Yellow | USDC로 낸 수수료가 $YELLOW 보안 담보로 바뀌는 과정

멀티체인 서비스를 이용할 때는 거래하려는 자산과 수수료를 내야 하는 자산이 다른 경우가 많습니다.

사용자가 USDC를 충분히 보유하고 있어도 Ethereum에서는 ETH가 필요하고, 다른 네트워크에서는 해당 체인의 가스 토큰을 별도로 준비해야 합니다. 서비스 전용 토큰으로만 수수료를 받을 경우 사용자는 거래를 시작하기 전에 또 다른 토큰부터 구입해야 합니다.

Yellow Network는 이러한 장벽을 줄이기 위해 Fee Abstraction을 설계했습니다.

사용자가 반드시 $YELLOW 를 미리 보유하지 않아도, Yellow 내부에서 지원되는 USDC나 ETH 같은 자산으로 Clearnet 수수료를 지불할 수 있게 하는 방식입니다. 사용자가 낸 자산은 이후 $YELLOW 로 전환되고, 네트워크를 운영하는 노드의 보안 담보로 들어갑니다.

아래 내용은 2026년 9월 2일 기준 공개된 Yellow Clearnet 프로토콜 설계를 바탕으로 하며, 모든 기능이 현재 메인넷에서 완전히 가동 중이라는 의미는 아닙니다.

사용자가 $YELLOW 를 먼저 구매하지 않아도 된다 Yellow에서 $YELLOW 는 거래와 청산 등 네트워크 서비스를 이용하는 데 사용되는 유틸리티 토큰입니다.사용자가 $YELLOW 로 직접 수수료를 지불하면 할인된 요율을 적용받는 구조가 기본이지만, $YELLOW 를 보유하지 않은 사용자는 다른 지원 자산으로 비용을 낼 수 있습니다. 유동성 계층이 해당 자산을 이후 $YELLOW 로 전환합니다.

따라서 Fee Abstraction은 $YELLOW 의 역할을 없애는 기능이 아닙니다.사용자 화면에서는 USDC로 비용을 내더라도, 프로토콜 내부에서는 최종적으로 $YELLOW 로 변환해 노드 담보와 수수료 구조에 연결합니다. 사용자가 전용 토큰을 준비하는 과정을 네트워크가 대신 처리하는 것입니다.다만 모든 토큰을 수수료로 사용할 수 있는 것은 아닙니다.

$YELLOW 와 교환할 수 있는 충분한 유동성이 존재하고, 프로토콜이 지원하는 자산이어야 합니다.

또한 Fee Abstraction이 Ethereum이나 다른 L1의 가스비까지 전부 없애는 것은 아닙니다. 사용자가 Yellow Custody 컨트랙트에 자산을 입금하거나 최종 출금할 때는 여전히 기반 블록체인의 가스비가 발생할 수 있습니다.

수수료를 거래마다 바로 스왑하지 않는다

사용자가 USDC로 거래하면서 수수료도 USDC로 냈다고 가정해 보겠습니다.

가장 단순한 방식은 거래가 발생할 때마다 USDC 수수료를 $YELLOW 로 즉시 교환하는 것입니다. 그러나 이 경우 모든 거래에 별도의 AMM 스왑과 가격 계산이 추가돼 처리 과정이 복잡해질 수 있습니다.

Yellow는 실시간 거래 처리인 Hot Path와 수수료 전환인 Cold Path를 분리합니다.

거래가 진행되는 동안 수수료는 사용자가 낸 원래 자산 상태로 장부의 Accrued Fees 항목에 적립됩니다. USDC로 낸 수수료는 우선 USDC로 남고, ETH로 낸 수수료는 ETH 상태로 쌓입니다. 이 단계에서는 $YELLOW 스왑이 발생하지 않습니다.

에포크가 끝나면 여러 거래에서 쌓인 수수료를 자산별로 합산하고, 하나의 BatchSwap을 통해 $YELLOW 로 일괄 교환합니다.

전체 과정은 다음과 같습니다.

1. 사용자가 USDC로 거래하고 USDC로 수수료를 냅니다.

2. 수수료는 USDC 상태로 장부에 적립됩니다.

3. 에포크가 끝나면 여러 거래의 USDC 수수료가 합산됩니다.

4. Dynamic Peg AMM에서 USDC가 $YELLOW 로 교환됩니다.

5. 전환된 $YELLOW 가 노드의 보안 담보에 추가됩니다.

사용자는 전용 토큰을 직접 구입하지 않아도 되고, 네트워크는 수수료 자산을 $YELLOW 로 통일할 수 있습니다. 전환된 $YELLOW 는 어디에 사용될까?현재 공개된 Liquidity Layer 사양에서는 전환된 $YELLOW의 80%가 실제 거래에 서명한 Signing Cluster의 담보에 추가됩니다.

나머지 20%는 Signing Cluster가 만든 장부와 출금 요청을 독립적으로 확인하는 Replication Watcher의 담보에 배분됩니다.

Signing Cluster는 송금과 스왑, 출금에 직접 서명합니다. Replication Watcher는 거래 처리에는 참여하지 않지만, 잘못된 출금을 발견하면 Dispute Certificate를 만들어 이를 막을 수 있습니다.

따라서 수수료는 거래를 처리한 노드뿐 아니라, 거래 결과를 감시하는 노드의 경제적 책임도 강화하는 데 사용됩니다.

