Blockworks 연구원 쿠날 도시는 X를 통해 Pendle의 새로운 스테이킹 메커니즘인 sPENDLE이 기대했던 만큼의 유통 공급 축소 효과를 내기 어려울 수 있다고 분석했다. 기존 vePENDLE 보유자는 평균 1.54년의 락업 기간을 바탕으로 전환 시 최대 3.31배의 수익률 상승 효과를 누릴 수 있지만, 신규 스테이킹 참여자는 연 수익률이 5~7%에 그쳐 매력도가 떨어진다는 지적이다. 이는 구조적으로 신규 유입이 어려운 인센티브 불균형을 만들어 공급 감소 효과가 제한될 수 있다는 의미다. Pendle은 sPENDLE 출시로 vePENDLE의 장기 락업 모델을 대체하려 하고 있다.
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Pendle 새 스테이킹 구조, 보상 불균형 우려





