테나리스(TS), 12억 달러 자사주 매입 일부 중단…현금흐름 20억 달러로 '보수 전략'

김민준 기자

2026.03.31 (화) 15:57

테나리스가 12억 달러 규모 자사주 매입 중 일부를 조기 중단하며 현금 중심 경영 전환 신호를 보였다고 전했다.

견조한 실적과 20억 달러 자유현금흐름을 유지하며 중장기 투자 매력은 유지된다는 평가가 나온다고 밝혔다.

테나리스(TS), 12억 달러 자사주 매입 일부 중단…현금흐름 20억 달러로 '보수 전략' / TokenPost.ai

테나리스(TS)가 연차보고서 제출부터 자사주 매입 중단까지 잇따른 주요 공시를 통해 재무 상태와 주주환원 정책 변화를 공개하며 시장의 관심을 끌고 있다. 특히 ‘자사주 매입’ 조정과 ‘현금흐름’ 확대는 향후 전략 방향을 가늠할 핵심 변수로 부각된다.

테나리스는 2025년 연차보고서를 룩셈부르크 증권거래소에 제출하고, 20-F 보고서를 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출할 예정이라고 밝혔다. 보고서에는 연결 재무제표와 감사보고서, 경영진 인증 등이 포함됐으며 투자자 웹사이트를 통해 무료로 열람할 수 있다. 경영진 주요 인사의 주식 거래 내역도 별도로 공시되며 투명성 강화 기조를 유지했다.

다만 회사는 총 12억 달러(약 1조 7,280억 원) 규모 자사주 매입 프로그램 가운데 2차분 6억 달러(약 8,640억 원)를 조기 종료하기로 결정했다. 실제로 2,929만 주를 약 5억8360만 달러(약 8,404억 원)에 매입한 뒤 중단한 것으로, ‘시장 변동성’과 거래 상대방과의 추가 비용 가능성이 배경으로 지목됐다. 회사 측은 향후 새로운 자사주 매입 여부는 이사회가 재검토할 사안이라고 밝혔다.

실적 측면에서는 견조한 흐름이 이어졌다. 2025년 4분기 매출은 29억9500만 달러(약 4조 3,128억 원), 순이익은 4억4900만 달러(약 6,466억 원)를 기록했다. 연간 자유현금흐름은 20억 달러(약 2조 8,800억 원)에 달했고 순현금도 33억 달러(약 4조 7,520억 원)를 유지했다. 이사회는 주당 0.89달러 규모 배당(총 약 9억 달러, 약 1조 2,960억 원)을 오는 5월 지급할 계획이다.

사업 부문별로는 유정용 강관 판매가 증가했지만 유럽 시장은 수요 둔화로 연간 30% 역성장을 기록했다. 회사는 2026년 1분기 매출과 수익성이 현재 수준을 유지할 것으로 예상했다.

한편 자사주 매입으로 확보한 자기주식은 전체 의결권의 5.07% 수준까지 늘었으며, 향후 소각될 예정이다. 최대주주인 텍인트 홀딩스는 일부 지분 매각과 함께 최대 2,100만 주 추가 매각 프로그램을 가동하며 지분 구조에도 변화가 나타나고 있다.

업계에서는 테나리스의 이번 결정이 ‘현금 중심 경영’과 ‘유연한 주주환원 전략’으로의 전환 신호로 해석된다. 에너지 시장 변동성과 미국 철강 관세 정책 변화 속에서 자본 배분 전략을 보수적으로 조정하고 있다는 분석이다.

코멘트: 자사주 매입 중단은 단기적으로 주가에 부담 요인으로 작용할 수 있지만, 높은 현금 보유와 안정적인 현금흐름은 중장기 투자 매력을 유지시키는 핵심 요소로 평가된다.

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