비트코인($BTC) 상승세 주춤…금 최고가 속 투자심리 '냉각'

비트코인 주춤…미국 금리 정책 변화·셧다운 우려에 투자심리 ‘냉각’

비트코인(BTC)은 미국 연방정부 셧다운 가능성과 연준의 통화정책 결정 등 굵직한 이벤트를 앞두고 투자자들의 경계심리가 짙어지면서 상승폭이 제한되고 있다. 파생상품 시장에선 위험 회피 심리가 강해졌고, 금값이 사상 최고치를 경신하는 가운데 비트코인은 전통적 안전자산에 밀려 존재감을 잃고 있다.

지난 일요일 비트코인은 86,000달러(약 1억 2,417만 원)선을 재차 테스트한 뒤 1.5% 상승했다. 그러나 시장 전반에서 매수 강도는 크지 않다. 이번 주에는 미국 연방준비제도(Fed)의 기준금리 결정, 글로벌 기술주들의 실적 발표 등 주요 변수가 대기 중이라 관망세가 이어지고 있다.

선물과 옵션 시장의 데이터는 프로 트레이더들이 하락 위험에 대비하고 있음을 보여준다. 2개월물 비트코인 선물의 연환산 기준 프리미엄은 5% 수준으로, 이자 비용을 감안하면 낮은 수준이다. 일반적으로 강세장에서는 이 지표가 10% 이상으로 높아진다.

옵션 시장에서도 불안감이 감지된다. 월요일 기준 30일 만기 옵션의 델타 스큐(풋-콜 스프레드)는 12%를 기록했다. 이는 하락에 대비해 풋옵션 수요가 높다는 의미로, 일반적인 중립 구간(±6%)을 크게 벗어난 수치다. 지난 12월 1일 비트코인이 91,500달러(약 1억 3,227만 원)에서 83,900달러(약 1억 2,111만 원)로 급락했을 때와 유사한 수준이다.

금은 사상 최고가…비트코인은 ‘신뢰 부재’에 제자리

지난 월요일 금 가격은 사상 처음으로 5,100달러(약 7,367만 원)를 돌파했다. 이는 미국 재정 악화와 통화가치 하락에 대한 우려가 높아지며 ‘화폐 가치절하(debasement)’ 방어 심리가 강해졌음을 방증한다. 그러나 같은 맥락에서 수혜를 봐야 할 비트코인은 좀처럼 반등하지 못하고 있다. 시장에서는 ‘신뢰의 부재’가 원인 중 하나로 지목된다.

이런 가운데 뉴욕 연방준비은행이 1998년 이후 처음으로 일본 엔화를 구제할 가능성을 시사하면서 투자자들의 리스크 회피 성향은 더욱 두드러지고 있다. 미국 달러화는 주요 통화 대비 약세 흐름을 보이며, 달러 강세를 나타내는 달러 인덱스(DXY)는 월요일 기준 97선을 하회했다. 이는 4개월 만의 최저치다.

금리가 여전히 높음에도 불구하고 미국 인플레이션 우려는 채 가시지 않고 있다. 유럽과 일본보다 높은 5년 만기 미국 국채 수익률(3.8%)도 투자자 심리를 진정시키지 못하는 모습이다.

연준, 완화적 통화정책 수순 밟나…트럼프 의중도 변수

제롬 파월 연준 의장의 임기가 오는 4월이면 만료되는 가운데, 트럼프 대통령은 차기 의장이 기준금리 인하에 집중해야 한다는 점을 분명히 해왔다. 이는 미 재무부의 이자비용 부담을 경감시키기 위한 조치로 풀이된다. 완화적 통화정책은 일반적으로 주가에는 긍정적이지만, 단기적으로 비트코인에 직접적인 상승 요인을 제공하지는 않는다.

설상가상으로 이번 주 발표될 미국 대형 기술기업들의 실적이 기대 이상일 경우, 투자자들은 굳이 비트코인 같은 대체자산으로 포트폴리오를 재조정할 이유를 느끼지 않을 수 있다. 결국 비트코인이 93,000달러(약 1억 3,432만 원)선을 회복하려면 기관 투자자와 프로 트레이더들의 신뢰 회복이 선행돼야 한다.

하지만 현재로선 정책 불확실성과 실적 시즌이 맞물리면서 이 회복 시점은 예상보다 길어질 수 있다는 전망이 우세하다.

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