블랙록, 미국 국채 평가 상향…단기물 선호

서도윤 기자 2026.10.14 16:54

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블랙록이 미국 국채 투자 평가를 상향하고 단기 국채를 선호한다고 밝혔다. 미국 주식 평가는 ‘비중 확대’에서 ‘중립’으로 낮췄다.

블랙록 투자연구소는 10월 주간 논평에서 단기 미국 국채를 ‘비중 확대’, 장기 국채를 ‘중립’으로 평가했다. 장기 국채는 금리 변동 위험을 고려해 비중 확대를 보류했다.

이번 조정으로 블랙록은 미국 국채 전반의 평가를 상향하면서 단기 국채를 더 선호한다고 밝혔다. 블랙록은 2020년 10월 장기 미국 국채를 처음 ‘비중 축소’로 낮췄고, 이후 일시적으로 중립을 유지한 때를 빼면 대체로 낮은 비중을 이어왔다고 설명했다.

블랙록 투자연구소는 미국 10년물 국채 금리가 2020년 당시 0.9% 아래에서 최근 5.25% 수준으로 올랐다고 짚었다. 높아진 금리가 국채의 잠재 수익을 키웠고, 시장이 연방준비제도(Fed)의 긴축을 과도하게 반영했을 가능성도 판단 조정의 배경으로 들었다.

웨이 리(Wei Li) 블랙록 글로벌 수석 투자전략가는 “더 높은 금리와 시장에 과도하게 반영됐을 수 있는 Fed 긴축 기대가 국채 비중 축소 입장을 조정할 여지를 만들었다”고 말했다. 그는 단기 국채가 추가 금리 상승을 견딜 수 있는 소득 완충력이 더 크다고 설명했다.

블랙록은 장기 국채 수익률도 금리 위험을 더 보상하는 수준으로 높아졌다고 평가하면서 중립을 유지했다. 단기물과 장기물의 판단을 달리해 국채 전반을 일괄적으로 확대하기보다 만기별로 접근했다.

블랙록은 미국 주식 평가를 중립으로 낮추고 만기가 다른 미국 국채의 배분을 늘렸다고 밝혔다. 주식에 대한 핵심 투자 판단을 바꾼 것은 아니라며, 중립 평가 안에서도 인공지능(AI)과 기술주 선호를 유지한다고 밝혔다.