토큰화 신용자산 19~21%, 대출 담보로 예치됐다

김하린 기자 2026.10.17 02:30

Dune은 2026년 8월 31일 기준 토큰화 신용자산 공급량의 19~21%가 대출 프로토콜에 예치됐다고 집계했다. 센트리퓨지의 2주 연속 유입 주장은 보도됐지만 유입액과 집계 기준은 제시되지 않았다.

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담보 보관함 옆에 놓인 무표식 금속 토큰 / TokenPost.ai (mono)

토큰화 신용자산 공급량의 19~21%가 디파이 대출 프로토콜에 예치된 것으로 집계됐다. 현금성 자산의 예치 비율은 0.4%였다.

Dune(듄)은 ‘After Issuance: Reading the Onchain RWA Market – Q3 2026’ 보고서에서 2026년 8월 31일 기준 토큰화 신용자산 공급량의 19~21%가 대출 프로토콜에 예치됐다고 밝혔다. Dune 보고서 페이지는 신용자산이 온체인 대출에서 가장 많이 활용되는 실물자산 담보 유형이라고 설명했다.

이 수치는 특정 시점의 공급량 가운데 대출 프로토콜에 들어간 비율이다. 일정 기간 새로 유입된 자금이나 순유입을 뜻하지 않으며, 예치 비율만으로 실제 차입 규모와 대출 건전성, 기초 차주의 상환 능력을 판단할 수도 없다.

크립토브리핑은 10월 16일 기사에서 센트리퓨지가 자산담보 신용 부문에서 2주 연속 유입을 기록했다고 보도했지만, 유입액과 집계 기준은 제시하지 않았다. 센트리퓨지의 공식 자료에서도 같은 주간 유입 내용은 확인되지 않았다.

토큰화 신용은 대출채권 같은 신용자산을 토큰으로 발행해 블록체인에서 보유·활용하는 방식이다. 대출 프로토콜에 담보로 예치하면 다른 자산을 빌리는 데 쓸 수 있지만, 온체인 예치가 기초 자산의 위험까지 없애지는 않는다.

센트리퓨지는 2026년 6월 뉴욕라이프 인베스트먼트 매니지먼트와 미국 하이일드 회사채 전략을 토큰화한다고 발표했다. 센트리퓨지 발표에 따르면 해당 상품의 구독과 환매는 유에스디코인(USDC)으로 결제된다. 이 사례는 토큰화 신용상품의 발행 사례지만, 주간 유입 주장이나 시장 전체의 자금 흐름을 입증하지는 않는다.

본지는 앞서 토큰화 신용자산의 담보 활용 비율과 현금성 자산의 낮은 활용도를 다뤘다. 두 비율은 시장 규모와 구분되는 담보 활용 지표다.

센트리퓨지의 2주 연속 유입 주장은 유입액과 집계 기준이 제시되지 않아 시장 전체의 수요 변화로 해석하기 어렵다.