그레이스케일 ETF 신청서에 드러난 월드코인 구조…상위 100개 지갑에 90% 집중

류하진 기자

2026.07.23 (목) 23:30

그레이스케일이 SEC에 제출한 월드코인 ETF 신청서에서 유통량의 약 90%가 상위 100개 지갑에 집중된 것으로 드러났다고 전했다.

월드코인이 내세운 탈중앙화 구상과 달리 토큰 분배와 운영 권한이 제한된 주체에 몰려 있어 중앙화 논란이 다시 커지고 있다고 밝혔다.

그레이스케일 ETF 신청서에 드러난 월드코인 구조…상위 100개 지갑에 90% 집중 / Tokenpost.ai

그레이스케일이 월드코인(WLD) 상장지수펀드(ETF)를 추진하며 제출한 미국 증권거래위원회(SEC) 서류에서, 유통 중인 WLD의 약 90%가 단 100개 지갑에 몰려 있는 것으로 드러났다. 샘 올트먼이 내세운 ‘모두를 위한 코인’과는 거리가 먼 구조라는 점에서, 월드코인(WLD)의 중앙화 논란이 다시 커지고 있다.

20일 제출된 S-1 등록서류에 따르면 그레이스케일은 나스닥에 ‘GWLD’라는 티커로 ETF 상장을 신청했다. 하지만 위험 요인 설명에는 “공시 시점 기준 상위 100개 WLD 지갑이 유통량의 약 90%를 보유하고 있다”고 적시됐다. 백서가 “대부분의 WLD 토큰은 검증된 개인 인간에게 배분될 것”이라고 밝혔던 초기 구상과는 상당한 차이다.

문제는 여기서 끝나지 않는다. 서류는 월드체인(World Chain)의 시퀀서가 ‘중앙화된 방식’으로 운영되고 있고, 업그레이드 기능 역시 월드재단(World Foundation), 툴즈 포 휴머니티(Tools for Humanity), 옵티미즘(OP) 등 제한된 주체들의 조율 아래 있다고 설명했다. 거버넌스 토큰인 WLD도 실제로는 거의 쓰이지 않고 있으며, 현재의 의사결정은 여전히 월드재단이 주도하는 구조다.

월드코인은 그동안 ‘1인 1표’ 민주주의를 강조하며 탈중앙화를 내세워 왔다. 그러나 그레이스케일의 공시 내용은 실제 토큰 분배와 운영 방식이 이 같은 설명과 다르다는 점을 보여준다. 월드코인 지갑 가운데 하나로 지목된 주소는 이더리움과 월드체인을 잇는 브리지로, 여러 사용자를 대표할 가능성은 있지만 여전히 집중도 문제를 완전히 가리지는 못한다.

시장 반응도 냉랭하다. WLD는 기사 작성 시점 기준 0.40달러 안팎에서 거래됐고, 올해 들어 약 20% 하락했다. 지난해 3월 기록한 11.74달러 고점과 비교하면 96% 넘게 밀린 상태다. 분배와 거버넌스의 중앙화가 계속 드러나는 만큼, 월드코인(WLD)의 장기적인 신뢰 회복은 탈중앙화 실행 여부에 달렸다는 평가가 나온다.

기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석
그레이스케일의 ETF 신청서에서 드러난 WLD의 ‘상위 100개 지갑 90% 보유’ 구조는 시장에서 중앙화 리스크를 다시 부각시키고 있음.
가격 역시 고점 대비 96% 하락하며 투자자 신뢰가 크게 훼손된 상태.
공식 문서에서 직접 위험 요인으로 명시된 점은 기관 관점에서도 구조적 문제로 인식되고 있음을 의미.

💡 전략 포인트
토큰 분배 집중도는 가격 변동성과 직결되므로 대규모 매도 리스크 항상 고려 필요.
ETF 추진은 긍정적 재료지만, 구조적 중앙화가 해소되지 않으면 장기 상승 동력 제한 가능.
실제 거버넌스 참여 여부와 탈중앙화 진행 속도를 핵심 체크 포인트로 봐야 함.

📘 용어정리
ETF: 특정 자산을 추종하며 주식처럼 거래되는 투자 상품.
시퀀서: 블록체인 거래를 정렬하고 처리 순서를 결정하는 핵심 운영 주체.
거버넌스 토큰: 프로젝트 의사결정에 투표 권한을 부여하는 토큰.
토큰 집중도: 전체 물량이 소수 지갑에 얼마나 몰려 있는지를 나타내는 지표.