온체인 옵션 거래 142억달러…Derive가 75% 차지

김민준 기자 2026.10.15 11:03

토포AI로 이 기사 더 깊이 읽기

옵션 계약과 이더리움 정산 구조를 살펴보는 손길 / TokenPost.ai

Derive는 올해 1월부터 10월 초까지 온체인 옵션 명목 거래액 142억2000만달러(약 19조548억원)를 기록했다. 이는 2025년 연간 거래액의 2.6배로, 온체인 옵션 거래량의 약 75%에 해당한다.

OAK Research 연구원 릴리안 알리아가(Lilian Aliaga)는 10월 14일 공개한 보고서에서 Derive가 지급된 옵션 프리미엄의 88.1%를 차지했다고 집계했다. 명목 거래액은 옵션 계약의 기준 자산 규모를 합산한 값으로, 실제 지급된 프리미엄과는 다른 지표다.

Derive의 9월 명목 거래액은 34억3000만달러(약 4조5962억원)였고, 10월 첫 주에는 10억달러(약 1조3400억원)를 넘어섰다.

Derive는 10월 6일 V3 전환을 마치고 자체 체인을 종료했다. 영지식 기술을 적용한 앱에서 거래 상태를 처리하고 이더리움(ETH)에서 정산하는 구조로 바꿨으며, 다른 앱이 연결해 쓸 수 있는 옵션 엔진으로 확장할 계획이다.

V3는 자산군별 위험 영역을 분리했다. 비트코인(BTC)과 이더리움은 프라임 영역에, 하이퍼리퀴드(HYPE)는 별도 영역에 배치했다. 솔라나(SOL), 리플(XRP), ZEC, 도지코인(DOGE)은 알트 영역에, 토큰화한 금은 RWA 영역에 포함했다. 각 영역은 자산군별 담보와 위험을 따로 관리하도록 설계됐다.

이번 전환은 이더리움 정산을 제안했던 앞선 V3 계획의 실행 단계다. 앞선 제안은 자체 체인 종료와 외부 앱의 옵션 기능 활용을 담았다.

Derive는 2023년 12월 V2를 출시하면서 자동화 시장조성자(AMM) 대신 주문장을 주요 유동성 공급 방식으로 도입했고, 2024년 2월 포트폴리오 마진을 추가했다. Lyra에서 Derive로 이름을 바꾼 시점은 2024년 8월이며, DRV는 2025년 1월 출시됐다. 2025년 10월에는 FalconX가 Derive에서 호가를 제공하는 기관 시장조성자로 공개 확인됐다. FalconX는 담보를 자체 보관하고 fxUSDC로 온체인 포지션을 표시했다.

거래액과 프리미엄 점유율은 온체인 옵션 시장에서 Derive가 차지하는 비중을 보여준다. 이 수치만으로 V3 전환 이후 이용자 확대나 수익성을 판단할 수는 없다.