1조5920억 기타법인 순매수, 자사주 매입 효과 컸다

코스피에서 기타법인의 1조원대 순매수가 4거래일째 이어졌다. 겉으로는 새 매수 주체가 등장한 흐름처럼 보이지만, 상당 부분은 삼성전자와 SK하이닉스의 자사주 매입 물량으로 파악됐다.

26일 한국거래소에 따르면, 기타법인은 25일 유가증권시장에서 약 1조5920억원을 순매수했다. 기타법인은 지난 20일부터 4거래일 연속 하루 1조원 넘게 코스피를 순매수했고, 21일과 25일에는 투자 주체별 순매수 규모 1위를 차지했다.

기타법인은 개인, 외국인, 기관으로 분류되지 않는 법인 투자자를 뜻한다. 기업이 장내에서 자사주를 사들이면 해당 물량이 기타법인 수급으로 잡힐 수 있다.

이번 순매수 확대의 중심에는 반도체 대형주의 자사주 매입이 있다. SK하이닉스는 19일 공시에서 주주가치 제고를 위해 보통주 2407만주를 장내 매수한 뒤 소각하겠다고 밝혔다.

SK하이닉스의 취득 예정 금액은 40조43억4000만원이다. 취득 기간은 8월 20일부터 11월 19일까지이며, 회사는 25일까지 4거래일 연속 65만주씩 매입한 것으로 전해졌다.

삼성전자도 21일 공시에서 임직원 주식보상을 위해 보통주 5328만5968주를 장내 매수하겠다고 밝혔다. 취득 예정 금액은 14조9999억9999만2000원이고, 취득 기간은 8월 24일부터 11월 21일까지다.

삼성전자는 24일 180만주, 25일 200만주를 취득한 것으로 파악됐다. 두 회사의 매입이 같은 기타법인 수급으로 잡히더라도 매입 목적은 서로 다르다.

연합인포맥스는 25일 기타법인 순매수 1조5920억원 가운데 SK하이닉스와 삼성전자 자사주 매입 추정액만 약 1조5000억원이라고 전했다. 기타법인 순매수의 대부분이 두 회사의 매입 물량이라는 뜻이다.

수급 해석은 이 지점에서 갈린다. 자사주 매입은 장내 매수로 집계되지만, 외국인이나 기관의 신규 위험자산 배분과는 성격이 다르다.

본지는 앞서 기타법인이 이틀 연속 유가증권시장에서 1조원대 매수 우위를 나타냈다고 전했다. 이번 흐름은 그 연장선에서 자사주 매입 효과가 더 뚜렷해진 사례다.

이준영(Lee Jun-young) 유진투자증권 연구원은 “전일 국내 증시는 ‘선약후강’의 모습으로, 기관과 기타법인 매수세로 반도체 투톱은 장중 급락분을 회복하며 보합권에 마감했다”고 말했다. 반도체 대형주의 장중 회복에는 기타법인으로 잡힌 매입 수급이 작용했다는 설명이다.

이 연구원은 “코스피가 7천포인트에 안착하기 위해서는 대형 반도체의 강한 반등세가 필수적이나, 엔비디아 실적과 미국 PCE 물가 발표를 앞둔 관망세가 상단을 제약하고 있다”고 덧붙였다. 지수 추가 상승을 위해서는 자사주 매입 외의 매수 기반도 필요하다는 취지다.

유명간(Yoo Myung-gan) 미래에셋증권 연구원은 “그동안 성장에만 쏠려있던 시장의 관심이 주주환원으로 확장되고 있다”며 “개별 발표에 대한 단기 반응보다 주주환원이 반복되는 구조로 정착되는 과정이 중요하다”고 말했다. 주주환원 정책이 중장기적으로 국내 증시 평가에 영향을 줄 수 있다는 해석이다.

다만 삼성전자의 자사주 매입은 임직원 보상 목적이고, SK하이닉스는 매입 뒤 소각을 밝혔다. 같은 자사주 매입이라도 유통주식 수와 주주환원 효과를 따질 때는 목적과 사후 처리를 구분해 봐야 한다.

코스피 수급에서 기타법인 매수세가 커진 것은 확인된 사실이다. 그러나 이를 별도 매수 주체의 대규모 유입으로 보기는 어렵고, 자사주 매입분을 제외한 코스피 수급 기반은 추가 확인이 필요하다.