에이엠디 90% 하락 시나리오, 차트 분석서 제기

에이엠디($AMD)에 대해 2029년 12월 초까지 90% 넘게 하락할 수 있다는 기술적 분석이 제기됐다. 다만 이는 회사의 실적 악화를 전제로 한 전망이 아니라 과거 장기 차트 패턴이 반복될 수 있다는 조건부 시나리오다.

핀볼드는 트레이딩뷰(TradingView)에 올라온 트레이딩샷(TradingShot)의 3일 분석을 토대로 에이엠디 주가가 현재 577달러(약 77만8000원) 부근에서 약 53달러(약 7만1000원)까지 밀릴 수 있다는 관측을 전했다. 트레이딩샷은 에이엠디가 1972년 이후 이어진 장기 상승 채널 상단에 닿았고, 1984년 유사 구간 이후 91.21% 하락한 사례가 있었다고 주장했다.

해당 분석은 두 가지 하락 경로를 제시했다. 완화 시나리오는 약 67% 하락해 200달러(약 27만원) 부근을 시험하는 흐름이고, 극단 시나리오는 1985년식 하락이 반복돼 2029년 12월 초 53달러 부근까지 내려가는 경우다.

트레이딩샷은 두 차례 랠리가 각각 약 11년간 이어졌고 상승률도 3만7000%를 넘었다는 점을 근거로 들었다. 장기 이동평균선과 2개월 상대강도지수(RSI) 약세 다이버전스도 과열 경고로 해석했다.

RSI는 주가의 상승 압력과 하락 압력을 비교해 과매수·과매도 구간을 가늠하는 기술적 지표다. 약세 다이버전스는 주가가 고점을 높이는 동안 지표의 힘은 약해지는 흐름을 뜻한다.

이번 분석은 에이엠디 사업이 약해졌다는 판단과는 구분된다. 에이엠디는 8월 4일 2026년 2분기 실적 발표에서 매출 115억3600만 달러(약 15조5631억원), 데이터센터 매출 67억1800만 달러(약 9조629억원)를 기록했다고 밝혔다.

데이터센터 매출은 전년 동기 대비 107% 증가했다. 회사는 3분기 매출을 130억 달러(약 17조5370억원)에서 위아래 3억 달러(약 4047억원) 범위로 제시했다.

리사 수(Lisa Su) 에이엠디 회장 겸 최고경영자는 실적 발표에서 "데이터센터 매출이 전년 대비 두 배 이상 늘며 기록적인 매출과 수익성을 달성했다"고 말했다. AI 인프라 수요가 실적의 핵심 축으로 자리 잡았다는 설명이다.

에이엠디는 같은 발표에서 헬리오스 랙스케일 플랫폼, MI400 시리즈, 6세대 EPYC, ROCm.ai를 공개했다. 앤트로픽(Anthropic), 마이크로소프트($MSFT) 등과의 협력 확대도 밝혔다.

본지는 앞서 에이엠디가 큐원 27B 출시 당일 로컬 구동을 지원한 사례를 보도했다. 에이엠디가 AI 연산용 GPU와 개발 환경을 앞세워 생태계 확장을 시도해 왔다는 흐름과 맞닿아 있다.

S&P 글로벌 마켓 인텔리전스(S&P Global Market Intelligence)는 8월 14일 보고서에서 에이엠디의 2분기 매출이 시장 컨센서스를 1.7% 웃돌았고, AI 주도 데이터센터 성장이 핵심 동력이었다고 평가했다. 다만 자유현금흐름은 16억 달러(약 2조1584억원)로 컨센서스를 5.2% 밑돌았고, 유형자산 매입은 8억800만 달러(약 1조900억원)로 분기 전 예상치 3억900만 달러(약 4168억원)의 두 배를 넘었다고 짚었다.

월가 쪽 전망은 기술적 약세 시나리오와 엇갈린다. 팁랭크스(TipRanks)는 트리스탄 게라(Tristan Gerra) 베어드 애널리스트가 에이엠디 목표주가를 625달러(약 84만3000원)에서 1250달러(약 168만6000원)로 올렸다고 보도했다.

같은 자료에서 UBS는 730달러(약 98만5000원), 멜리우스는 660달러(약 89만원)를 제시했다. 팁랭크스는 에이엠디에 대한 컨센서스를 'Strong Buy'로 정리했다.

개인 투자자 여론도 한쪽으로만 기울지는 않았다. 스톡트윗(Stocktwits)은 8월 5일 에이엠디 관련 투표에서 응답자의 59%가 향후 5년 선호 종목으로 에이엠디를 택했다고 전했다.

반면 트레이딩뷰 공개 게시판에는 90% 하락 가능성을 묻는 약세 글과 424달러(약 57만2000원)에서 924달러(약 124만6000원)로 가는 강세 시나리오가 함께 올라와 있다. 기술적 분석 커뮤니티에서도 같은 종목을 두고 해석이 크게 갈리는 셈이다.

이번 논점은 '에이엠디가 90% 하락한다'는 확정 전망이 아니다. AI 데이터센터 실적과 설비투자 부담이 동시에 커진 상황에서, 장기 차트가 과열 경고를 내고 있다는 해석에 가깝다. 실제 가격 경로는 회사의 실적, AI 인프라 수요, 투자비 부담, 시장 밸류에이션이 함께 좌우한다.