[월가 유동성 레이더] 비트코인 미국 할인과 하락 베팅 겹쳐…기관 거래 급감에 신중론

미국에서 비트코인이 해외보다 싸게 거래되는 가운데 기관의 선물 베팅도 하락 쪽에 더 실려 있다. 현물 할인 폭이 줄었지만 기관 거래까지 급감해 매수 심리가 회복됐다고 보기는 어려운 상황이다.

7일 오후 1시 40분 기준 토큰포스트 PRO에 따르면 미국 기관 선물시장 CME의 레버리지 펀드 포지션은 11월 3일 기준 상승에 거는 롱 5,114 계약과 하락에 거는 숏 7,705 계약이다. 숏이 롱의 1.5배다.

하락에 걸어둔 계약이 상승에 걸어둔 계약의 1.5배라는 뜻으로 기관이 상승 기대보다 하락에 대비하는 쪽에 기운 것으로 볼 수 있다. 다만 다른 거래의 손실을 줄이려는 목적도 있을 수 있어 모두 하락 전망으로 단정하기는 어렵다. 미국 선물감독당국 CFTC가 주 1회 공시하는 자료여서 기준일이 며칠 지난 값일 수 있다.

코인베이스 프리미엄의 하루가 끝난 날 기준 값은 11월 2일 -0.1847%에서 11월 3일 -0.1512%와 11월 4일 -0.094%를 거쳐 11월 5일 -0.1563%와 11월 6일 -0.1489%를 기록했다. 11월 6일에는 11월 5일보다 할인 폭이 줄었다. 7일 오후 1시 40분 현재 -0.132%다.

이 지표가 양수면 미국에서 해외보다 비싸게 사고 있다는 뜻이고 음수면 미국에서 더 싸게 거래된다는 뜻이다. 끝난 날 기준 할인 폭 축소는 미국의 상대적인 매수 부진이 완화됐을 가능성을 보여준다. 다만 제시된 기간 내내 음수여서 미국 매수세가 해외보다 강해졌다고 보기는 어렵다.

비트코인 : 코인베이스 프리미엄 지표 (%) / 토큰포스트 PRO

기관 전용 거래 창구인 코인베이스 프라임(코이니지 집계)의 당일 거래량은 11월 6일 8340.21 BTC로 전일인 11월 5일 1만5581.53 BTC 대비 -46.5% 급감했다. 11월 6일 거래량을 그날 종가로 환산한 금액은 약 6억3161만 달러다.

기관 전용 창구에서 실제로 거래가 체결된 물량이므로 기관의 거래 참여가 줄어든 것으로 볼 수 있다. 다만 거래량에는 매수와 매도가 모두 포함돼 이 감소만으로 기관이 비트코인을 팔았다고 판단할 수는 없다. 미국 현물 할인 폭이 줄어든 흐름을 기관의 활발한 거래가 뒷받침하지는 못한 셈이다.

코인베이스 프라임 거래량 / 코이니지

미국 증시 불안지수 VIX는 11월 6일 종가 기준 25.64로 전 거래일인 11월 5일 28.18 대비 하락 -2.54를 기록했다.

미국 주식시장이 앞으로 얼마나 크게 흔들릴 것으로 보는지를 나타내는 지표로 20 아래면 대체로 평온하고 위면 불안한 상태로 해석된다. 전 거래일보다 불안은 줄었지만 여전히 경계선 위에 있어 위험자산인 크립토에도 적극적인 매수를 제약하는 배경으로 볼 수 있다.

주요 통화 대비 달러 가치를 보여주는 달러인덱스는 11월 5일 종가 기준 101.55로 전 거래일인 11월 4일 101.51 대비 상승 +0.04를 기록했다. 미국 10년물 국채 금리는 11월 5일 기준 4.84%다. 달러가 강해지거나 금리가 높은 수준을 유지하면 위험자산 매수에 부담이 될 수 있다.

지금 미국 비트코인 시장은 매수 확신보다 하락에 대비하는 쪽에 기운 것으로 해석된다. 미국 현물의 할인 폭 축소가 끝난 날 기준으로 이어지는지와 기관 거래가 되살아나는지를 함께 확인할 필요가 있다. 거래가 늘더라도 실제 매수 우위로 연결되는지까지 살펴봐야 한다.

[편집자주] 월가 유동성 레이더는 미국 투자자들이 지금 비트코인을 어떻게 보고 있는지를 네 가지 지표로 읽는다. 미국 기관이 선물시장에서 어느 쪽에 걸어뒀는지(CME 레버리지 펀드 포지션), 미국 현물 가격이 해외보다 비싼지(코인베이스 프리미엄), 미국 증시가 얼마나 불안해하는지(VIX 변동성지수), 기관 전용 창구에서 실제로 얼마나 거래됐는지(코인베이스 프라임 거래량)를 함께 본다. 시장의 단기 흐름과 전반적인 투자 온도를 가늠하는 데 참고할 수 있다.