비트코인 신고가에도 온체인 활동 둔화…상승 동력 약화 신호

비트코인(BTC) 온체인 활동이 둔화 흐름을 이어가며 네트워크 수요가 약한 상태가 지속되고 있다. 가격 상승과 달리 ‘네트워크 활동 지표’는 하락세를 이어가 시장 내부 체력이 약화됐다는 신호로 해석된다.

크립토퀀트 “비트코인 네트워크 활동 감소세 지속”

크립토퀀트(CryptoQuant) 커뮤니티 애널리스트 마르툰(Maartunn)에 따르면 비트코인(BTC) 온체인 활동은 최근 몇 달간 꾸준히 둔화됐다. 핵심 지표인 ‘네트워크 활동 지수(Network Activity Index)’는 활성 주소 수(송·수신), 거래 수, UTXO 수, 블록당 데이터 크기 등을 종합해 블록체인 활용도를 보여준다.

해당 지수는 최근 지속적인 하락 추세를 보이며 365일 이동평균선 아래에 머물러 있다. 통상 이 구간은 ‘약세 신호’로 해석되며, 실제 거래 활동이 줄고 있음을 의미한다.

특히 주목할 점은 2025년 4분기 시장 반등 이전부터 이 지표가 이미 ‘적색 구간’을 유지해왔다는 점이다. 비트코인(BTC)이 사상 최고가를 경신하는 과정에서도 네트워크 활동은 오히려 감소했다. 이는 2021년 상승장 후반부에서도 유사하게 나타났던 패턴이다.

결국 현재 흐름은 가격과 온체인 활동 간 ‘괴리’를 보여준다. 네트워크 사용 수요가 회복되지 않는 한 상승세의 지속 가능성에도 의문이 제기될 수 있다.

글래스노드 “투자자들도 매집보다 분산 우위”

온체인 분석업체 글래스노드(Glassnode)의 ‘축적 추세 점수(Accumulation Trend Score)’ 역시 시장 분위기를 냉각시키고 있다. 이 지표는 투자자 그룹별 30일간 매집 흐름을 보여준다.

최근 데이터에서 대부분 투자자 그룹은 중립 또는 ‘분산’ 구간에 머물렀다. 특히 주요 구간에서 지표가 붉은색을 나타내며 매도 또는 포지션 축소 움직임이 우세한 것으로 나타났다. 다만 2월 가격 급락 이후 일부 그룹에서는 일시적인 매집 흐름도 포착됐다.

이는 전반적으로 시장 참여자들이 적극적인 매수보다는 관망 또는 차익 실현에 무게를 두고 있음을 시사한다.

비트코인 가격 상승에도 내부 동력은 약화

비트코인(BTC)은 현재 약 7만900달러(약 1억670만 원) 수준에서 거래되며 24시간 기준 2% 이상 상승했다. 단기 가격 흐름은 견조하지만 온체인 데이터는 이를 충분히 뒷받침하지 못하는 모습이다.

네트워크 활동 지표와 투자자 매집 흐름이 동반 약세를 보이는 상황에서, 향후 반전 여부가 중요한 변수가 될 전망이다. 시장은 여전히 상승 동력을 유지하고 있지만, 내부 체력 회복 없이는 변동성이 확대될 가능성도 배제할 수 없다.

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