파생·현물 모두 ‘기다림의 장세’…하방·상방 모두 열려

비트코인이 7만달러 재돌파를 눈앞에 두고도 방향성을 잡지 못하면서, 현물·파생·기관자금이 모두 ‘기다림의 장세’에 들어간 모습이다. 한쪽에선 6만6,000달러 지지선이 2주째 버티며 단기 추가 하락을 막고 있지만, 다른 한쪽에선 상단 7만1,000달러 부근에 누적된 청산 물량이 또 다른 ‘변동성 이벤트’를 예고하고 있다.

단기적으로는 유동성이 집중된 구간을 향해 위·아래 어느 쪽으로든 급격한 움직임이 나올 수 있는 만큼, 레버리지 비율이 높은 포지션일수록 청산 리스크에 민감한 구간이라는 점은 분명하다. 다만 기관 자금 유출과 ‘극단적 베어 심리’가 겹친 상황에서도 비트코인이 여전히 6만달러 중반대를 지키고 있다는 점은, 장기적인 구조적 수요가 완전히 꺾인 것은 아니라는 신호로도 해석할 수 있다.

💡 "레버리지의 함정, 청산 리스크부터 배워야 살아남는다"

하루에도 2억달러가 넘는 청산이 쏟아지는 지금 시장에서, 단순히 "오를까, 내릴까"를 맞히는 감(感)만으로는 생존하기 어렵습니다. 6만6,000달러 지지선과 7만1,000달러 저항선 사이, 촘촘한 박스권 속에서 양방향 청산이 연이어 터지는 구간일수록 필요한 것은 '속도'가 아니라 '구조를 이해하는 힘'입니다.

토큰포스트 아카데미는 이런 구간에서 계좌를 지키고, 기회가 왔을 때만 승부하는 투자자를 만들기 위해 설계된 7단계 마스터클래스입니다.

지금처럼 변동성은 줄었지만 레버리지는 극단적으로 쌓인 장세에서는, 특히 다음 단계들의 내용이 '필수 생존 스킬'이 됩니다.

4단계: The Trader (테크니컬 분석과 트레이딩)
6만6,000달러 지지, 7만1,000달러 저항처럼 "어디서 버티고, 어디서 막히는지"를 읽어내는 힘은 결국 차트 구조 이해에서 나옵니다.

- Support & Resistance, Trends: 기사에서 언급된 박스권(레인지)와 지지·저항 구간을 스스로 찾는 법을 배웁니다.
- Log Charts & Moving Averages: 단기 노이즈가 아닌, 사이클의 큰 흐름 속 현재 위치를 파악합니다.
- Order Book & Execution: 청산이 쌓인 구간 근처에서 호가창·스프레드를 보며 유리한 진입/청산 포인트를 잡는 실전 스킬을 익힙니다.

5단계: The DeFi User (탈중앙화 금융)
파생·현물에서 방향성 베팅만 반복하는 대신, 금리·유동성 환경에 맞는 이자 수익과 리스크 관리 구조를 배우는 단계입니다.

- Liquidity pools & Yield Farming: 단순 홀딩을 넘어 유동성이 어디에 쌓이는지, 어느 풀에 자금이 몰리는지 읽어냅니다.
- Divergence (Impermanent) Loss: 박스권 장세에서 LP 제공 시 발생할 수 있는 비영구적 손실을 정량적으로 계산합니다.
- Lending & Borrowing (LTV, Liquidation): 기사에서처럼 '저격당하는 청산가'를 갖지 않도록, 레버리지·담보 비율·청산 구조를 체계적으로 설계합니다.

6단계: The Professional (선물·옵션 – 심화)
하루 2억달러 이상 청산되는 극단적 레버리지 장세에서 반드시 필요한 것은 "얼마나 먹을까"가 아니라 "어디까지 버틸 수 있을까"입니다.

