월풀, 유럽 채권 조기매수 참여 확대…20억달러 담보부 채권으로 차환 속도

Whirlpool($WHR)이 유럽 채권 조기매수에 시장 예상보다 높은 참여를 끌어내며 대규모 차환 작업에 속도를 내고 있다. 부진한 1분기 실적 이후 재무구조 안정에 나선 가운데, 20억달러 규모 담보부 채권 발행도 함께 마무리하며 유동성 확보에 집중하는 모습이다.

유로화 채권 조기매수에 9억유로 넘게 응답

Whirlpool은 자회사 월풀 파이낸스 룩셈부르크가 발행한 유로화 채권 현금 공개매수의 중간 집계 결과를 공개했다. 2026년 만기 연 1.250% 채권은 3억6531만3000유로가 제출돼 전체의 73.06%가 응했고, 2027년 만기 연 1.100% 채권은 5억4671만5000유로로 91.12%가 참여했다.

두 채권을 합치면 총 9억1200만유로 이상이 조기 응모된 셈이다. Whirlpool은 오는 6월 18일 조기 결제를 진행할 계획이다. 이번 공개매수는 6월 30일까지 이어지며, 조기 응모 마감은 6월 12일이었다. 2027년물에는 동의 권유 절차도 함께 진행됐다.

20억달러 담보부 채권 발행으로 차환 재원 마련

Whirlpool은 공개매수 자금의 상당 부분을 20억달러 규모 선순위 담보부 2순위 채권 발행으로 조달한다. 회사는 당초 계획보다 규모를 늘려 2031년 만기 7.500% 채권 10억달러, 2034년 만기 7.875% 채권 10억달러로 조건을 확정했다. 발행 마감은 6월 16일로 예상된다.

원화 기준으로는 약 3조390억원 규모다. 회사는 이 자금을 기존 채권 상환, 무담보 리볼빙 신용한도 차입금 상환, 관련 수수료 지급 등에 사용할 예정이다. 앞서 Whirlpool은 시장 상황에 따라 15억달러 규모 발행을 검토했지만, 최종적으로 이를 20억달러로 확대했다.

1분기 실적 부진 속 재무 안정화에 무게

이번 자금조달은 다소 약해진 실적 흐름과 맞물려 있다. Whirlpool의 2026년 1분기 매출은 32억7300만달러로 전년 동기 대비 9.6% 감소했다. 보통주 주주 기준 GAAP 순손실은 8500만달러, 주당순손실은 1.43달러였다. 계속사업 기준 EBIT는 4400만달러로, 마진은 1.3%에 그쳤다.

회사는 이에 대응해 두 자릿수 가격 인상과 비용 절감에 나섰고, 연간 1억5000만달러 이상의 절감 효과를 목표로 제시했다. 또 2026년 중 9억달러 이상의 부채 상환 계획을 밝히며 대차대조표 개선을 핵심 과제로 제시했다. 연간 계속사업 기준 주당순이익 가이던스는 3.00~3.50달러, 잉여현금흐름은 3억달러 이상으로 유지했다.

투자와 신제품으로 사업 기반도 보강

재무 재편과 별개로 Whirlpool은 미국 내 생산기반과 소비자 제품 확대도 병행하고 있다. 회사는 오하이오주 페리스버그의 옛 태양광 패널 공장을 가전 부품 공장으로 전환하기 위해 6000만달러 이상을 투자할 계획이다. 약 100~150개의 일자리 창출도 예상했다.

산하 브랜드 KitchenAid는 앱 연동형 ‘스마트 온도계’와 전자동 에스프레소 머신 신제품을 내놨고, Maytag는 연례 할인 행사도 진행했다. 다만 현재 시장의 초점은 신제품보다는 Whirlpool의 ‘차환’과 ‘부채 관리’에 맞춰져 있다.

Whirlpool은 실적 둔화 속에서도 채권자 참여를 상당 폭 끌어내며 단기 만기 부담을 줄이는 데 일정 부분 성과를 냈다. 다만 높은 금리의 신규 담보부 채권을 발행한 만큼, 향후 수익성 회복과 현금흐름 개선이 재무 전략의 성패를 가를 핵심 변수로 남게 됐다.