“CBDC vs 스테이블코인, 경쟁 아닌 공존”…멕시벤처스, 디지털 통화 미래 전략 제시

글로벌 블록체인 투자 기업 멕시벤처스(MEXC Ventures)는 최근 보고서를 통해 2026년 세계 금융 시스템이 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)와 스테이블코인의 병행 체제로 빠르게 전환되고 있으며, 디지털 화폐가 단일 지배 수단이 아니라 상호보완적인 구조로 진화하고 있다고 분석했다.

CBDC는 중앙은행이 발행하는 디지털 법정 화폐로, 국가가 가치와 운영을 100% 보장하는 제도 기반 통화다. 반면, 스테이블코인은 달러 등 법정 화폐에 연동된 블록체인 자산으로, 민간 또는 탈중앙화 주체가 발행하며 실시간 글로벌 결제와 다양한 가상자산 서비스 접점에서 폭넓게 활용되고 있다. 보고서는 이 둘이 완전히 상반된 구조이지만, 각기 다른 경제 수요를 충족하며 새로운 하이브리드 금융 구조를 형성 중이라 밝혔다.

멕시벤처스에 따르면 CBDC는 제도적 신뢰 체계를 바탕으로 한다. 중앙은행이 직접 통제해 공공 지출, 세금 집행, 복지 지원 등 행정 효율화를 극대화하고, 법적 보호를 수반한다. 예를 들어, 정부는 재난 지원금과 같은 공공 자금을 중개 없이 직접 국민 계좌로 분배할 수 있으며, 조세 시스템의 투명성을 높이고 자금세탁 방지(AML)에도 기여하고 있다.

반면 스테이블코인의 신뢰 기반은 기술이다. 거래 기록은 블록체인상에 투명하게 남아 있어 누구나 검증이 가능하며, 예치금 증명(Proof of Reserves)을 통해 보유 자산의 건전성을 공개하는 구조다. 통제권은 스마트 컨트랙트에 위임되어 있어 자의적 개입보다 알고리즘에 기반한 담보 신뢰 모델을 형성한다. 따라서 스테이블코인은 디파이(DeFi), 국제 송금, 트레이딩 등 고속성과 확장성이 요구되는 환경에서 선호되고 있다.

유의미한 차이는 실제 사용 사례에서도 드러난다. CBDC는 국내 결제 및 공공 금융 인프라를 중심으로 발전 중인 반면, 테더(USDT), USDC 등 대표 스테이블코인은 가상자산 거래소에서 기축 통화 역할을 수행하며 블록체인 기반 대출 및 이자 농사(Yield Farming)와 같은 디파이 생태계에서 유동성 공급의 중심축으로 자리 잡고 있다. 특히, 국경을 넘나드는 송금 서비스에서는 기존 SWIFT 시스템보다 낮은 수수료와 빠른 속도를 무기로 삼고 있다.

운영 체계의 차이는 거버넌스 구조에서도 극명하게 나타난다. 정부는 CBDC를 통해 자본 흐름과 화폐 정책에 대한 주권을 강화하고자 하며, 이에 따라 법적 통제를 기반으로 한 폐쇄적 시스템을 유지하는 방식을 선호한다. 반면 스테이블코인은 개방성과 프로그래머블 화폐 개념을 바탕으로 민첩한 혁신을 지속하며 개별 프로젝트 주도 아래 자유롭게 진화하고 있다.

그렇다고 공존이 불가능한 것은 아니다. 멕시벤처스는 보고서에서 양자 간 경쟁이 아닌 상호 보완적 구조가 미래 디지털 화폐의 핵심 방향이 될 것이라 전망했다. CBDC는 규제된 공간에서의 통제와 안정성을, 스테이블코인은 글로벌 확장성과 신속한 전송 기능을 각각 담당하는 역할 분담이 가능하다는 것이다.

결론적으로, 디지털 화폐 시장은 승자독식으로 귀결되지 않고 있다. 정부 주도의 CBDC는 금융 제도 내에서 구조적 개편을 지원하는 기반이 되고, 스테이블코인은 차세대 인터넷 경제의 실시간 거래와 창의적 금융 실험을 지탱하는 핵심 도구로 작동하고 있다. 이처럼 제도와 기술, 속도와 안정성, 국내와 국제라는 각기 다른 기능을 충족하는 두 디지털 자산은 향후 더욱 유기적으로 연계되며 금융 혁신의 새로운 표준을 형성할 것으로 보인다.