2026년 3만5천달러 붕괴 경고… 비트코인, '공포 사이클' 재현될까

‘가장 어두웠던’ 비트코인 약세장 반복될까… 2026년 3만5천달러 공포의 분기점

비트코인(BTC)이 과거 약세장보다 강한 흐름을 보이면서도, 일부 전문가들은 2026년 9월경 3만5,000달러(약 5,025만 원) 근처에서 다시 큰 하락이 올 수 있다고 경고하고 있다. 현재 흐름이 단기 반등이라는 분석도 제기되며, 시장은 엇갈리는 신호 속에 긴장감을 높이고 있다.

2025년 10월 초 사상 최고가인 12만6,000달러(약 1억 8,101만 원)를 기록한 이후, 비트코인은 약 32% 하락한 8만8,000달러(약 1억 2,633만 원) 수준에서 거래되고 있다. 이전 사이클에서는 이 시점에 43%에서 많게는 66%까지 낙폭이 컸던 반면, 이번에는 낙폭이 상대적으로 제한적이라는 점에서 비교적 견조한 약세장이라는 평가가 나온다.

하지만 이러한 강세가 끝까지 유지되리란 보장은 없다. 크립토 시장 분석가 크립토콘(CryptoCon)은 ‘약세 사이클은 초반에는 서로 다른 경로를 걷지만, 막판에는 유사한 패턴으로 수렴한다’는 점에 주목했다. 그는 과거 2014년, 2018년, 2022년 사이클을 비교해 BTC가 비슷한 시점에 급락하며 바닥을 찍었다고 설명했다.

역사 반복된다면 2026년 가을 ‘공포 구간’ 진입

크립토콘은 최근 분석에서 2026년 9월, 비트코인이 3만5,000달러(약 5,025만 원) 수준까지 하락하며 과거 사이클처럼 최종 조정이 나타날 수 있다고 말했다. 그는 “진정한 저점은 마지막 하락에서만 형성된다”며 2026년 후반을 약세장의 중대 고비로 지목했다.

이 가정을 따른다면, 최종 바닥은 2026년 10~11월 중 2만8,000달러(약 4,019만 원)~1만7,000달러(약 2,440만 원) 사이에서 형성될 가능성이 있다. 이는 ‘반감기 사이클 이론(Halving Cycles Theory)’에서도 예측한 바와 같으며, 해당 이론은 다음 비트코인 바닥 시점을 2026년 11월~2027년 1월 사이로 설정하고 있다.

단기 가격 하락에도 양면 신호 혼재

현재 BTC는 하루 전보다 1.5%, 주간 기준으로는 2.5% 가까이 하락한 상태다. 1일 거래량은 490억 달러(약 70조 3,444억 원)를 넘었으며, 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 결정 이후 한때 9만 달러(약 1억 2,920만 원)를 상회하며 큰 폭의 변동성을 보였다.

이 과정에서 12만 명 이상의 투자자가 청산되며, 전체 청산 규모는 약 3억5,000만 달러(약 5,025억 원)에 달했다. 이러한 급등락은 단기적으로 랠리에 대한 경계심을 강화하는 요인으로 작용하고 있다.

장기 보유자 인정 vs. 온체인 악화 신호

시장의 시선은 엇갈리고 있다. 일부 분석가들은 조정 가능성을 경고한다. 트레이더 Chiefy는 “4년 주기 이론을 따르면 2월 중 BTC가 3만 달러(약 4,307만 원)까지 급락할 수 있다”고 전망했다.

반면 온체인 데이터에 기반한 장기 분석가들은 저점을 형성하는 ‘초기 국면’일 수 있다는 신호에 주목하고 있다. 카푸르 크시티즈(Kapoor Kshitiz)는 바이낸스의 리저브 비용(Reserve Cost)이 6만2,000달러(약 8,898만 원) 수준으로 이동했다며, 이것이 과거 약세장에서 반복된 저점 영역이라고 평가했다.

또한 손실 상태의 BTC 보유 비중이 다시 증가하고 있다는 온체인 분석도 나왔다. 이는 과거 약세장 초기, 즉 2014년·2018년·2022년 시점에서 공통적으로 나타난 조짐이다.

하지만 동시에 장기 보유자 그룹은 여전히 매수에 나서고 있으며, 크립토 분석 채널 CryptosRus는 “지금은 정점이라기보다 다음 상승을 위한 ‘횡보 구간’에 가깝다”고 진단했다. 실현 시가총액(Realized Cap)의 신기록도 꾸준한 자금 유입을 입증하고 있다.

바닥일까, 하락 전 숨 고르기일까

비트코인이 과거 약세장보다 견조한 흐름을 보이고 있는 것은 사실이지만, 이 패턴이 그대로 이어지리라는 장담은 어렵다. 매크로 환경과 온체인 데이터를 종합해 볼 때, 2026년 하반기 시작될 수 있는 ‘마지막 하락’이 시장의 큰 시험대가 될 수 있다.

이번 사이클이 반복될 경우, 현재의 강세장은 단기 반등 후 마지막 하락을 위한 조정기로 판단될 수 있다. 투자자들은 BTC 움직임에 민감하게 반응하고 있으며, 향후 몇 개월간의 흐름이 사이클 방향성을 가를 분수령이 될 전망이다.

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