다만 이를 일반적인 배당이나 즉시 인출 가능한 이자 수익으로 해석해서는 안 됩니다.

노드 담보에 추가된 $YELLOW 는 부정행위가 발생했을 때 슬래싱될 수 있는 경제적 보증금입니다. 일반 $YELLOW 보유자에게 자동으로 분배되는 수익도 아니며, Yellow 백서는 토큰이 배당이나 발행사의 이익에 대한 권리를 제공하지 않는다고 명시합니다.

또한 80대 20 구조는 Clearnet의 거래 처리 수수료에 대한 설계입니다. Yellow App Store 구독이나 프리미엄 기능에서 발생하는 모든 수수료가 동일한 방식으로 배분되는 것은 아닙니다.

Dynamic Peg AMM은 무엇을 할까?

여러 자산으로 받은 수수료를 $YELLOW 로 바꾸려면 유동성 풀이 필요합니다.

Yellow의 Dynamic Peg AMM은 Fee Abstraction을 위한 자산 전환과 함께, Elastic Security가 계정 가치를 계산할 때 사용할 내부 가격을 제공합니다.

여기서 Peg는 $YELLOW 가격을 1달러로 고정한다는 뜻이 아닙니다.

AMM에는 유동성이 집중되는 중심가격인 P_scale이 존재하며, 실제 시장가격이 장기적으로 움직이면 이 중심도 일정한 규칙에 따라 함께 이동합니다.

Yellow는 순간적인 현물가격과 지수이동평균 가격인 P_EMA, 유동성 중심가격인 P_scale을 분리해 관리합니다. 한 번의 대규모 거래로 가격이 움직였다고 해서 보안 계산이나 유동성 구조가 즉시 바뀌지 않도록 하기 위해서입니다.

가격이 크게 벗어날수록 수수료가 높아진다

Dynamic Peg AMM은 중심가격에서 얼마나 벗어났는지에 따라 수수료를 조절합니다.

공개 사양에서는 가격이 중심과 가까울 때 0.1%의 기본 수수료가 적용되고, 차이가 커질수록 최대 0.4%까지 올라갑니다.

정상적인 구간에서는 낮은 비용으로 거래를 처리하고, 누군가 대규모 자본으로 가격을 크게 움직이려 할 때는 더 많은 비용을 부담하게 만드는 구조입니다.

특히 AMM 가격은 단순히 수수료 교환에만 사용되지 않습니다. 계정의 전체 자산 가치를 계산하고, 해당 계정에 몇 개의 검증 노드를 배정할지 결정하는 Elastic Security에도 사용됩니다.

가격이 실제보다 낮게 계산되면 고액 계정에 필요한 노드 수가 줄어들 수 있기 때문에, Yellow는 EMA와 가변 수수료, Replication Watcher를 함께 사용해 가격조작 위험을 줄입니다.

충분한 유동성이 없다면 문제가 생길 수 있다

Fee Abstraction이 안정적으로 작동하려면 사용자가 수수료로 내는 자산과 $YELLOW 사이에 충분한 유동성이 있어야 합니다.

풀의 깊이가 얕다면 에포크마다 진행되는 BatchSwap에서 가격 충격과 슬리피지가 커질 수 있습니다. Dynamic Peg AMM이 유동성을 효율적으로 배치하더라도, 시장에 존재하지 않는 유동성을 새롭게 만들어 내는 것은 아닙니다.

Yellow 문서는 초기 핵심 페어인 USDC·$YELLOW, ETH·$YELLOW 풀에 프로토콜 Treasury가 유동성을 공급하는 구조를 제시하고 있습니다. 이후 더 많은 자산을 지원하려면 해당 풀을 유지할 유동성 제공자와 충분한 거래량이 필요합니다.

또한 수수료가 $YELLOW 로 전환된다는 사실만으로 이를 단순한 토큰 바이백이나 가격 상승 장치로 해석해서는 안 됩니다.

전환의 핵심 목적은 일반 보유자에게 수익을 분배하는 것이 아니라, 거래를 처리하고 감시하는 노드가 부정행위를 했을 때 잃을 수 있는 담보를 늘리는 데 있습니다.

수수료를 없애는 것이 아니라 처리 위치를 바꾼다

Fee Abstraction은 수수료를 제거하는 기능이 아닙니다.

사용자는 여전히 Yellow Network를 이용한 대가를 지불합니다. 다만 $YELLOW 를 직접 준비하는 대신 자신이 보유한 지원 자산으로 수수료를 내고, 네트워크가 이를 뒤에서 $YELLOW 로 전환합니다.실시간 거래에서는 수수료를 원래 자산 상태로 기록하고, 에포크가 끝난 뒤 여러 수수료를 Dynamic Peg AMM에서 일괄 정산합니다.

전환된 $YELLOW 는 Signing Cluster와 Replication Watcher의 담보에 들어가 네트워크 보안을 강화합니다.

결국 Yellow의 Fee Abstraction이 만드는 변화는 다음과 같습니다.

사용자는 자신이 보유한 자산으로 수수료를 내고, 네트워크는 그 수수료를 $YELLOW 기반의 보안 담보로 바꾼다.Yellow는 사용자 편의를 위한 수수료 추상화와 $YELLOW 기반의 경제적 보안을 하나의 흐름으로 연결하고 있습니다.