구글에서 선호하는 출처로 추가
펀딩비 차이 한 포지션으로 거래…보로스 스프레드 마켓 추가
김미래 기자
펜들 문서에 두 거래소의 무기한 선물 펀딩비 차이를 거래하는 보로스 스프레드 마켓이 소개됐다. 정산 주기는 두 거래소 중 긴 쪽을 따르며, 손실이 누적되면 청산될 수 있다.
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보로스에 두 거래소의 무기한 선물 펀딩비 차이를 한 포지션으로 거래하는 스프레드 마켓이 추가됐다. 각 거래소에 반대 포지션을 열고 증거금을 따로 관리하던 방식과 달리, 두 펀딩비의 차이를 하나의 거래 대상으로 삼는다.
펜들(Pendle) 공식 문서는 스프레드 마켓의 기초 금리를 같은 자산을 거래하는 두 거래소의 펀딩비 차이로 정의한다. 예시로 하이퍼리퀴드의 비트코인(BTC) 펀딩비에서 게이트의 비트코인 펀딩비를 뺀 시장을 제시했다.
펀딩비는 무기한 선물 가격과 현물 가격의 괴리를 조정하기 위해 롱·숏 포지션 사이에서 주기적으로 오가는 비용이다. 거래소별 수급과 정산 주기가 달라 같은 자산의 펀딩비도 서로 다를 수 있다.
기존 방식으로 거래소 간 펀딩비 차이를 겨냥하려면 양쪽 거래소에 반대 포지션을 만들고 각각 증거금을 관리해야 했다. 보로스 스프레드 마켓은 한쪽 펀딩비에서 다른 쪽 펀딩비를 뺀 값을 변동 금리로 삼고, 진입 때 정해진 고정 금리와 비교해 손익을 정산한다.
펜들 문서에 따르면 롱 포지션은 실제 스프레드가 진입 때 고정한 금리보다 높을 때 유리하다. 실제 금리가 낮아지면 담보가 줄 수 있고, 숏 포지션의 손익은 반대 방향으로 움직인다.
정산 주기는 두 거래소 가운데 더 긴 쪽을 따른다. 한 거래소에서 펀딩비가 더 자주 정산되면 그 사이의 평균값을 반영하며, 정산 때마다 손익이 담보에 반영된다. 손실이 이어져 담보가 유지 증거금 아래로 내려가면 포지션이 청산될 수 있다.
스프레드 마켓은 펀딩비 차이를 거래하는 구조를 단순화하지만, 차이가 좁혀지거나 방향을 바꾸는 위험은 남는다. 거래 구조와 정산 방식은 펜들 문서에 제시돼 있으며, 시장 유동성이나 이용자 반응을 보여주는 독립 자료는 확인되지 않았다.
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