공매도 34%→11%…스페이스X 주가 41% 반등

스페이스X($SPCX)의 공매도 비중이 지난주 고점인 34%에서 12일(현지시간) 약 11%로 낮아졌다. 주가는 8월 3일 저점 대비 약 41% 반등했다.

CNBC는 공매도 분석업체 S3파트너스(S3 Partners)의 집계를 토대로 공매도 잔고가 공개 유통 주식의 약 11%로 줄었다고 보도했다. 하락에 베팅한 투자자들의 포지션 청산과 첫 대규모 보호예수 해제에 따른 유통 주식 확대가 함께 작용했다.

공매도 비중은 공매도 잔고를 시장에서 거래할 수 있는 주식 수로 나눈 값이다. 공매도 잔고가 줄지 않더라도 보호예수 해제로 분모인 유통 주식이 늘어나면 비중은 낮아질 수 있다.

지난 6일에는 보호예수 기간이 끝난 약 9억1100만 주가 새로 거래 가능해졌다.

이번에 풀린 물량은 전체 발행 주식의 약 7%다. 기업공개 당시 매각된 6억3900만 주보다 2억7200만 주 많아 상장 초기의 제한적인 유통 구조가 달라졌다.

이호르 두사니우스키(Ihor Dusaniwsky) S3파트너스 예측분석 담당 매니징디렉터는 “공매도를 원했던 투자자들은 쓸 수 있는 탄환을 거의 다 썼다”며 “한 거래에 투입할 수 있는 돈에는 한계가 있다”고 말했다. 공매도 투자자들이 추가 포지션을 늘리기보다 기존 거래를 정리하는 단계에 접어들었다는 설명이다.

스페이스X 주가는 12일 11% 오른 148달러(약 20만9000원) 안팎에 거래됐다. 기업공개 가격인 135달러(약 19만1000원)보다 약 10% 높은 수준이다.

주가는 첫 실적 발표 이후 한때 약세를 보였다. 로켓·위성 기업인 스페이스X가 자본지출이 매출의 두 배를 넘었다고 밝히면서 사업 확장에 필요한 투자 부담이 부각됐다.

주가 하락과 제한적인 유통 물량은 공매도 비중을 지난주 34%까지 끌어올렸다. 이후 보호예수 해제로 거래 가능한 주식이 늘고 일부 공매도 투자자가 주식을 되사면서 비중이 약 11%로 내려갔다.

공매도는 빌린 주식을 먼저 판 뒤 더 낮은 가격에 되사 차익을 노리는 거래다. 예상과 달리 주가가 오르면 손실을 줄이기 위해 주식을 다시 사야 하며, 이 과정에서 상승 중인 주가에 추가 매수 압력이 생길 수 있다.

이번 반등 과정에서도 공매도 포지션 청산이 상승 폭을 키웠을 가능성이 거론된다. 다만 유통 주식 확대가 비중을 기계적으로 낮춘 효과도 있어 공매도 감소분 전체를 포지션 청산으로 보기는 어렵다.

보호예수 해제는 임직원과 초기 투자자에게 매도 기회를 제공하지만, 거래 가능 물량이 모두 즉시 시장에 나오는 것은 아니다. 실제 수급 영향은 해당 주주들의 매도 여부와 거래량에 따라 달라진다.

유통 주식 증가는 공매도 투자자에게도 새로운 거래 여건을 제공한다. 빌릴 수 있는 주식이 늘어나면 약세 심리가 다시 강해질 때 신규 공매도 포지션을 설정하기가 쉬워질 수 있다.

스페이스X 주가 흐름은 미국 성장주와 민간 우주·위성 산업에 대한 위험 선호를 보여주는 사례다. 다만 스페이스X의 이번 수급 변화와 암호화폐 시장 사이의 직접적인 연관성은 제시되지 않았다.

투자설명서에는 8월 20일 3억1900만 주가 추가로 거래 가능해질 수 있다고 적시됐다. 9월에는 약 7억 주, 10월에도 이와 비슷한 규모의 보호예수 해제가 예정돼 있다.