IREN, AI 클라우드 전환 가속화…마이크로소프트·엔비디아와 28억 달러 계약 체결

IREN, AI 클라우드 전환 본격화…마이크로소프트·엔비디아와 28억 달러 규모 계약 체결

IREN 리미티드(IREN)가 비트코인 채굴 기업에서 AI 인프라 제공업체로의 전환을 가속화하고 있다. 나스닥에 상장된 IREN은 최근 마이크로소프트, 엔비디아를 포함한 주요 기업들과 총 28억 달러 규모의 다년간 AI 클라우드 계약을 체결하며 시장의 주목을 받고 있다. 거래 가격 데이터에 따르면, IREN 주가는 38.89달러에서 41.16달러 사이에서 변동했다. 52주 최고가는 76.87달러, 최저가는 16.66달러를 기록 중이다.

미란티스 인수 완료로 3계층 AI 클라우드 스택 구축

IREN은 클라우드 소프트웨어 기업 미란티스(Mirantis) 인수를 8월 초 완료했다. 이번 인수를 위해 IREN은 약 1,260만 주의 보통주와 4천만 달러 상당의 추가 대가를 지급했으며, 재판매 등록을 위해 약 1,198만 주에 대한 투자설명서 보충서류를 제출했다. IREN 경영진은 이번 인수를 통해 "3개 계층, 하나의 복합 우위(Three Layers. One Compounding Advantage)" 전략을 구현한다고 밝혔다. 미란티스는 IREN의 AI 클라우드 플랫폼에서 '제3계층' 클라우드 소프트웨어 구성 요소로 자리잡으며, 자체 보유 데이터센터 및 컴퓨팅 자원 위에서 AI 개발자들이 유연하고 상호운용 가능한 인프라를 활용할 수 있도록 지원한다. 이로써 IREN은 하드웨어 중심의 채굴 기업에서 물리적 데이터센터, AI 클라우드 용량, 클라우드 소프트웨어 레이어를 통합한 풀스택 AI 클라우드 제공업체로 진화했다는 평가를 받고 있다.

36억5천만 달러 GPU 파이낸싱 확보…고객 선지급으로 자본 효율성 개선

IREN의 AI 인프라 확장 전략은 대규모 자금 조달로 뒷받침되고 있다. 독일 금융 매체에 따르면 IREN은 마이크로소프트와 연계된 36억5천만 달러 규모의 투자등급 GPU 파이낸싱을 확보했으며, 생성형 AI 개발사들을 포함한 고객들로부터 19억 달러의 선지급금을 받았다. 이는 GPU 자본지출(Capex)의 약 95%를 커버하는 규모다. JP모건 애널리스트들은 이를 비트코인 채굴에서 AI 인프라로 전환하는 과정에서 "중요한 이정표"라고 평가했다. 고객들이 관련 GPU 비용의 약 45%를 선지급함으로써 자본 효율성이 크게 개선됐으며, 이를 통해 IREN은 신속한 용량 확충이 가능해졌다. IREN은 또한 5GW 규모의 전력 파이프라인을 확보했으며, 호주 남부에 800MW 데이터센터 캠퍼스를 위한 송전 연결 계약을 체결하는 등 물리적 인프라 확장에도 박차를 가하고 있다.

실적 발표 후 20% 급락…밸류에이션 논란 속 목표가는 최대 105달러

IREN 주가는 최근 3개월간 약 60% 상승하며 해당 섹터를 크게 앞질렀지만, 최신 분기 실적 발표 직후 단 하루 만에 약 20% 급락해 39.77달러까지 하락했다. 홍콩 금융 매체는 비트코인 반감기 이후 해시레이트와 채굴 수익 감소가 원인이라고 분석했다. 다만 애널리스트들은 AI 클라우드 전환에 대해서는 여전히 긍정적인 입장을 유지하고 있다. 잭스(Zacks)는 IREN의 선행 주가매출비율(P/S)이 약 5.6배로 동종 업계 평균 3.0배 대비 프리미엄 밸류에이션을 형성하고 있다며, 밸류 스코어 F(과대평가)를 부여하고 투자의견 '보유(Hold)'를 제시했다. 반면 B. 라일리는 목표가를 83달러로, 컴퍼스 포인트는 105달러로 상향 조정하며, 전력 공급 안정성과 확장 명확성이 단기 실적 변동성보다 중요하다고 강조했다. 마켓비트 집계 기준 애널리스트들의 평균 투자의견은 '보통 매수(Moderate Buy)'를 유지 중이다.

2026년 연매출 34억 달러 목표…구형 채굴시설을 GPU 센터로 전환

IREN은 기존 비트코인 채굴 시설을 AI 칩(GPU) 센터로 재배치하는 전략을 추진하고 있다. 홍콩 시장 기사에 따르면 IREN은 2분기 실적에서 반감기로 인한 채굴 수익 감소를 겪었지만, 경영진은 업그레이드 완료 시점인 2026년 말까지 연간 매출 약 34억 달러를 달성한다는 목표를 제시했다. 이는 AI 클라우드 서비스가 본격 가동되면서 창출될 것으로 예상된다. IREN의 로드맵은 소유 및 운영 데이터센터·컴퓨팅 자원, AI 클라우드 용량, 미란티스 클라우드 소프트웨어 레이어로 구성된 3계층 아키텍처를 기반으로 한다. 이를 통해 엔터프라이즈 및 AI 개발자를 위한 통합 및 오케스트레이션 티어를 제공한다는 계획이다. 신뢰할 수 있는 소식통들은 IREN이 마이크로소프트, 엔비디아 등과의 장기 계약, 선지급 GPU 자금 및 대규모 파이낸싱 라인, 재활용 채굴 시설 및 신규 800MW 이상 캠퍼스, 미란티스 소프트웨어 레이어를 활용해 대규모 AI 클라우드 및 데이터센터 플랫폼이 되기 위한 다년간 로드맵을 실행 중이라고 전했다.

기관 투자자 포지션 확대…AI 인프라 핵심 종목으로 부상

마켓비트는 TTRF 캐피탈(TTRF Capital Ltd)이 IREN에 약 6만6817주 규모의 신규 포지션을 개시했다고 보도했다. 이는 새로운 기관 투자자의 관심을 반영한다. 최근 피텟(Pictet), GM 어드바이저리 그룹(GM Advisory Group), IFM 인베스터스(IFM Investors) 등 여러 자산운용사들도 IREN 포지션을 조정한 것으로 나타났다. 기관 자금 흐름 관련 보도는 IREN이 AI 인프라 노출의 핵심 종목으로 점차 인식되고 있음을 뒷받침한다. 다만 애널리스트들은 장기 성장 잠재력과 단기 밸류에이션 리스크를 구분해야 한다고 조언하고 있다. IREN은 높은 변동성 속에서도 AI 클라우드 전환이라는 명확한 방향성과 대형 고객사 확보, 풍부한 자금 조달을 통해 차세대 AI 인프라 기업으로의 변신을 모색하고 있다.