월풀(WHR), 채권 공개매수 참여율 90% 돌파…20억 달러 재조달로 구조개편 가속

월풀(WHR)이 채권 공개매수 진행 상황을 공개하며 자본 재구조화에 속도를 내고 있다. 조기 청약 마감 기준 참여율이 90%를 웃도는 등 투자자 호응이 이어지면서 ‘월풀’의 유동성 확보 전략에 시장의 이목이 집중된다.

12일(현지시간) 월풀은 자회사 월풀 파이낸스 룩셈부르크가 발행한 2026년 만기 및 2027년 만기 채권을 대상으로 진행 중인 ‘채권 공개매수’의 조기 결과를 발표했다. 이번 조기 마감에서 2026년 만기 채권은 전체 발행액 5억 유로(약 7,200억 원) 가운데 약 73.06%인 3억6,531만 유로가 접수됐고, 2027년 만기 채권은 6억 유로(약 8,640억 원) 중 91.12%인 5억4,671만 유로가 몰렸다. 사실상 대부분 투자자가 매도 의사를 밝힌 셈이다.

회사는 조기 청약에 응한 채권에 대해 오는 6월 18일 전후로 대금을 지급할 예정이며, 조기 참여 프리미엄이 포함된 총 보상금과 함께 미지급 이자도 지급한다. 최종 매입 가격은 6월 15일 시장 관행에 따라 산정된다. 특히 조기 철회 기한이 이미 종료된 만큼, 제출된 채권은 더 이상 철회가 불가능하다.

이번 ‘채권 공개매수’는 단순한 부채 상환을 넘어 자금 구조 개편의 일환으로 해석된다. 월풀은 약 20억 달러(약 2조 8,800억 원) 규모의 신규 선순위 담보부 채권 발행도 병행할 계획이다. 2031년 만기 채권과 2034년 만기 채권으로 각각 10억 달러씩 조달하며, 해당 자금은 기존 채권 매입과 이자 및 수수료 지급에 활용된다.

시장에서는 이번 조치가 금리 환경 변화에 대응하기 위한 선제적 행보로 보고 있다. 고금리 기조가 장기화되는 가운데, 비교적 낮은 금리로 발행된 기존 채권을 정리하고 새로운 조건으로 갈아타려는 전략이라는 분석이다. 월가의 한 신용시장 전문가는 “참여율이 90%를 넘는 것은 투자자들이 제시된 조건을 매력적으로 평가했음을 의미한다”며 “월풀의 재무 유연성이 단기적으로 개선될 가능성이 크다”고 평가했다.

한편 2027년 만기 채권 보유자들의 동의 절차도 함께 진행됐으며, 필요한 동의 요건을 충족함에 따라 관련 계약 변경이 추진된다. 다만 해당 변경안은 공개매수를 통해 관련 채권이 실제 매입될 경우에만 효력이 발생한다.

월풀은 이번 거래를 통해 차입 구조를 단순화하고 자금 조달 비용을 재조정한다는 계획이다. 향후 남은 공개매수는 6월 30일까지 이어지며, 최종 정산은 7월 초 이뤄질 전망이다. 코멘트 이번 ‘채권 공개매수’는 단기 유동성 확보를 넘어 중장기 금리 전략까지 반영된 조치로, 향후 추가적인 재무 전략 변화로 이어질 가능성도 배제할 수 없다.