코스닥 우량기업, 유가증권시장 이전 상장 제동 속 기회 모색
한국벤처캐피탈협회와 코스닥협회, 벤처기업협회가 코스닥 우량기업의 유가증권시장 이전 상장이 잇따르자 13일 공동 호소문을 내고 혁신·벤처 선도기업의 코스닥시장 잔류를 촉구했다.
이들 단체는 코스닥이 단순히 자금을 조달하는 시장을 넘어 혁신기업이 성장 단계별로 도약하는 기반이라고 설명했다. 선도기업이 코스닥에 남아 계속 성장해야 투자자 신뢰가 유지되고, 이를 바탕으로 뒤따르는 기술기업의 상장 도전과 모험자본 유입이 이어지는 선순환 구조가 만들어질 수 있다는 것이다. 모험자본은 높은 위험을 감수하고 신생·기술기업에 투자하는 자금을 뜻한다.
반대로 실적과 인지도를 갖춘 우량기업이 코스닥을 떠나 유가증권시장으로 옮기면 시장의 투자 매력과 신뢰 기반이 약해질 수 있다고 단체들은 우려했다. 코스닥은 벤처·중소 성장기업 중심 시장이고, 유가증권시장은 상대적으로 규모가 큰 대표 기업이 주로 상장한 시장으로 인식된다. 이런 구조 속에서 성장에 성공한 기업들이 잇따라 이동하면 코스닥이 기업 성장의 종착지가 아니라 중간 단계 시장으로 받아들여질 가능성이 커지고, 이는 혁신 생태계 전체에도 부정적 영향을 줄 수 있다는 판단이다.
세 단체는 이런 흐름을 완화하기 위해 유관기관과 함께 제도 개선에도 적극 나서겠다고 밝혔다. 구체적으로는 기관투자자 참여 확대, 장기자금 유입 기반 확충, 규제 차등화 등을 통해 코스닥에 남는 선택이 기업에도 충분히 합리적이 되도록 하겠다는 입장이다. 기관투자자는 연기금·자산운용사처럼 대규모 자금을 운용하는 투자 주체를 말하는데, 이들의 참여가 늘면 시장의 안정성과 평가 기능이 함께 높아질 수 있다.
세 단체는 코스닥시장의 미래는 기업과 시장이 함께 만드는 공동의 자산이라고 강조하며 코스닥기업과 투자자의 협조를 당부했다. 이번 호소는 단순히 상장시장 선택의 문제가 아니라 국내 혁신기업이 어느 시장에서 성장의 과실을 축적하고 투자 생태계를 키울 것인가에 관한 문제의식으로 읽힌다. 이 같은 흐름은 앞으로 코스닥의 투자 기반을 얼마나 두텁게 만들고, 우량기업이 남을 유인을 제도적으로 얼마나 강화하느냐에 따라 이어질 가능성이 있다.
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