버크셔 A주 한 달 12.71% 상승…S&P500 2.36% 하락

S&P 글로벌 마켓 인텔리전스의 거래 기록에서 확인한 버크셔해서웨이 A주($BRK.A) 종가는 10월 15일(현지시간) 78만9486달러(약 10억5500만원), 11월 13일(현지시간) 88만9794달러(약 11억8900만원)였다. 이 기간 12.71% 올랐다. 같은 기간 S&P500은 2.36%, 나스닥 종합지수는 5.90% 내렸다.

가격수익률은 배당을 포함하지 않은 종가 변화다. 반올림 전 수익률을 기준으로 버크셔 A주와 S&P500의 격차는 15.06%포인트다. 주가 이력과 S&P500 종가 자료를 대조해 계산했다. 국내 투자자의 원화 기준 수익률은 환율 변동에 따라 달라질 수 있다.

S&P500 종가는 7744.06에서 7561.67로 낮아졌다. 이 수치는 일별 종가 자료에 기록된 지수 수준을 기준으로 했다.

나스닥 종합지수는 2만6713.03에서 2만5136.27로 내렸다. 나스닥 종가 자료에서도 같은 기간의 하락이 확인된다.

공개된 Reddit 투자 커뮤니티 토론에서는 기술주 불안에 따른 방어적 자금 이동이나 자사주 매입을 배경으로 보는 의견과, 그레그 아벨의 자본 배분 이력과 버크셔 주가 평가를 불확실하게 보는 의견이 나왔다. 개별 이용자의 견해인 만큼 시장 전체의 합의나 실제 자금 이동을 입증하지는 않는다.

주가 흐름과 달리 실적은 감소했다. 버크셔가 7일 발표한 3분기 영업이익은 127억500만달러(약 16조9700억원)로 전년 동기보다 5.8% 줄었다. 보험 인수 이익도 43% 감소했다. 버크셔의 실적 발표에 담긴 수치다.

영업이익은 7~9월 사업 성과를 보여주는 지표이고, 이번 주가 비교는 10월 중순부터 11월 중순까지의 움직임이다. 버크셔는 순이익에 투자자산의 미실현 평가손익이 반영된다며 영업이익을 별도로 제시해 왔다. 한 달의 주가 상승만으로 앞서 끝난 분기의 실적 개선을 설명하기는 어렵다.

본지는 앞서 버크셔 B주의 10월 상승률과 월말 움직임을 전했다. 당시 B주는 10월 한 달 8.9% 올랐고 마지막 주 상승률은 약 0.06%였다. 이번 비교는 A주를 다른 기간에 살핀 결과여서 두 수익률을 하나의 연속 구간처럼 해석할 수는 없다.

A주와 B주는 권리와 거래 가격이 다른 주식이다. 버크셔 공시에 따르면 A주 1주는 보유자 선택에 따라 B주 1500주로 전환할 수 있다. B주의 배당·분배 권리는 A주의 1500분의 1, 의결권은 1만분의 1이다.

버크셔는 3분기에 자사주를 약 96억달러(약 12조8300억원)어치 매입했다. 9월 30일 기준 보험 및 기타 사업 부문의 현금·현금성 자산과 미국 단기국채는 매입 미지급액을 차감해 3523억달러(약 470조6700억원)였다. 관련 내용은 3분기 공시에 담겼다.

자사주 매입액은 분기 중 집행한 금액이고, 현금과 단기국채는 9월 30일 기준 잔액이다. 집행액과 잔액은 성격이 달라 향후 매입 규모를 뜻하지 않는다.

공시된 매입 기준은 CEO가 이사회 의장과 협의해 주가가 보수적으로 산정한 내재가치보다 낮다고 판단하는 것이다. 매입으로 현금·현금성 자산과 미국 단기국채가 300억달러(약 40조800억원) 밑으로 줄어들면 매입하지 않으며, 의무 매입액이나 프로그램 종료일은 정해져 있지 않다.

그레그 아벨(Greg Abel)은 1월 1일부터 버크셔해서웨이 CEO를 맡고 있다. 워런 버핏(Warren Buffett)은 9월 18일 명예회장이 됐으며 이사회 이사직은 유지했다. 관련 내용은 버크셔 위임장 자료와 회사 발표에 담겼다.

가상자산과의 접점은 버크셔 주가가 아니라 비트코인(BTC)과 나스닥의 동조성이다. K33 리서치(K33 Research)는 11월 10일 보고서에서 두 자산의 30일 상관계수가 11월 5일 0.75에 이르렀으며, 2020년 이후 관측치 중 상위 1%라고 분석했다. 보고서의 수치는 비트코인과 나스닥을 비교한 것으로, 버크셔 주가와 비트코인 가격 사이의 인과관계를 뜻하지 않는다.