8.55포인트…골드만삭스 공황지수 이틀 변동폭 역대 최대

이준한 기자 2026.11.11 12:57

골드만삭스 공황지수의 이틀 합산 변동폭이 8.55포인트로 역대 최대를 기록했다. 지수값은 5일 9.57까지 올라 공황 구간 기준인 9.5를 넘었다.

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골드만삭스(Goldman Sachs, $GS)가 산출하는 공황지수의 이틀 합산 변동폭이 8.55포인트로 역대 최대를 기록했다. 지수 자체는 5일(현지시간) 10점 만점에 9.57까지 올랐다.

바차트(Barchart)가 집계한 합산 변동폭은 2013년 4월 종전 최고치 7.87포인트보다 0.68포인트 높았다. 바차트 집계 수치를 전한 보도에서도 이 기록을 사상 최대 변동폭으로 소개했다.

기록 대상은 지수값 자체가 아니라 이틀 동안 내리고 오른 폭의 합계다. 따라서 8.55포인트가 공황지수의 사상 최고값이라는 뜻은 아니다.

지수값은 별도로 봐야 한다. 골드만삭스는 9.5를 넘는 구간을 극단적 공황으로 분류하며, 5일 지수값 9.57은 이 기준을 웃돌았다.

공황지수는 옵션시장의 예상 변동성과 주가 하락에 대비하는 비용 등을 반영해 시장 불안을 0부터 10까지 나타낸다. 점수가 높을수록 투자자들의 불안이 큰 상태를 뜻한다.

◇ 안도에서 공황으로 바뀐 이틀

미국 중간선거 다음 날인 4일(현지시간) 증시가 반등하자 투자자들은 하락 위험에 대비해 보유하던 헤지 포지션을 줄였다. 공황지수는 이날 하루 기준 역대 네 번째로 큰 폭으로 내렸다.

5일에는 인공지능(AI) 산업에 대한 우려가 커지면서 S&P500지수가 전 거래일보다 4.36% 하락했다. 투자자들이 방어 포지션을 다시 구축하자 공황지수는 약 5포인트 상승해 하루 상승폭 기준 역대 세 번째를 기록했다.

시카고옵션거래소(Cboe)가 5일 집계한 전체 상품 풋옵션 거래량은 11,225,416계약이었다. 풋옵션은 기초자산 가격 하락에 대비할 때 쓰이는 계약이다.

◇ VIX와 과거 통계는 별도 기준

세인트루이스 연방준비은행의 FRED에 게시된 CBOE 변동성지수(VIX) 종가는 4일 16.61이었다. 5일 종가 자료에서 VIX는 28.18로 올랐다.

VIX는 S&P500 옵션 가격에 반영된 시장의 단기 주가 변동성 기대를 나타낸다. 골드만삭스 공황지수와는 산출 기준이 다른 별개의 지표다.

리 코퍼스미스(Lee Coppersmith) 골드만삭스 뉴욕지점 주식파생상품 세일즈 공동대표는 “지금 당장 위험자산으로 서둘러 돌아갈 이유는 아니지만 혼란 너머의 잠재적 기회를 무시하기도 점점 어려워지고 있다”고 말했다고 블룸버그(Bloomberg)는 전했다. 그는 위험자산으로의 성급한 복귀를 경계하면서도 혼란 속 잠재적 기회를 언급했다. 골드만삭스가 분석한 과거 공황지수 9.5 초과 사례는 15차례였다. 이들 사례에서 S&P500지수는 이후 3개월간 평균 4.6% 상승했고, 상승한 비율은 80%였으며 6개월 평균 상승률은 9%였다.

과거 사례의 수익률은 당시 집계 결과다. 이번 공황지수의 향후 방향을 예측하는 수치는 아니다.

미국 증시는 9일(현지시간) 반등했다. 다음 날인 10일에는 다시 하락했다.

미 노동부가 10일 발표한 10월 소비자물가지수(CPI)는 전월보다 0.4% 상승했다. 이 발표는 공황지수 변동폭 집계가 끝난 뒤 나와 해당 이틀간의 변동폭 산출에는 포함되지 않는다.