젠슨 황 거취가 AI 산업 변수…"엔비디아 떠나면 주가 25~30% 하락 가능성"

강수빈 기자 2026.11.12 11:22

댄 아이브스는 젠슨 황의 엔비디아 퇴진 가능성을 시장이 약 15% 반영하고 있다며, 현실화할 경우 주가와 미국 AI 생태계 전반에 충격이 발생할 수 있다고 전망했다.

젠슨 황의 엔비디아 최고경영자 잔류 여부가 미국 AI 산업 전반을 흔들 수 있다는 분석이 나왔다. 황이 물러날 경우 엔비디아의 경영 방향뿐 아니라 그를 중심으로 구축된 투자·자금조달 생태계까지 달라질 수 있다는 주장이다.

11월 10일(현지시간) 앤서니 폼플리아노 X 계정 인터뷰에서 기술주 애널리스트 댄 아이브스는 시장이 황의 향후 12개월 내 퇴진 가능성을 약 15% 반영하고 있다고 평가했다. 그는 황이 최고경영자에서 물러난다는 소식이 나온다면 주가가 첫 거래에서 25~30% 하락할 수 있다고 내다봤다.

아이브스는 황의 거취를 판단할 핵심 변수로 이사회에 사실대로 설명했는지를 꼽았다. 대담에서 거론된 중국 관련 의혹을 두고, 이사회가 앞서 관련 내용을 물었을 때 황이 거짓으로 답했다면 퇴진으로 이어질 수 있다는 조건부 판단이다. 다만 그는 이사회가 의혹과 관련한 문제를 발견하지 못했다고 발표하고, 황의 사과와 함께 통제 장치 강화 및 신규 이사 선임을 추진하는 시나리오를 예상했다.

황의 역할은 반도체 기업 경영을 넘어선다는 게 아이브스의 설명이다. 그는 AI 클라우드 기업부터 앤스로픽, 오픈AI까지 이어지는 투자와 자금조달 구조를 황이 사실상 주도적으로 구축했다고 평가했다. 그러면서 황을 두고 "이 상황에서는 대체할 수 없는 인물이다"라고 말했다. 황이 떠나면 엔비디아의 방향도 영구적으로 달라질 수 있다는 주장이다.

후임 체제는 외부 인사 영입이나 합병보다 내부 인사의 임시 경영 체제로 출발할 가능성이 크다고 봤다. 아이브스는 황이 약 60명의 직접 보고를 받고 새벽에도 세부 업무를 챙기는 등 경영에 깊이 관여하고 있다며, 엔비디아에 승계 계획이 없다고 주장했다. 황의 입지 약화가 AMD와 브로드컴 등 경쟁사에는 유리할 수 있다는 시장의 시각도 소개했다.

중국으로의 미국산 칩 공급이 더 자유로워질 가능성을 묻는 질문에는 아이브스가 "중국으로 칩이 들어가는 것은 끝났다고 본다"고 답했다. 그는 대중 강경 기조가 양당을 결집시킬 수 있다고 전망하면서도, 칩 판매 차단이 오히려 중국의 경쟁력을 키울 수 있어 문제가 복잡하다고 설명했다. 황이 엔비디아를 떠나는 상황 역시 AI 경쟁에서 미국과 중국의 격차를 크게 좁힐 수 있다고 우려했다.

다만 아이브스는 의혹의 실체와 별개로 황의 대외 신뢰도에는 지속적인 변화가 생길 것으로 봤다. 그는 황이 그동안 기술 산업을 대표하는 인물로 평가받아 왔다며, 최고경영자 자리를 유지하더라도 "대중은 그를 영구적으로 다르게 보게 될 것"이라고 말했다.

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