- Leverage & Margin Risk Warning: 극단적 베어 심리와 레버리지 과열 구간에서 계좌를 지키기 위한 핵심 경고와 원칙을 다룹니다.
- Risk Management & Position Size: 청산가가 지지선·저항선과 어떻게 겹치는지, 몇 배 레버리지가 적정한지 숫자로 계산합니다.
- Options: Protective Puts & Spreads: 방향성이 열려 있는 구간에서, 포지션을 전부 정리하지 않고도 변동성을 방어하는 헤지 전략을 학습합니다.

7단계: The Macro Master (거시와 사이클)
기관 자금이 4주 연속 빠져나가고, 심리는 '극단적 베어'인데도 비트코인이 여전히 6만달러 중반대를 지키고 있는 이유를 이해하는 단계입니다.

- What is the Denominator? (Liquidity): ETF 자금 유출·금리·글로벌 유동성과 크립토 가격 사이의 연결고리를 프레임워크로 배웁니다.
- Bitcoin Halving & Cycles: "지금이 단기 조정인지, 사이클 전환 초입인지"를 과거 사례와 온체인 데이터를 통해 복기합니다.
- Case Studies & Portfolio Updates: 극단적 베어 심리가 반복됐던 구간에서 프로가 실제로 어떻게 포트폴리오를 조정했는지 단계별로 따라가 봅니다.

2026년, ETF 자금이 빠져나가고 파생시장에서 조용한 피바다가 펼쳐지는 국면일수록 시장은 '경험 없는 레버리지 플레이어'와 '위험을 구조적으로 이해하는 투자자'를 가릅니다. 토큰포스트 아카데미는 단기 시황에 휘둘리지 않고, 지지·저항·유동성·거시 사이클을 하나의 그림으로 엮어 보는 상위 1% 투자자를 위한 커리큘럼입니다.

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기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

비트코인은 약 66,000달러 부근에서 2주 이상 좁은 박스권에 머무르며 71,000달러 아래에서 상단이 막힌 상태입니다.

강한 반등 없이 계속 낮은 고점이 형성되며 기술적으로는 한 번 더 하방 지지 구간(64,000~66,000달러)을 테스트할 가능성이 커졌습니다.

가격 변동성은 크지 않은데도 24시간 기준 약 2억1,000만 달러 규모의 청산이 발생해, 레버리지 비율이 여전히 높은 불안정한 시장 구조가 확인됩니다.

기관 자금은 지난 4주 동안 총 37억4,000만 달러 규모가 빠져나가며, 16주 중 11주가 순유출을 기록할 정도로 ‘극단적 약세 심리’가 뚜렷합니다.

비트코인 현·선물, ETF, 알트코인 전반에서 매수 주체가 약해 단기적으로는 변동성 확대 전의 ‘숨 고르기+신용 정리’ 구간으로 해석됩니다.

💡 전략 포인트

가격이 64,000~66,000달러 지지 구간을 명확히 이탈하는지, 또는 71,000달러 상단을 돌파하는지에 따라 다음 방향성이 결정될 가능성이 큽니다.

68,000~71,000달러 구간에는 하방보다 약 3배 많은 청산 물량이 누적되어 있어, 단기적으로는 윗방향 ‘스탑 헌팅(숏 청산)’성 움직임이 나올 소지가 있습니다.

현 시점은 뚜렷한 추세가 아닌 박스권 장세이므로, 고배율 레버리지보다는 현물·저배율, 구간 매매 중심 접근이 리스크 관리에 유리합니다.

기관의 연속적인 매도·자금 유출은 중·단기 심리 악화 요인이지만, 과거 사례상 극단적 비관 구간은 중장기 투자자에게는 분할 매수 관점의 기회가 되기도 했습니다.

개별 알트코인보다 비트코인·대형 자산, 현금 비중 조절 등 방어적 포트폴리오 운용이 적합한 환경으로 평가됩니다.

📘 용어정리

청산(Liquidation): 레버리지(빚)를 사용해 거래하던 투자자의 손실이 일정 수준을 넘어서면, 거래소가 자동으로 포지션을 강제로 정리하는 것. 대량 청산은 급격한 변동성을 유발할 수 있습니다.

