연 3.5~3.75% ‘동결 10·완화 2’… 연준, ‘금리 상향 조정’ 경고에 비트코인 흔들리나

최근 공개된 미국 연방준비제도(연준·Fed)의 1월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록이 시장의 예상과는 전혀 다른 메시지를 던졌다. 비트코인(BTC) 가격을 떠받치던 ‘조기 금리 인하’ 기대에 제동이 걸리면서, 오히려 ‘추가 인상’ 가능성이 다시 거론되고 있기 때문이다. 위험자산인 암호화폐 시장 전반에 부담이 커질 수 있다는 경고로 해석된다.

연준, “필요하면 금리 다시 올릴 수도”

1월 FOMC에서 연준은 기준금리를 연 3.5~3.75%로 동결했다. 지난해 2025년 말 세 차례 연속 인하 이후 첫 ‘일시 정지’였지만, 회의록 속 분위기는 결코 완화적이지 않았다. 표결 결과는 동결 10명, 인하(또는 완화적 기조 선호) 2명으로, 표면적으로는 무난한 동결이었지만 내부에는 매파적(긴축 선호) 목소리가 적지 않았던 것으로 드러났다.

특히 일부 위원들은 “인플레이션이 목표치 이상에서 고착될 경우 금리를 ‘상향 조정(upward adjustments)’할 준비가 돼 있다”고 못박았다. 시장이 그동안 ‘인하 시기는 언제냐’를 두고 줄다리기했다면, 연준은 “경우에 따라 다시 올릴 수도 있다”는 전혀 다른 시그널을 낸 셈이다.

시장 기대와 정반대 신호…비트코인에 불리한 조합

연준 회의록 공개 전까지만 해도 시장은 2026년 내내 점진적인 금리 인하를 기정사실처럼 받아들이는 분위기였다. 완화적 통화정책은 유동성 확대를 의미하고, 이는 통상 비트코인과 같은 위험자산에 우호적인 환경으로 여겨진다.

그러나 이번 회의록은 이런 가정을 정면으로 뒤집었다. 연준은 추가 인하에 앞서 ‘디스인플레이션(물가 둔화)’이 확실히 자리잡았는지 먼저 확인하겠다는 입장이다. 인플레이션이 다시 고개를 들 경우 선제적으로 긴축 강도를 높일 수 있다는 메시지까지 덧붙였다. 이는 금리가 ‘더 높게, 더 오래(higher for longer)’ 유지될 수 있음을 시사한다.

금리가 높은 상태가 길어지면 유동성은 빠져나가고, 레버리지(차입)를 활용한 투자는 위축되기 쉽다. 비트코인 가격과 비트코인 현물 ETF로 유입되던 자금에도 부담 요인이 커질 수밖에 없다. 최근까지의 ‘완화 기대 랠리’가 거꾸로 조정 압력으로 돌아설 수 있다는 관측이 나오는 이유다.

CPI에 쏠린 눈…“다음 물가 지표가 분수령”

현재 파생상품 시장의 금리 전망도 혼조를 보이고 있다. 시카고상품거래소(CME) 금리선물에 따르면 3월 FOMC에서 금리 동결 가능성은 여전히 94% 수준으로 높게 유지되고 있다. 다만, 그동안 사실상 ‘0’에 가까웠던 추가 인상 가능성이 다시 가격에 반영되기 시작했다는 점이 중요하다. 금리 인상 시나리오가 완전히 사라지지 않았다는 의미다.

결국 시장의 시선은 2월 소비자물가지수(CPI) 발표로 향하고 있다. 연준이 요구하는 ‘디스인플레이션의 명확한 증거’를 물가 지표가 보여주지 못할 경우, 회의록에서 언급된 ‘상향 조정’ 옵션이 현실적인 선택지로 부상할 수 있다. 반대로 CPI가 예상보다 빠른 둔화를 나타낸다면, 이번 매파적 경계 신호는 일시적인 경고에 그칠 수도 있다.

비트코인·암호화폐 시장, ‘정책 불확실성’과의 싸움

연준의 이번 메시지는 비트코인 가격에 두 가지 부담을 동시에 던지고 있다. 첫째, 금리 인하 속도가 늦춰질 수 있다는 점, 둘째, 최악의 경우 금리 인상 카드가 다시 등장할 수 있다는 가능성이다. 둘 다 유동성 민감도가 높은 암호화폐 시장에는 좋지 않은 변수다.

다만 비트코인이 거시환경에만 의해 움직이는 자산은 아니라는 점도 함께 봐야 한다. 비트코인 현물 ETF를 통한 기관 자금 유입, 채굴 보상 반감기(반감기 이슈), 온체인 상 장기 보유자 비중 확대 등 구조적 요인은 여전히 중장기적인 상승 논리로 거론되고 있다. 단, 이런 긍정적 요인도 단기적인 긴축 공포와 변동성을 완전히 상쇄하기는 어렵다는 게 대체적인 시각이다.

결국 당분간 비트코인과 암호화폐 시장은 연준의 한마디, 주요 물가 지표 한 번에 투자 심리가 출렁이는 ‘정책 민감 구간’을 벗어나기 어려워 보인다. 인플레이션 흐름과 연준의 스탠스가 어떻게 조율되는지에 따라, 비트코인 가격의 중단기 경로 역시 크게 달라질 수 있다. 연준 회의록이 던진 매파적 경고가 일시적 공포로 끝날지, ‘높은 금리의 장기화’라는 새로운 기본 시나리오로 굳어질지가 향후 비트코인 시장의 핵심 변수로 떠오르고 있다.

