40억 달러 바이백 확대, 비트코인 8만 달러 돌파

미국 재무부의 장기 국채 바이백 확대가 채권시장 신뢰 논쟁으로 번졌다. 같은 기간 비트코인(BTC)은 8만 달러를 넘어서며 달러 약세와 디베이스먼트 거래 해석을 다시 끌어냈다.

미 재무부는 19일 10~30년물 장기 명목 국채 유동성 지원용 바이백 규모를 회당 20억 달러(약 2조7660억원)에서 최소 40억 달러(약 5조5320억원)로 늘린다고 밝혔다. 확대 적용 기간은 9월 9일부터 11월 4일까지다.

스콧 베센트(Scott Bessent) 미국 재무장관은 CNBC 인터뷰 전사본에서 “회당 40억 달러를 넘을 수 있다”고 말했다. 재무부는 장기물 구간에서 더 큰 유동성 지원이 필요하다는 점을 확대 이유로 들었다.

국채 바이백은 재무부가 이미 발행된 국채를 다시 사들여 특정 만기 구간의 거래 유동성을 보강하는 제도다. 중앙은행이 새 돈을 풀어 자산을 사들이는 양적완화와는 성격이 다르지만, 장기채 시장의 매물 부담과 거래 마찰을 낮추는 효과를 낼 수 있다.

논쟁은 이번 조치가 단순한 시장 유동성 보강인지, 장기금리 상단을 누르려는 신호인지에 모였다. 장기채 금리가 오르면 주택담보대출 금리와 기업 조달비용, 정부 이자 부담까지 함께 압박을 받기 때문이다.

재무부의 설명은 유동성 지원에 맞춰져 있다. 다만 재무부가 장기채 매입 규모를 늘려도 연준이 보는 물가와 고용 경로는 별도로 움직인다는 점에서, 시장에서는 이번 조치와 통화정책 판단을 구분해야 한다는 해석도 나온다.

스탠리 드러켄밀러(Stanley Druckenmiller) 투자자는 월스트리트저널 기고에서 이번 조치를 “가격 관리”이자 “실수”라고 비판했다. 인베스팅닷컴(Investing.com)은 드러켄밀러가 재무부의 신뢰 훼손과 부채 개혁 기회 상실을 문제 삼았다고 보도했다.

드러켄밀러의 주장은 금리 수준 자체보다 재정 신호에 맞춰져 있다. 그는 30년물 금리가 높은 수준에서 거래돼야 한다면 그것은 위기가 아니라 청구서라고 주장했다.

미국 재정 부담도 배경으로 거론된다. 미 재무부 일일 자료에서 미국 총부채는 19일 처음 40조 달러(약 5경5320조원)를 넘어섰다.

인베스팅닷컴은 미국 총부채가 40조470억 달러(약 5경5385조원), 일반 투자자가 보유한 국채가 32조2660억 달러(약 4경4624조원)로 집계됐다고 보도했다. 부채 규모가 커질수록 장기금리 상승은 재정 운용 부담으로 더 직접 연결된다.

BTC는 같은 흐름 속에서 움직였다. 인베스팅닷컴은 25일 아시아 거래 시간 BTC가 8만323.24달러(약 1억1109만원)에 거래됐고, 장중 8만1237.94달러(약 1억1233만원)까지 올랐다고 보도했다.

이는 5월 중순 이후 최고치다. 8월 상승률은 28%로 집계됐다.

BTC 강세를 재무부 조치 하나로 설명하기는 어렵다. 인베스팅닷컴은 달러 약세, 디베이스먼트 우려, 도널드 트럼프 미국 대통령의 가상자산 규제 명확화 법안 처리 촉구가 함께 작용했다고 보도했다.

스톡트윗츠(Stocktwits)는 25일 BTC, 스트레티지(Strategy·MSTR), 코인베이스(Coinbase·COIN)에 대한 개인투자자 심리가 ‘극단적 강세’로 집계됐다고 밝혔다. 아서 헤이즈(Arthur Hayes)도 재무부의 장기채 매입 확대가 달러 유동성을 늘리는 방향이라는 해석을 내놨다.

국내 투자자에게도 이번 사안은 미국 장기금리와 달러 흐름을 함께 봐야 하는 재료다. BTC 시장은 최근에도 금리 기대, 미국 주식시장, ETF 수급, 규제 일정에 함께 반응하는 흐름을 보여 왔다.

재무부의 바이백 확대는 아직 시행 전이다. 확인된 일정은 9월 9일 확대 적용 시작과 11월 4일 다음 분기 안내다. 실제 매입 규모와 달러 흐름은 이 일정 이후 시장 가격에 반영될 예정이다.