5,000만 달러 파생매도 vs 고래 매집… Z캐시, 반등 시나리오 열릴까

파생시장선 '폭락 베팅'…Z캐시, 고래 매집 속에 반전 가능성은?

Z캐시(ZEC)가 대규모 매도 포지션 증가로 하락 압력을 받고 있다. 그러나 고래 투자자들의 완만한 매집이 이뤄지며 반전 가능성도 조심스럽게 점쳐지고 있다.

이번 주 들어 Z캐시의 파생상품 미결제약정 규모는 5,000만 달러(약 72억 5,500만 원) 가까이 늘었으며, 현재 쇼트(매도) 포지션이 롱(매수) 포지션 대비 약 2대 1 수준으로 우위를 점하고 있다. 바이낸스의 ZEC 무기한 선물 기준으로 보면, 숏 포지션 청산 규모는 1,600만 달러(약 23억 2,100만 원)를 넘겼고, 반면 롱 포지션은 800만 달러(약 11억 6,000만 원) 수준에 머무르고 있다.

현재 Z캐시는 두 달 간 형성돼온 '헤드앤숄더' 약세 패턴이 하방으로 이탈하며 기술적 분석상 약 300달러(약 43만 5,300만 원) 수준의 지지를 다시 시험 중이다. 이는 지난해 12월 저점 부근으로, 하락세가 이어질 경우 당분간 부진한 흐름이 지속될 수 있다.

고래 지갑 움직임은 정반대…현물 시장에선 저점 매수 조짐

그러나 현물 시장에서는 이와 정반대 흐름이 나타나고 있다. 분석 업체 넌센에 따르면, Z캐시 보유량 기준 상위 100개 지갑이 목요일 하루 동안 보유량을 4.21% 늘린 것으로 나타났다. 대규모의 공격적 매수는 아니지만, 암호화폐 시장 전반이 보수적인 자금 순환을 보이는 상황에서 주목할 만한 움직임이다.

이런 괴리 속에 Z캐시는 흐름의 갈림길에 서 있다. 파생상품 시장에서는 약세가 지속될 것으로 보는 반면, 현물 고래 투자자들은 가격 반등 가능성을 염두에 둔 것으로 해석된다.

일부 분석가들은 최근 Z캐시가 4개월 간의 상승 깃발 패턴(bull flag)을 형성하며 하단 지지선을 다시 시험 중이라며, 기술적으로는 반등 가능성도 열려 있다고 봤다. 이날 기준 상대강도지수(RSI)는 ‘30’선에 근접하며 과매도 국면 진입을 예고했고, 과거 이 수준은 통상적으로 단기 저점을 형성해왔다. 아울러 MACD 지표에서는 ‘골든 크로스’ 시그널도 나타나며 저점 반등 가능성을 뒷받침하고 있다.

만약 Z캐시가 약 480달러(약 69만 7,000원)에 형성된 저항선을 넘어서고 이를 지지선으로 전환할 경우, 사상 최고가를 경신하며 새로운 상승 구간에 진입할 수 있다는 전망도 있다. 해당 패턴이 완전히 실현될 경우, 가격 목표치는 최대 5,000달러(약 725만 5,000원)로 추산되며 이는 현재가 대비 15배 가까운 상승 여력이다. 물론 이는 매크로 환경이 호전된다는 전제 하에서 가능한 시나리오다.

선별적 자금 유입…비트코인 생태계 확장도 병행

한편 전체 알트코인 시장으로의 자금 유입은 여전히 제한적이다. 비트코인 중심의 자금 흐름이 강하게 유지되는 가운데, 새로운 비트코인 확장 프로젝트 역시 주목받고 있다.

최근 프리세일에서 3,100만 달러(약 449억 8,100만 원)를 모집한 ‘비트코인 하이퍼($HYPER)’는 비트코인의 보안성과 솔라나 기술을 결합한 레이어2 네트워크로, 확장성과 속도 문제를 해결하려는 시도를 진행 중이다. 해당 프로젝트가 구현되면 비트코인이 탈중앙화금융(DeFi)이나 실물자산연계(RWA) 분야에서도 적극적으로 활용될 가능성이 커진다.

Z캐시의 경우에도 이처럼 기술적 전환 시그널과 고래 매집이 동시에 발생하고 있다는 점에서, 극단적인 약세로 단정 짓기엔 이른 시점이다. 향후 며칠 간의 시장 반응과 주요 지지선 방어 여부가 핵심 분수령이 될 전망이다.

💡 숏 포지션이 쏠릴수록, 반등은 급격해진다… "Z캐시, 지금 바닥에서 담는 고래들의 지혜를 배워야 할 때"

Z캐시(ZEC)가 파생 시장에서는 폭락 베팅을 받고 있지만, 현물 시장에서는 고래들의 저점 매수가 포착되고 있습니다. 이것이 의미하는 건 단 하나 — 시장은 지금 단기 심리와 구조적 가치의 간극 속에 있다는 것!

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