비트코인($BTC), 금 대비 사상 최저 평가…BTC/XAU 지표 신뢰성 흔들

비트코인, 금 대비 하락세 지속…전통적 저점 신호 무력화되나

비트코인이 금 가격 대비 장기 저평가 국면에 진입하면서, 수년간 저점 포착의 주요 기준으로 활용돼 온 ‘비트코인/금(BTC/XAU) 지표’의 신뢰성에 의문이 제기되고 있다. 특히 2026년 들어 이 지표가 결정적인 추세 이탈 조짐을 보이고 있어 시장의 긴장감이 높아지고 있다.

BTC/XAU 비율은 과거 강세장과 약세장의 전환 지점을 가늠하는 데 자주 활용돼 왔다. 하지만 이번 주, 해당 비율은 사상 처음으로 ‘파워 로우(Power Law)’ 추세선을 이탈하며, 비트코인의 추가 하락 가능성을 시사하고 있다.

비트코인, 금 기준 최저평가 구간 진입

시장 분석가 줄리어스(Julius)에 따르면, 비트코인의 금 기준 가치인 BTC/XAU 비율은 1월 기준 ‘파워 로우’ 밴드 하단을 뚫고 내려갔다. 파워 로우는 통상 장기 성장 경로를 모델링할 때 사용되며, 해당 추세선 아래로 하락할 경우 기술적으로는 ‘저평가’ 국면이다.

이번 하락은 금 가격이 온스당 5,000달러(약 7,198만 원)를 돌파하고, 일본 엔화 시장 개입과 미국 셧다운 우려 등으로 시장이 전반적인 위험 회피 모드로 전환한 가운데 발생했다. 월가의 여러 기관들이 연내 금 가격의 추가 상승을 전망하고 있는 상황도 이런 흐름에 힘을 보태고 있다. 예컨대 뱅크오브아메리카는 지난주 금 가격이 연말까지 6,000달러(약 8,638만 원)를 넘길 수 있다고 내다봤다.

반면 비트코인은 2025년 10월 약 12만 6,200달러(약 1억 8,166만 원)의 고점을 찍은 후, 사이클 기반 이론에 따라 앞으로 수개월 내 5만 달러(약 7,198만 원) 이하로 하락할 수 있다는 우려가 제기되고 있다. 이는 BTC/XAU 비율의 단기 바닥보다 장기 하락세 지속 가능성을 시사한다.

기술적 지표마저 무너지는 BTC/XAU

BTC/XAU 지표는 과거 비트코인의 달러 기준 저점과도 높은 상관관계를 보여왔다. 구체적으로는 200주 이동평균 지수(EMA)를 두 주 단위로 분석한 200-2W EMA가 대표적이다. 이 지수는 과거 비트코인 약세장의 바닥권을 여러 차례 정확히 포착해 온 것으로 평가받는다.

하지만 올해 들어 BTC/XAU는 이미 해당 평균선을 하향 돌파한 상태다. 2022년에도 한 차례 일시적으로 이탈했다가 두 달 만에 회복했지만, 이번에는 거시적 불확실성이 더욱 커져 있는 상황이라 재반등 가능성을 낙관하기 어렵다는 평가가 나온다. 이는 기존의 ‘바닥 프랙탈 구조’마저 무너지는 시나리오로 해석된다.

다만 일부 지표상 반등 가능성도 존재한다. 시티그룹은 올해 후반 미국 실질금리가 상승하고 달러가 안정세를 회복하면 금의 랠리가 둔화할 수 있다고 경고했다. 이 경우 위험 회피 수단으로서 금의 수요가 줄면서 BTC/XAU의 반등 여지가 생길 수 있다.

금 반락이 비트코인의 숨통이 될 수도

시장에서는 금 가격이 일정 수준에서 되돌림을 보일 경우, 비트코인이 다시 힘을 받을 수 있다는 관측도 존재한다. 스탠다드채터드를 포함한 일부 기관은 여전히 비트코인이 향후 14만 달러(약 2억 158만 원) 이상으로 상승할 가능성을 열어두고 있다.

하지만 전통적인 가격 저점 신호로 활용돼 온 BTC/XAU 지표가 이번 사이클에서는 정상 작동하지 않을 가능성이 커진 만큼, 투자자들은 향후 금리, 달러 가치, 지정학적 리스크 등 복합적 변수들을 보다 신중히 살펴야 할 상황이다.

💡 달러만 보지 마라, 진짜 싸졌는지 보려면 '금'을 보라

비트코인이 금 대비 사상 최저 구간에 진입하며 기존의 사이클 분석법에 균열이 생기고 있습니다. 'BTC/XAU 비율'은 오랜 기간 저점을 알려주는 신호로 활용됐지만, 이번 사이클에서는 그 기능이 정상 작동하지 않을 가능성이 커지고 있습니다.

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