35억달러 디지털 채권 끝판왕… HSBC 오리온, 영국 블록체인 국채 '디지털 길트' 발행 파트너 됐다

영국 재무부, HSBC 오리온 통해 블록체인 국채 시범 발행 나선다

영국 정부가 블록체인 기반 국채 ‘디지털 길트(Digital Gilt)’ 발행에 착수하며, 주권 채권 시장 디지털 전환에 본격 시동을 걸었다. 이를 위해 영국 재무부는 HSBC의 토큰화 플랫폼 ‘HSBC 오리온(Orion)’을 공식 파트너로 선정했다.

영국 재무부는 목요일 발표를 통해 HSBC 오리온을 ‘디지털 길트 상품(DIGIT·Digital Gilt Instrument)’ 시범 발행의 기술 플랫폼으로 임명했다고 밝혔다. 재무부는 앞서 2025년 7월 DIGIT 파일럿 업데이트 문서를 내고, 영국 국채 발행 과정에 블록체인 기술을 적용하고 국내 토큰화 인프라를 육성하겠다는 계획을 제시한 바 있다.

루시 리그비(Lucy Rigby) 영국 재무부 경제담당 차관은 “영국을 ‘투자 유치’와 ‘비즈니스 하기 가장 좋은 나라’로 만들고 싶다”며 “이번 시범 사업을 통해 분산원장기술(DLT)의 잠재력을 시험하고, 기업들의 비용을 줄이면서 효율성을 높일 방법을 찾을 것”이라고 말했다.

DIGIT, 디지털 네이티브 국채·온체인 결제 실험

DIGIT 프로젝트의 핵심 목표는 영국의 ‘디지털 증권 샌드박스(DSS·Digital Securities Sandbox)’ 안에서 디지털 네이티브 형태의 단기 국채를 발행·유통하는 것이다. 이 디지털 길트는 발행부터 결제, 보유 및 매매까지 전체 생애주기를 블록체인 상에서 처리하는 구조를 지향한다.

파일럿 설계의 또 다른 축은 ‘이차시장 활성화’와 ‘시장 접근성 확대’다. 온체인 결제를 통해 국채 거래의 결제 리스크와 시간을 줄이고, 더 다양한 기관·투자자들이 디지털 길트에 참여할 수 있는 기반을 시험한다는 설명이다. 이 DIGIT 파일럿은 영국 정부의 기존 국채 관리 프로그램과는 분리된 별도 트랙으로 운영된다. 실험을 통해 얻은 기술·제도·운영상의 교훈을 향후 정규 국채 발행 체계에 단계적으로 반영하는 구조다.

리그비 차관은 “이런 형태의 디지털 길트 발행이야말로 영국이 글로벌 자본시장의 선두를 지키기 위해 필요한 ‘금융 혁신’”이라며 “HSBC와 여러 이해관계자들과 함께 DIGIT를 성공적으로 추진하기를 기대한다”고 강조했다.

HSBC, 전 세계서 35억달러 이상 디지털 채권 발행 지원

HSBC 오리온은 2023년 출범 이후 글로벌 시장에서 최소 35억달러(약 5,020억 원) 규모의 디지털 네이티브 채권 발행을 지원했다. 여기에는 유럽투자은행(EIB)의 첫 디지털 파운드표시(스털링) 채권과 홍콩 정부가 다중 통화로 발행한 13억달러(약 1,864억 원) 상당의 디지털 채권이 포함된다.

패트릭 조지(Patrick George) HSBC 글로벌 마켓·증권서비스 총괄은 “영국은 HSBC의 핵심 ‘홈 마켓’이자 세계 6위 규모의 경제”라며 “HSBC가 길트 시장의 디지털 전환과 혁신을 뒷받침하고, 더 넓게는 영국 경제 성장에 기여하게 돼 매우 뜻깊게 생각한다”고 말했다.

