미 상품선물위, AI 산력 파생상품 의견수렴

미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 산력 파생상품 계약 상장과 시장감시 기준에 대한 공개 의견수렴을 시작했다. 인공지능(AI) 연산자원을 금융상품의 기초자산으로 다룰 수 있는지 검토하는 절차다.

CFTC는 20일 산력 파생상품 시장 감독체계를 정비하기 위한 의견수렴 공지를 냈다고 밝혔다. 의견 제출 기간은 관련 공지가 연방관보에 게재된 뒤 60일간이다.

이번 의견수렴은 산력 현물시장의 규모와 유동성, 시장 특성을 먼저 다룬다. 시장감시, 시세조종 위험, 고객보호, 산력 무기한선물 등 파생상품 구조와 감독 쟁점도 함께 포함됐다.

마이클 셀리그(Michael S. Selig) CFTC 위원장은 “강건한 산력 파생상품 시장 없이는 미국이 AI 경쟁에서 이길 수 없다”고 말했다. 산업경제를 뒷받침한 원자재 시장에 거래 표준이 세워졌듯, 지능경제를 움직이는 산력 상품에도 규칙이 필요하다는 취지다.

한국 독자에게 산력은 비트코인(BTC) 채굴 해시레이트와 먼저 연결되는 표현이다. 다만 이번 CFTC 절차의 중심은 AI 연산자원이다. GPU 임대가격, 데이터센터 수요, 클라우드 연산능력처럼 AI 인프라 비용을 가격화할 수 있는지가 핵심 쟁점이다.

크립토 시장과의 접점은 파생상품 구조에 있다. CFTC는 앞서 [암호화폐 무기한 선물](https://www.tokenpost.kr/news/cryptocurrency/382198)과 24시간 거래, 디지털 상품 파생상품을 별도 규제 논의 대상으로 다뤄왔다. 만기가 없는 무기한계약은 암호화폐 거래소에서 널리 쓰인 형식이지만, 미국 규제시장에서는 기준가격 산정, 레버리지, 청산, 고객보호 문제가 함께 따라붙는다.

산력 파생상품도 같은 질문을 피하기 어렵다. 산력은 원유나 금처럼 창고에 쌓아두는 실물 상품이 아니다. 같은 GPU라도 지역, 전력비, 네트워크 지연, 계약 조건에 따라 가격과 성능이 달라질 수 있다. CFTC가 현물시장 규모와 유동성을 먼저 묻는 것은 기준가격이 시세조종 위험에 견딜 수 있는지 확인하려는 절차로 풀이된다.

시카고상품거래소(CME Group)와 Silicon Data는 지난 5월 올해 산력 선물 시장을 출시할 계획이라고 발표했다. 두 회사는 해당 상품이 Silicon Data의 온디맨드 GPU 임대가격 일일 벤치마크를 기초로 하며, 규제 심사를 기다리고 있다고 밝혔다.

CFTC의 이번 절차는 특정 상품 승인 자체가 아니라 산력 파생상품을 둘러싼 규제 질문을 공개적으로 모으는 단계다. 산력 시장이 크립토 파생상품처럼 24시간 거래와 무기한계약 구조를 받아들일 수 있는지는 제출 의견과 후속 심사에서 다뤄질 예정이다.

검증에 사용한 원자료: CFTC 보도자료 목록 https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases, CFTC 셀리그 연설 https://www.cftc.gov/PressRoom/SpeechesTestimony/opaselig2, CME Group 발표 https://www.cmegroup.com/cn-s/press-release/2026-05-20.html