유동성·유동성 풀(Liquidity): 특정 가격대에 쌓여 있는 매수·매도 주문, 또는 레버리지 포지션의 손절·청산 대기 물량을 의미합니다. 유동성이 많은 구간은 가격이 자주 ‘들렀다 가는’ 자석 역할을 하기도 합니다.

극단적 약세 심리(Extreme Bearish Sentiment): 시장 참여자 대부분이 추가 하락을 예상해 매수에 소극적이고, 매도·현금화를 선호하는 심리 상태를 뜻합니다. 펀드 자금 유출, 공포 지수 상승 등으로 확인됩니다.

ETF(상장지수펀드): 비트코인 등 기초자산을 추종하는 금융 상품으로, 주식처럼 거래소에 상장되어 있어 개인·기관이 규제 환경 안에서 손쉽게 투자할 수 있는 구조입니다.

프라이버시 코인/프로토콜(Privacy Coin/Protocol): 송금 금액, 주소 등 거래 정보를 암호화·익명화해 온체인에서 추적을 어렵게 만드는 코인 또는 기술을 말합니다. 대표적으로 Zcash(ZEC), 모네로(XMR) 등이 있으며, 규제와의 충돌 이슈가 큽니다.

💡 자주 묻는 질문 (FAQ)

비트코인이 70,000달러를 넘지 못하고 박스권에 머무는 이유는 무엇인가요?

최근 비트코인은 약 66,000달러 부근에서 지지를 받으면서도 71,000달러 아래에서 반복적으로 막히고 있습니다. 강한 거래량을 동반한 ‘강세 돌파’가 없고, 반등이 나와도 계속 낮은 고점이 형성되기 때문에 매수세가 추세를 이끌 만큼 강하지 않은 상황입니다. 여기에 기관투자자들의 연속적인 자금 유출이 겹치면서, 시장 전체가 관망 모드에 들어가 강한 방향성 없이 좁은 박스권이 이어지고 있습니다.

청산이 많이 나오는데도 가격 변동이 크지 않은 건 왜 그런가요?

24시간 동안 약 2억1,000만 달러 규모의 청산이 나왔지만, 이 청산들이 특정 방향으로만 몰리지 않고 박스권 상·하단 근처에서 나눠서 발생하고 있기 때문입니다. 즉, 위·아래 양쪽으로 레버리지 포지션이 쌓여 있다가, 각 방향으로 짧게 움직일 때마다 롱·숏이 번갈아 정리되는 구조입니다. 이 경우 대형 ‘한 방향 추세’보다는, 좁은 범위 안에서 레버리지 포지션이 계속 갈려 나가는 소모전이 이어질 수 있습니다.

Zcash ‘Orchard’ 통합과 같은 프라이버시 기술이 왜 논란이 되고 있나요?

Zcash의 Orchard와 같은 프라이버시 기술은 송금 내역과 주소를 가려 사용자의 재정 정보를 보호해 준다는 장점이 있습니다. 기업 입장에서는 급여, 협력사 결제, 계약 조건 등이 외부에 노출되지 않아야 하기 때문에 이런 기술이 결제·상거래 확산에 도움이 될 수 있습니다. 그러나 규제 당국 입장에서는 자금세탁, 탈세, 불법 자금 이동을 추적하기 어려워진다는 우려가 큽니다. 실제로 두바이 DFSA는 ZEC, XMR 같은 프라이버시 토큰의 신규 판매를 막는 등, 프라이버시 보호와 범죄 방지 사이의 긴장이 커지고 있습니다.

TP AI 유의사항

TokenPost.ai 기반 언어 모델을 사용하여 기사를 요약했습니다. 본문의 주요 내용이 제외되거나 사실과 다를 수 있습니다.

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본 기사는 시장 데이터 및 차트 분석을 바탕으로 작성되었으며, 특정 종목에 대한 투자 권유가 아닙니다.

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