샤프지수 '마이너스 전환'…비트코인, 8만 1,000달러 붕괴 시 6만 5,500달러 열리나

민태윤 기자

2026.01.31 (토) 20:22

비트코인 가격이 하락 전환된 가운데 위험 대비 수익성 지표인 샤프지수가 가격보다 빠르게 마이너스로 하락하며 주의 신호가 켜졌다고 알프랙탈 창업자가 경고했다. 기술적 분석과 온체인 지표 모두 약세를 보이며 다음 지지선은 6만 5,500달러로 제시됐다.

샤프지수 '마이너스 전환'…비트코인, 8만 1,000달러 붕괴 시 6만 5,500달러 열리나 / TokenPost.ai

비트코인 가격보다 더 빠르게 하락하는 샤프지수…위험 신호 켜졌나

비트코인의 시장 흐름이 하락세로 전환되며 전통적인 기술 지표는 물론 온체인 지표들까지 부정적인 신호를 내기 시작했다. 최근 비트코인 가격이 8만 1,000달러(약 1억 1,760만 원)까지 하락한 가운데, 가장 주목할 만한 사실은 ‘샤프지수(Sharpe Ratio)’가 가격보다 더 빠르게 떨어지고 있다는 점이다.

샤프지수는 위험 대비 수익을 측정하는 통계 지표로, 높은 수치는 동일한 리스크에서 더 높은 수익을 뜻한다. 반면, 음의 값을 기록하면 투자에서 감수한 위험에 비해 수익이 부족하다는 의미로 해석된다. 단순히 가격만 보는 것보다 더 깊이 있는 시사점을 제공하는 지표로, 온체인 데이터를 중시하는 시장 참여자들이 예민하게 반응하는 요소 중 하나다.

“위험은 더 커졌는데 수익은 줄었다”

암호화폐 분석 플랫폼 알프랙탈(Alphractal)의 창업자 조아오 웨드슨(Joao Wedson)은 1월 30일 X(옛 트위터)를 통해 “현재 시장은 더 큰 위험을 감수하고도 이전보다 낮은 수익을 내고 있다”며 우려를 표했다. 그는 최근 비트코인의 샤프지수가 마이너스 영역으로 진입한 것뿐 아니라, 가격보다도 더 빠른 속도로 하락하고 있다고 설명했다.

웨드슨은 “샤프지수는 항상 가격보다 먼저 움직인다”며 “리스크 대비 수익성 개선 신호가 먼저 나타나야 비트코인이 다시 오를 수 있다”고 분석했다. 그는 이와 같은 지표 하락이 과거에도 가격 횡보나 하락 전조로 등장한 경우가 많았다고 덧붙였다.

실제로 비트코인 샤프지수는 올해 초 마이너스권으로 내려갔다. 그럼에도 불구하고 비트코인은 일시적으로 9만 7,000달러(약 1억 4,083만 원)까지 반등했지만, 당시 해당 지표를 무시했던 시장은 곧 조정 국면에 들어갔다.

중요 지지선은 8만 1,000달러…붕괴 시 6만 5,500달러까지 열려

웨드슨은 비트코인이 8만 1,000달러 선을 지켜내지 못할 경우, 2022년과 유사한 캐피츌레이션(투매) 국면이 다시 등장할 수 있다고 경고했다. 그는 피보나치 기반의 시장 평균 가격 모델을 인용하며 다음 주요 지지를 6만 5,500달러(약 9,499만 원)로 제시했다.

비트코인은 지난 1월 29일 이 지지선에 근접했지만, 이후 8만 3,000달러(약 1억 2,037만 원)선으로 소폭 반등하며 긴장을 완화시켰다. 하지만 주간 기준으로는 여전히 약 8% 하락한 상태다. 가격과 지표가 함께 약세 흐름을 보이며, 당분간 거래량 정체와 조정 국면이 지속될 수 있다는 전망에 힘이 실리고 있다.

이번 하락은 지정학적 불안, 마이크로소프트($MSFT)의 실적 부진, 파생시장 청산 등 다양한 요인으로 촉발됐다. 그러나 기술적 분석과 온체인 데이터 모두가 일제히 약세 신호를 보내고 있는 점에서, 단기 반등보다는 보다 신중한 대응이 필요한 시점이라는 평가다.

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비트코인의 샤프지수가 마이너스권으로 진입한 지금, 단순한 가격 반등을 기대하기보다 데이터에 기반한 분석이 그 어느 때보다 절실합니다. 단지 수익률이 아닌 '리스크 대비 수익'을 따져보는 안목이 필요하기 때문입니다.

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