체인링크, 유로·원화 T+0 결제 구조 검토

체인링크(LINK)와 유럽·국내 은행권이 유로·원화 연동 스테이블코인을 활용한 외환 거래 당일 결제(T+0) 프레임워크를 검토한다. 실제 결제망을 가동한 단계가 아니라 공동 태스크포스가 관련 구조를 개발하는 단계다.

체인링크와 페어스퀘어랩, 유럽 은행 컨소시엄 Qivalis, 국내 은행 연합 UniKA는 6월 23일 스위스 취리히에서 Project Pangea를 발표했다. 체인링크는 프로젝트를 국제 외환시장의 T+0 결제 모델을 평가하기 위한 공동 태스크포스로 설명했다.

UniKA는 신한은행, JB금융그룹, 케이뱅크, 페어스퀘어랩, OBDIA로 구성된 운영위원회와 10개 이상 국내 상업은행이 참여하는 연합으로 소개됐다. Qivalis에는 37개 유럽 은행이 참여하는 구조가 제시됐다. 공식 발표문에는 50개 이상 은행과 16개국 참여가 같은 형태로 적시되지 않았다.

Project Pangea의 핵심은 결제 대 결제(PvP) 방식이다. 유로와 원화에 연동된 디지털 자산을 동시에 교환해 한쪽 통화만 먼저 지급되는 외환 결제 위험을 줄이는 구조다.

체인링크는 CCIP로 체인 간 연결을, Data Streams로 외환 가격 데이터를, Chainlink Runtime Environment로 은행 메시지와 블록체인 결제의 조정을 맡도록 설계했다. 프로젝트 이름과 기술 구조가 처음 소개됐지만, 실제 거래가 처리됐다는 내용은 발표문에 포함되지 않았다.

기존 은행 시스템을 전면 교체하지 않는 점도 특징이다. 은행은 SWIFT와 ISO 20022 메시징을 계속 사용하고, 체인링크 인프라가 해당 지시를 온체인 결제 명령으로 연결하는 방식이다.

페어스퀘어랩은 다중 통화 스테이블코인 유동성 엔진과 Pangea 전용 레이어1 네트워크를 제공한다고 밝혔다. 기존 메시징 체계와 온체인 정산을 연결하는 구조가 제시됐다.

국제결제은행(BIS)은 2025년 4월 조사에서 글로벌 외환시장 일평균 거래 규모를 9조6000억달러(약 1331조원)로 집계했다. 조사에서는 평균 일일 결제액 가운데 36%인 5조2000억달러(약 721조원)가 PvP 방식으로 처리됐고, 10%인 1조4000억달러(약 194조원)는 외환 결제 위험에 노출된 방식으로 처리됐다.

PvP는 한 통화의 최종 지급이 다른 통화의 최종 지급과 동시에 이뤄지는 결제 방식이다. BIS는 PvP가 한쪽 통화만 지급된 뒤 상대 통화를 받지 못하는 결제 위험을 없애지만, 유동성 위험과 거래 상대방 교체 위험까지 제거하지는 않는다고 설명했다.

외환 결제 위험은 한 통화를 먼저 지급한 뒤 상대 통화를 받지 못하는 상황에서 발생한다. Project Pangea는 유로와 원화 연동 자산을 동시에 이전하는 구조를 통해 이 위험을 줄이는 방안을 검토한다.

Point Zero Forum은 Project Pangea를 비달러 스테이블코인 간 직접 결제 시도로 소개했다. 원화 거래가 달러를 중간 통화로 거치는 경우가 많다는 점에서 유로·원화 결제 연결을 시도하는 구조라고 설명했지만, 실제 거래 개시일과 처리 규모는 제시하지 않았다.

국내에서는 원화 연동 스테이블코인의 발행 주체와 준비자산, 환매 조건, 규제 지위가 핵심 변수다. 유로 연동 자산 역시 발행과 환매 구조가 정해져야 외환 결제 인프라로서의 운영 가능성을 판단할 수 있다.

Qivalis는 유럽 규제 준수를 위한 라이선스를 추진 중인 것으로 소개됐다. 라이선스 취득이 완료됐다는 내용은 제시되지 않아, Project Pangea의 기술 구상과 실제 금융 서비스 운영은 구분할 필요가 있다.

프로젝트의 참여 규모와 관련해 공식 발표문은 유럽 37개 은행과 10개 이상 국내 상업은행을 별도로 언급했다. 원문에서 제시된 50개 이상 은행, 16개국, 연간 1500억달러(약 20조7900억원) 거래 규모와 12개월 내 실거래 계획은 공식 발표문에서 확인되지 않았다.

현재 Project Pangea의 확인 가능한 단계는 T+0 외환 결제 프레임워크 개발과 검토다. 실제 거래 처리와 규제 승인, 스테이블코인 발행·환매 조건은 후속 발표에서 확인해야 한다.