비트코인, ‘디지털 금’ 굳히면 100만 달러 갈까…비트와이즈 CIO의 계산

비트코인(BTC) 가격이 사상 최고가 대비 약 40% 낮은 수준에서 거래되고 있지만 장기적인 상승 전망은 여전히 유효하다는 분석이 나왔다. 비트와이즈 최고투자책임자(CIO) 매트 호건(Matt Hougan)은 비트코인이 금과 유사한 ‘가치 저장 수단’으로 자리 잡으면서 궁극적으로 100만 달러에 도달할 수 있다고 주장했다.

비트와이즈 자산운용의 매트 호건은 최근 공개한 보고서 ‘비트코인이 100만 달러에 도달하는 방법(How Bitcoin Gets to $1 Million)’에서 비트코인의 가격 잠재력을 전통적인 가치 저장 시장 규모와 비교해 설명했다. 그의 분석에 따르면 비트코인은 단순한 투기 자산을 넘어 금과 경쟁하는 ‘디지털 가치 저장 자산’으로 진화하고 있으며, 이 시장에서 점유율을 확대할 경우 높은 가격 상승 여력이 있다는 것이다.

현재 글로벌 가치 저장 시장 규모는 약 38조 달러로 추산된다. 이 가운데 약 36조 달러가 금이며, 비트코인은 약 1조4000억 달러 규모로 전체의 4% 미만을 차지하고 있다. 이 수치만 보면 비트코인이 100만 달러에 도달하려면 시장의 절반 이상을 차지해야 하므로 비현실적으로 보일 수 있다.

비트코인 100만 달러 가능성의 계산 방식

호건은 비트코인 가격 잠재력을 계산하는 간단한 공식을 제시한다. 먼저 전 세계 가치 저장 시장의 규모를 추정하고, 그중 비트코인이 차지할 비중을 가정한 뒤 총 공급량 2100만 개로 나누는 방식이다.

그는 많은 투자자가 간과하는 요소로 ‘시장 자체의 성장’을 지목했다. 가치 저장 시장은 고정된 규모가 아니라 지난 20년 동안 꾸준히 확대돼 왔으며, 법정화폐 가치 하락과 인플레이션 우려가 커지면서 앞으로도 성장할 가능성이 크다는 설명이다.

특히 각국 정부 부채가 빠르게 증가하고 통화가치에 대한 불안이 커지면서 안전자산 수요가 늘어날 경우, 금과 함께 비트코인 역시 수요를 흡수할 수 있다는 분석이다.

10년 뒤 시장 121조 달러…비트코인 점유율이 핵심

호건은 향후 10년 안에 글로벌 가치 저장 시장 규모가 약 121조 달러로 확대될 수 있다고 전망했다. 이런 시나리오가 현실화될 경우 비트코인이 시장의 약 17%만 확보해도 개당 가격이 100만 달러에 이를 수 있다는 계산이 나온다.

현재 약 4% 수준의 비중이 17%까지 확대되어야 하는 만큼 상당한 성장세가 필요하지만, 최근 기관 투자 확대와 금융 시장 내 채택 증가를 고려하면 충분히 가능한 경로라는 평가다.

다만 그는 위험 요인도 언급했다. 가치 저장 시장이 예상만큼 성장하지 않을 경우 금 가격이 하락할 수 있고, 그 과정에서 비트코인이 점유율을 확대하지 못할 가능성도 있다는 것이다.

반대로 전망이 지나치게 보수적일 수 있다는 의견도 내놨다. 국가 부채가 임계 수준으로 확대될 경우 가치 저장 시장의 성장 속도가 더 빨라질 수 있으며, 이 과정에서 비트코인이 17%보다 더 큰 비중을 차지할 가능성도 있다는 설명이다.

보고서에 따르면 가장 현실적인 시나리오는 가치 저장 시장 자체가 계속 커지는 동시에 비트코인의 시장 점유율도 상승하는 경로다. 이 경우 현재 가격보다 훨씬 높은 수준의 평가가 가능할 수 있다.

코인게코 데이터 기준 비트코인(BTC)은 기사 작성 시점 약 7만130달러, 원화 기준 약 1억330만 원 수준에서 거래되고 있으며 최근 2주 동안 약 8% 상승했다. 이런 흐름 속에서 비트코인이 ‘디지털 금’으로 자리 잡을 수 있을지가 장기 가격 전망의 핵심 변수로 떠오르고 있다.

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