이번 DIGIT 참여로 HSBC 오리온은 유럽과 아시아에 이어 영국 주권 채권 시장까지 포트폴리오를 넓히게 됐다. HSBC가 구축해온 채권 토큰화·온체인 결제 경험이 영국 국채 시장의 실제 운영 환경에서 검증되는 셈이다. 이는 향후 다른 유럽 국가나 국제기구의 디지털 국채 발행에도 레퍼런스로 활용될 가능성이 크다.

애셔스트, 법률 자문 맡아 규제·법적 구조 설계

영국 정부는 기술 파트너인 HSBC 오리온과 함께 국제 로펌 애셔스트(Ashurst)를 DIGIT 파일럿의 법률 자문사로 선정했다. 디지털 자산·토큰화 상품의 법적 지위, 투자자 보호, 시장 인프라 규제와의 정합성 등을 사전에 설계하는 것이 핵심 과제로 꼽힌다.

애셔스트의 디지털 자산 부문 대표 에타이 카츠(Etay Katz)는 “우리 팀은 디지털 자산·토큰화 거래 구조 설계에 깊은 경험을 보유하고 있다”며 “영국 정부가 자본시장에 중대한 변화를 가져올 이번 프로젝트를 추진하는 데 있어, HSBC와 함께 실질적인 지원을 제공하게 돼 기대가 크다”고 말했다.

DIGIT는 단순히 국채를 블록체인에 ‘옮겨 담는 것’을 넘어, 토큰화 증권의 발행·유통·결제와 관련된 전체 법·제도 프레임워크를 시험하는 역할도 맡게 된다. 이 과정에서 얻어진 결과물은 영국의 디지털 증권 규제 체계와 국제 표준 논의에도 영향을 줄 수 있다.

주권 채권 토큰화 경쟁, 영국도 본격 가세

최근 몇 년 사이 홍콩, 싱가포르, 프랑스 등 주요 금융 허브들이 정부·공공기관 채권에 블록체인을 적용하는 실험을 빠르게 확대해 왔다. 영국의 DIGIT 시범 발행은 이런 글로벌 ‘주권 채권 토큰화 경쟁’에 본격적으로 뛰어드는 선언에 가깝다.

DIGIT가 성공적으로 안착할 경우, 영국 국채 시장은 결제 효율성 제고, 발행·운영 비용 절감, 실시간 원장 공유에 따른 투명성 강화 등의 효과를 기대할 수 있다. 동시에, 토큰화 인프라를 둘러싼 민간 금융사의 기술 경쟁과 협력도 가속화될 전망이다.

다만 대규모 국채 시장을 온체인으로 전환하려면 사이버 보안, 시스템 안정성, 규제 정합성 등 해결해야 할 과제도 적지 않다. 영국 정부는 이번 DIGIT 파일럿을 통해 이런 위험요인을 면밀히 점검하며, 단계적·점진적으로 디지털 국채 도입 범위를 넓혀간다는 방침이다.

DIGIT는 영국이 블록체인 기반 자본시장 인프라를 선도할 수 있을지 시험하는 중요한 분수령이 될 전망이다. 시장에서는 이번 파일럿의 결과가 향후 영국 내 다른 채권·증권 상품의 토큰화 전략에도 직접적인 이정표가 될 것으로 보고 있다.

◆ "국채도 온체인으로… 주권 채권 토큰화 이해, 이제 선택이 아니라 필수"

영국 DIGIT 프로젝트처럼, 이제 블록체인은 더 이상 코인만의 기술이 아니라 ‘국가 부채’와 ‘자본시장 인프라’까지 뒤흔드는 핵심 인프라가 되고 있습니다.

주권 채권이 토큰화되고, 결제·청산·보관이 온체인으로 전환되는 흐름을 이해하지 못하면, 앞으로의 금리·유동성·채권시장 변화를 읽기 어려워집니다.

토큰포스트 아카데미(TokenPost Academy)는 이런 변화를 단순 뉴스가 아니라

“내 투자 전략과 포트폴리오에 어떻게 연결되는가”까지 풀어내는 7단계 마스터클래스입니다.

