모건스탠리, 비트코인 ETF ‘MSBT’로 출격…월가 경쟁 격화

모건스탠리($MS)가 준비 중인 현물 비트코인(BTC) 상장지수펀드(ETF)가 출시 시 티커(종목코드)로 ‘MSBT’를 사용하겠다고 공시했다. 월가 대형 투자은행이 자체 브랜드를 전면에 내건 상품을 내놓으려는 움직임으로, 현물 비트코인 ETF 시장 경쟁이 한층 치열해질 전망이다.

모건스탠리는 최근 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 수정 서류에서 티커 ‘MSBT’를 공개하며, 올해 1월 제출했던 신청서 내용을 일부 보완했다. 이번 제출 문서에는 운용 구조와 초기 운용 자금 등 핵심 세부사항도 함께 담겼다.

씨드 투자 100만 달러…현물 비트코인 ETF 출범 준비

서류에 따르면 모건스탠리 현물 비트코인 ETF는 ‘10,000주’ 단위의 설정·환매(creation unit)를 기반으로 설계됐다. 이는 ETF 유동성을 만드는 핵심 장치로, 지정 참여자(AP)가 해당 수량 단위로 ETF 지분을 만들거나(설정) 되돌려주는(환매) 방식으로 시장 가격과 기초자산 가치를 맞춘다.

또 모건스탠리는 펀드 출범을 위한 씨드(seed) 투자금으로 100만 달러(약 15억 원)를 계획하고 있다고 밝혔다. 씨드는 상품을 실제로 굴리기 위한 ‘초기 종잣돈’ 성격으로, 펀드 구조가 정상적으로 작동하는지 테스트하고 초기 유동성을 마련하는 데 쓰인다. 회사 측은 이달 초 회계감사 목적의 절차로 2주를 먼저 매입했다고도 덧붙였다.

BNY멜론은 행정·현금, 코인베이스는 수탁·프라임브로커

앞선 공시에 따르면 BNY멜론은 해당 ETF의 현금 관리와 행정 기능을 맡는다. 가상자산을 직접 다루기보다는 ETF 운용에 필요한 자금 흐름, 기준가 산정, 사무관리 등 전통 금융 인프라를 담당하는 역할이다.

비트코인(BTC) 보관과 거래 관련 핵심 파트너로는 코인베이스가 지정됐다. 코인베이스는 프라임 브로커(기관 대상 종합 중개) 및 수탁(custody) 역할을 수행하며, ETF가 보유하는 비트코인(BTC) 실물을 안전하게 보관하고 운용 과정의 거래·결제 지원을 맡게 된다.

현물 비트코인 ETF 시장 ‘56조 달러’ 유입…후발주자 경쟁 가열

모건스탠리의 이번 움직임은 월가가 크립토 시장을 주류 금융 상품으로 편입하려는 흐름이 계속되고 있음을 보여준다. 현물 비트코인 ETF는 투자자가 비트코인(BTC)을 직접 매수·보관하지 않아도 가격 변동에 연동된 익스포저(노출)를 얻을 수 있어, 기관과 리테일 모두에게 접근성이 높은 상품으로 평가된다.

SEC가 승인할 경우 모건스탠리 ETF는 블랙록($BLK)의 IBIT를 포함해 2024년 1월부터 거래돼 온 현물 비트코인 ETF 11개와 같은 시장에서 경쟁하게 된다. 해당 ETF들은 이미 누적 560억 달러(약 83조 8,992억 원) 이상의 자금 유입을 끌어모은 것으로 알려졌다. 시장에서는 브랜드 파워와 판매 채널을 가진 대형 금융사가 잇달아 가세할수록, 수수료 경쟁과 마케팅 경쟁이 동시에 심화될 가능성에 주목하고 있다.

솔라나(SOL) ETF도 신청…후속 업데이트는 ‘아직’

모건스탠리는 올해 초 비트코인(BTC)과 함께 솔라나(SOL) ETF 신청서도 제출한 바 있다. 다만 이번 공시에서는 솔라나(SOL) ETF 관련 별도 업데이트가 나오지 않았다.

업계에서는 SEC의 심사 기조와 시장 수요, 수탁·시장감시 체계 등 요건 충족 여부에 따라 알트코인 현물 ETF의 속도가 갈릴 수 있다는 관측이 나온다. 현물 비트코인 ETF가 이미 ‘검증된 자금 유입 채널’로 자리 잡은 만큼, 모건스탠리의 MSBT가 승인 문턱을 넘을 경우 월가의 크립토 금융화 흐름은 한 단계 더 가속할 가능성이 크다.

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