◆ "높은 금리의 시대, 유동성 흐름을 읽는 눈이 곧 생존 스킬"

연준의 매파적 기조가 다시 고개를 들면서, 비트코인과 암호화폐 시장은 그 어느 때보다 거시 변수(금리·물가·유동성)에 민감해진 상태다. 기준금리 한 번, CPI 숫자 한 줄에 가격이 급등락하는 구간에서는 단순 차트 분석만으로는 대응에 한계가 뚜렷하다.

지금 필요한 것은 "뉴스를 소비하는 투자자"가 아니라, 거시 환경을 구조적으로 해석해 포지션과 리스크를 조정할 수 있는 "매크로 플레이어"다. 금리 인하/동결/인상 시나리오가 당신의 포트폴리오에 어떤 파급 효과를 주는지, 비트코인 반감기·ETF 자금 유입·온체인 지표가 금리 사이클과 어떤 타이밍으로 겹치는지가 보이지 않으면, 남들이 만들어놓은 변동성에 휘둘릴 수밖에 없다.

이러한 시장에서 길을 잃지 않도록 돕기 위해, 대한민국 1등 블록체인 미디어 토큰포스트가 준비한 것이 바로 종합 교육 과정인 ‘토큰포스트 아카데미(TokenPost Academy)’다. 기초 보안부터 온체인·매크로 분석, 디파이와 선물·옵션까지, 실제 시장 사이클을 견딜 수 있는 "풀 스택" 투자 역량을 단계별로 설계했다.

🔎 거시환경부터 온체인까지, '숲과 나무'를 함께 보는 7단계 마스터클래스

• 1단계 The Foundation (기초와 진입) – 금리·경기 뉴스가 아무리 흔들려도, 최소한 내 자산을 잃지 않는 기본기부터 다진다. 비트코인·스마트 컨트랙트·스테이블코인 등 자산의 본질을 이해하고, 지갑 보안과 입출금, 세금까지 초보자가 반드시 알아야 할 실전을 다룬다.

• 2단계 The Analyst (분석가) – 유동성이 줄어드는 국면일수록, ‘무엇을 들고 갈 것인가’가 더 중요해진다. 토크노믹스, 인플레이션 구조, 온체인 지표(MVRV, NUPL, SOPR 등)를 통해 금리·유동성 쇼크 속에서도 살아남을 수 있는 프로젝트를 가려내는 법을 배운다.

• 3단계 The Strategist (전략가) – 금리가 ‘높게, 오래’ 유지될 때 포트폴리오를 어떻게 재구성해야 하는지, 현금·부채·크립토 비중을 어떻게 조정해야 하는지, 적립식(DCA)과 리스크 관리 원칙을 통해 나만의 투자 전략을 세운다.

• 4단계 The Trader (트레이더) – CPI 발표, FOMC 회의처럼 단기 이벤트성 변동성이 커지는 환경에서, 차트를 기반으로 대응할 수 있는 기술을 다룬다. 추세, 지지·저항, 이동평균선과 각종 패턴을 활용해 불확실성 속에서도 체계적으로 진입·청산하는 방법을 익힌다.

• 5단계 The DeFi User (디파이 유저) – 금리 방향성이 흔들릴 때, 온체인에서 이자 수익을 내는 방법도 함께 고민해야 한다. DEX, 유동성 공급(LP), 비영구적 손실, 렌딩·차입(LTV·청산 리스크) 등 ‘은행 없는 금융’ 구조를 이해하고, 무작정 높은 이율만 좇지 않는 디파이 활용법을 배운다.

• 6단계 The Professional (파생상품 – 선물·옵션) – 연준의 한 마디에 급락장이 열릴 수 있는 시대, 하락장에서 포트폴리오를 방어하거나 헤지할 수 있는 도구가 바로 선물·옵션이다. 레버리지 리스크, 펀딩비, 손절·포지션 사이징, 콜·풋 옵션과 보호적 풋 등 하락 방어 전략까지 단계적으로 다룬다.

• 7단계 The Macro Master (매크로 마스터) – 이번처럼 FOMC 회의록과 CPI가 시장의 ‘생명선’이 되는 구간에서, 거시 유동성·비트코인 반감기·사이클을 통합적으로 읽는 법을 배우는 과정이다. 과거 사이클과 실제 포트폴리오 업데이트 사례를 통해, 금리·유동성 국면에 따라 어떤 포지셔닝이 유리했는지 복기한다.

불확실성이 커질수록, 남들보다 먼저 "유동성이 어디로 흐르는지" 읽을 줄 아는 사람이 시장을 앞서간다. 연준의 매파적 경고가 나올 때마다 흔들리는 대신, 금리·물가·온체인 데이터를 함께 놓고 판단할 수 있는 ‘매크로 마스터’로 성장하고 싶다면 지금이 학습의 골든타임이다.

토큰포스트 아카데미 수강 신청하기

커리큘럼: 기초부터 매크로 분석, 디파이, 선물·옵션까지 7단계 마스터클래스

혜택: 첫 달 무료 이벤트 진행 중!

바로가기: https://www.tokenpost.kr/membership

TP AI 유의사항

TokenPost.ai 기반 언어 모델을 사용하여 기사를 요약했습니다. 본문의 주요 내용이 제외되거나 사실과 다를 수 있습니다.