달러-원 1374~1390원 전망, 1380원 하단 시험

서울외환시장 딜러들은 28일 달러-원 환율이 1,374.00~1,390.00원에서 움직일 것으로 예상했다. 1,380원선을 중심으로 하단을 다시 시험하되, 대외 이벤트를 앞둔 관망세가 낙폭을 제한할 수 있다는 전망이다.

연합인포맥스는 이날 오전 서울외환시장 외환딜러들의 달러-원 예상 범위가 1,374.00~1,390.00원으로 제시됐다고 전했다. 뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월물은 1,381.70원에 최종 호가됐다.

최근 1개월물 스와프포인트 -0.25원을 반영하면 전날 서울외환시장 현물환 종가 1,380.90원보다 1.05원 높은 수준이다. NDF는 만기에 실제 통화를 주고받지 않고 계약 환율과 만기 환율의 차액만 정산하는 선물환 거래다.

환율 하락 요인으로는 월말을 앞둔 수출업체 네고 물량과 외국인의 국내 주식 순매수가 거론됐다. 네고 물량은 수출기업이 보유한 달러를 원화로 바꾸는 매도 수요다.

외국인이 국내 주식을 사면 원화 수요가 늘어 달러-원 환율에는 하락 압력으로 작용할 수 있다. 반대로 저가 매수세와 대외 금리 경계감은 환율 하단을 받치는 요인으로 꼽힌다.

A은행 딜러는 "외국인의 주식 순매수와 월말 네고 물량 출회로 인한 환율 하락 압력이 우세해 보인다"고 말했다. 다만 1,380원선 안팎에서는 지지선이 비교적 견고하고, 잭슨홀 발언을 앞둔 경계감이 방향성을 제한할 수 있다고 봤다.

B은행 딜러도 엔비디아 주식 강세에 따른 기술주 선호 심리가 원화에 긍정적으로 작용할 수 있다고 평가했다. 다만 매파적 연방준비제도(Fed·연준)에 대한 우려와 저가 매수세가 환율 하단을 제한할 수 있다고 봤다.

C은행 딜러는 이날 밤 워시 의장의 잭슨홀 연설을 앞두고 관망세가 짙어지고 있다고 말했다. 달러인덱스가 보합권에서 움직이면서 원화 움직임도 제한될 수 있다는 판단이다.

수급상으로는 월말 네고 물량과 저가 매수세가 맞서는 구도다. 딜러들은 수출업체의 달러 매도가 저가 매수세를 상쇄할 수 있다고 봤지만, 방향성 베팅은 제한적일 것으로 예상했다.

한국은행 금융통화위원회는 27일 통화정책방향 결정에서 기준금리를 인상했다. 한국은행은 통화정책방향 보도자료에서 외국인 주식자금 유출 완화와 미 달러화 약세로 외환수급 여건이 개선되며 원·달러 환율이 큰 폭 하락했다고 밝혔다.

금리 결정은 외환시장 참가자들이 통화 간 금리 차와 원화 수급을 함께 판단하는 재료다. 기준금리 인상 자체보다 회의 뒤 설명, 시장금리 반응, 외국인 자금 흐름이 단기 환율 흐름에 함께 반영된다.

앞서 본지는 달러-원 환율이 1,378~1,396원 범위에서 움직일 수 있다는 외환딜러 전망을 전한 바 있다. 당시에도 시장은 1,380원 부근에서 수급 대응이 어떻게 나타날지 확인하는 장세를 보였다.

또 본지는 서울 외환시장의 수급 변수도 남아 있다고 전한 바 있다. 이번 전망도 1,380원선 아래 하락 압력과 하단 방어 요인이 맞서는 흐름이라는 점에서 앞선 장세와 연결된다.

시장의 다음 확인 지점은 이날 밤 11시께 예정된 케빈 워시(Kevin Warsh) 연준 의장의 잭슨홀 연설이다. 딜러들은 연설 전 관망세가 달러-원 변동폭을 제한할 수 있다고 봤다.