전월보다 0.4% 오른 미 10월 CPI…굴스비 '물가 한 달짜리 아냐'

미국 10월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.4% 상승했다. 오스탄 굴스비(Austan Goolsbee) 시카고 연방준비은행 총재는 최근 물가 흐름이 “한 달짜리 현상이 아니었다”고 말했다.

굴스비는 한국시간 13일 오전 2시 5분 공개된 야후 파이낸스 인터뷰에서 물가가 목표치를 크게 웃돈다고 말했다. 지표에 따라 물가가 정체되거나 악화하는 흐름이 3개월째 또는 4개월째 이어졌다는 진단도 내놨다.

미 노동통계국(BLS)은 10월 CPI 발표문에서 계절조정 기준 CPI-U가 전월 대비 0.4% 상승했다고 밝혔다. 발표는 한국시간 10일 오후 10시 30분 이뤄졌다. 9월 상승률은 0.6%였고, 근원 CPI는 8~10월 매달 전월 대비 0.3% 올랐다.

지난해 10월에는 미국 정부의 예산 공백으로 조사 자료가 수집되지 않았다. 비교 기준인 전년 같은 달 지수가 없어 이번 CPI의 전년 동월 대비 상승률은 발표되지 않았다.

연방준비제도(연준)의 장기 물가 목표는 2%다. 연준은 2026년 1월 FOMC 성명에서 이 목표를 제시했다. 연준이 물가 목표 판단에 쓰는 지표는 CPI가 아니라 개인소비지출(PCE) 물가다.

굴스비는 서비스와 의료 분야를 지속성이 강한 물가 압력으로 지목했다. 관세나 유가만으로 해당 항목의 상승을 설명하기 어렵다는 것도 그의 평가다. 이는 CPI 수치 자체가 물가 상승 원인을 판정했다는 뜻은 아니다.

본지는 앞서 근원 CPI가 석 달 연속 0.3% 오른 가운데 AI 투자 수요가 물가 압력으로 이어질 가능성을 다뤘다. 굴스비의 이번 발언은 데이터센터 투자에 따른 수요 확산 가능성에 초점을 맞췄다.

굴스비는 한국시간 13일 오전 1시 40분 공개된 야후 파이낸스 AI·데이터센터 인터뷰에서 데이터센터 건설 투자를 대규모 경기부양에 비유했다. 전기 설비와 컴퓨터 칩, 부지, 건설 인력 등을 비용 상승 사례로 들었다.

그는 데이터센터 투자가 기술·AI 관련 업종을 넘어 경제 전반의 수요 과열로 이어지기 시작하면 연준이 경계해야 한다고 말했다. 현재 경제가 이미 과열됐다는 진단이 아니라, 수요가 확산하는 경우를 전제로 한 경고다.

크리스토퍼 월러(Christopher Waller) 연준 이사는 10일 연설에서 물가 수치가 개선돼도 0.25%포인트 인상을 지지하겠다고 밝혔다. 그는 12월 회의에서 0.25%포인트 인상을 지지하고, 근원 CPI가 월 0.3% 안팎 또는 그 이상이면 0.5%포인트 인상도 고려해야 한다고 말했다.

실제 근원 CPI는 전월 대비 0.3% 상승했다. 월러가 제시한 수치 조건과 맞아떨어졌지만, 연준의 금리 결정이 확정된 것은 아니다.

도이체방크는 CPI 발표 뒤 기준금리 인상 전망을 두 차례에서 세 차례로 늘렸다. 본지가 전한 도이체방크의 전망에는 2027년 1월 인상이 추가됐다.

CME는 시장 해설에서 CPI 발표 뒤 미국 주가지수 선물이 하락하고 국채 수익률과 달러가 상승했다고 전했다. 당시 CME FedWatch가 제시한 12월 금리 인상 확률은 85.3%였다.

다음 날인 11일 CME는 별도 해설에서 0.25%포인트 인상 확률을 86.9%, 0.5%포인트 인상 확률을 13.1%로 제시했다. 두 수치는 연방기금금리 선물 가격에 반영된 시장 기대치로, 연준의 정책 결정과는 구분된다.