비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 등 주요 암호화폐 관련 옵션 계약의 대규모 만기일이 도래했다. 12일(현지시간) 기준 약 43억 달러(약 6조 3,475억 원) 규모의 옵션 계약이 만료되며, 시장은 이 영향에 촉각을 곤두세우고 있다.

이번 만기에는 비트코인 옵션 계약 3만9,000건이 포함되며, 명목 가치는 약 36억 달러(약 5조 3,144억 원) 규모로 추산된다. 이들 계약의 ‘맥스 페인(Max Pain)’ 가격은 9만 달러(약 1억 3,285만 원) 수준이며, 풋옵션 대비 콜옵션 비율인 ‘풋/콜 비율’은 1.1로 나타났다. 이는 하락에 베팅한 계약이 약간 우위를 점하고 있다는 의미다.

옵션 거래 플랫폼 데리빗(Deribit)은 현재 비트코인 옵션 미결제약정(Open Interest)이 가장 많은 가격대는 10만 달러(약 1억 4,180만 원)라고 밝혔다. 이 구간에만 약 27억 달러(약 3조 8,285억 원) 규모의 계약이 몰려 있다. 반면 8만 달러(약 1억 1,345만 원) 및 8만5,000달러(약 1억 2,053만 원)에 베팅한 공매도 계약도 각각 20억 달러(약 2조 9,525억 원) 이상 존재한다.

이더리움은 약 24만7,000건의 옵션 계약이 만료되며, 명목 가치는 7억6,800만 달러(약 1조 1,344억 원)에 달한다. 맥스 페인 수준은 3,100달러(약 457만 원)이고, 풋/콜 비율은 1.24로 나타났다. 데리빗은 “포지셔닝은 중립에 가깝지만, 여전히 콜옵션 쏠림이 존재하며, 이는 변동성이 재점화될 경우 ETH 가격 상승 기대 심리를 반영한다”고 분석했다.

총 옵션 미결제약정 규모는 비트코인 546억 달러(약 80조 6,220억 원), 이더리움 120억 달러(약 17조 7,144억 원)로 집계됐다.

시장 반응은 현재까지는 비교적 조용하다. 앞서 미 연방준비제도는 기준금리를 0.25%포인트 인하했지만, 이미 시장에 반영된 조치로 풀이돼 큰 반응은 없었다. 암호화폐 파생상품 분석업체 그릭스라이브(Greeks Live)는 “이번 금리 인하가 양적완화(QE) 재개나 강세장 시작을 의미한다고 보기는 이르다”며 신중한 시각을 유지했다.

실제 현물 시장도 큰 변화 없이 횡보세를 보이고 있다. 비트코인은 장중 한때 9만3,000달러(약 1억 3,192만 원)를 넘었으나 저항에 부딪혀 9만2,000달러(약 1억 3,044만 원) 수준으로 되돌아갔다. 이더리움도 3,200달러(약 472만 원) 선에서 제한된 가격 움직임을 보이고 있다. 솔라나(SOL), 비트코인캐시(BCH), 모네로(XMR), 지캐시(ZEC) 등 일부 알트코인만 소폭 상승세를 기록 중이다.

한편 시장 전문가들은 연말 시즌 비유동성 환경이 지속될 가능성을 지적한다. “크리스마스와 연말 결산이 다가오면 전통적으로 유동성 부족 구간이 오며, 이는 단기 상승 동력을 제한할 수 있다”는 게 일반적 평가다.

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