• Phase 1: The Foundation (기초와 진입)

  영국 디지털 길트처럼, 전통 자산과 크립토의 경계가 허물어지는 시대에는

  비트코인·스테이블코인·스마트 컨트랙트 체인 등 디지털 자산의 본질과

  지갑·보안·세금 구조를 먼저 정확히 알아야 합니다.

  국채 토큰화 뉴스가 쏟아져도, 기본 개념이 부족하면 ‘그게 왜 중요한지’조차 해석할 수 없습니다.

• Phase 2: The Analyst (토크노믹스·온체인 분석)

  영국이 DIGIT를 통해 블록체인 인프라 자체를 시험하듯,

  투자자도 프로젝트의 토크노믹스와 온체인 데이터를 해부할 수 있어야 합니다.

  시가총액, 인플레이션, 락업 해제 물량, 온체인 유동성 지표를 읽는 눈은

  앞으로 나올 각국의 디지털 국채·토큰화 증권을 구분하는 데도 그대로 쓰이게 됩니다.

• Phase 3: The Strategist (포트폴리오와 리스크 관리)

  국가 채권까지 토큰화되는 환경에서는 현금, 채권형 자산, 크립토 간의

  포트폴리오 구성이 완전히 새롭게 재편됩니다.

  DCA, 리스크·수익 균형, 인플레이션 헤지 전략을 체계적으로 배우면

  디지털 길트 같은 자산이 등장해도 “내 포트폴리오에 어디까지 편입할 것인가”를 스스로 판단할 수 있습니다.

• Phase 4: The Trader (차트·실전 매매)

  토큰화 국채가 거래소·온체인 마켓에 상장되면,

  현물/채권 가격, 금리 기대, 유동성이 차트에 그대로 반영됩니다.

  캔들, 지지·저항, 추세선, 각종 지표를 통해 가격에 녹아든 매크로 정보를 읽는 능력은

  디지털 길트 같은 상품에서도 그대로 경쟁력이 됩니다.

• Phase 5: The DeFi User (탈중앙화 금융)

  영국 DIGIT의 핵심 중 하나는 온체인 결제와 거래입니다.

  이는 곧, 국채·채권형 자산이 디파이 인프라와 연결될 가능성을 의미합니다.

  아카데미 5단계에서는 DEX, 유동성 풀, 이자 농사, 스테이블코인 수익 구조, LTV·청산 리스크를 다루며,

  ‘국가가 찍은 토큰화 채권’이 디파이와 어떻게 만날지 상상할 수 있는 기초 체력을 길러줍니다.

• Phase 6: The Professional (선물·옵션·파생)

  주권 채권이 온체인으로 올라오면, 그 위에서 금리·채권 가격을 기초로 한 파생상품도

  보다 정교하게 설계될 수 있습니다.

  선물·옵션의 구조와 헤지 전략을 이해해 두면,

  추후 디지털 길트를 기초로 한 파생상품이 등장했을 때도 원리를 이해하고 리스크를 통제할 수 있습니다.

• Phase 7: The Macro Master (거시·사이클)

  영국 DIGIT처럼, 각국 정부의 채권·유동성 정책이 블록체인 위에서 구현되는 시대에는

  “유동성·금리·채권 발행”이 곧 온체인 데이터와 자산 가격에 직결됩니다.

  비트코인 반감기, 글로벌 유동성, 사이클 분석을 통해

  홍콩·싱가포르·프랑스·영국이 벌이는 ‘주권 채권 토큰화 경쟁’을

  단순 이벤트가 아니라 다음 사이클의 구조적 변화로 읽을 수 있게 됩니다.

토큰포스트 아카데미는 이렇게 기초(현물)에서 시작해

분석(온체인·토크노믹스), 전략(포트폴리오), 심화(DeFi·파생),

그리고 최종적으로 매크로까지 한 번에 관통하는 7단계 마스터클래스입니다.

이제 뉴스만 읽는 ‘관찰자’가 아니라,

DIGIT 같은 프로젝트가 나왔을 때 “이게 자본시장·내 자산에 어떤 의미인지”를 스스로 해석하는 투자자가 되어야 합니다.

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