5년 만기 국채 수익률 2배 목표… 비스타쉐어스, '비트코인 연계 채권 ETF' 상장

민태윤 기자

2026.02.04 (수) 02:51

비스타쉐어스가 비트코인 간접 노출 전략을 결합한 채권 ETF 'BTYB'를 뉴욕증시에 상장했다. 이 상품은 80%는 국채, 20%는 비트코인 기반 파생 전략으로 구성됐다.

5년 만기 국채 수익률 2배 목표… 비스타쉐어스, '비트코인 연계 채권 ETF' 상장 / TokenPost.ai

미국 ETF 운용사 VistaShares, 비트코인 간접 노출 제공하는 채권 ETF 출시

미국 ETF 운용사 비스타쉐어스(VistaShares)가 비트코인 가격에 연동되는 수익을 제공하는 국채 ETF ‘BTYB’를 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장했다. 이 ETF는 국채 자산을 중심으로 하되, 파생상품 전략을 활용해 매주 수익을 창출하도록 설계됐다.

비트코인과 직접 연동되는 ETF는 아니지만, BTYB는 수익성과 수요가 일관된 미국 국채 자산군과 암호화폐의 가격 상승 가능성을 합친 ‘하이브리드형’ 상품이다. 비스타쉐어스는 BTYB의 포트폴리오 가운데 약 80%를 미국 국채 및 관련 증권에 배분하고, 나머지 약 20%는 비트코인 가격에 연동되는 ‘합성 커버드 콜 전략’을 통해 간접적으로 노출된다.

이 합성 전략은 블랙록의 현물 비트코인 신탁 상품 ‘iShares 비트코인 트러스트(IBIT)’에 대한 콜옵션에 기반한다. 펀드는 실제 비트코인을 보유하지 않고, IBIT에 대한 콜옵션 매도를 통해 매주 프리미엄 수익을 추구한다. 이에 따라 투자자는 비트코인의 상승 잠재력 일부를 포기하는 대신, 상대적으로 안정적인 옵션 수익을 얻을 수 있다.

BTYB는 단기 금리와 옵션 프리미엄 수준에 따라 변동 가능한 수익을 배분하며, 목표는 5년 만기 국채 수익률의 두 배 수준 달성이다. 다만, 분배금은 보장되지 않으며 실제 성과는 옵션 시장의 상황과 금리 변동에 좌우된다고 회사 측은 밝혔다.

비스타쉐어스는 전통적인 패시브 ETF 운용 방식 대신, 테마 기반의 액티브 운용과 파생 상품 전략에 특화된 ETF 전문 발행사다.

비트코인 ETF 다변화, 자산 배분형 상품 늘어

최근 미국 ETF 시장에선 비트코인을 단독 보유하는 스팟 ETF 외에도 다양한 투자자 수요에 부합하는 혼합형 상품 출시가 이어지고 있다. 지난해 12월에는 미국 증권거래위원회(SEC)가 해시덱스(Hashdex)와 프랭클린템플턴(Franklin Templeton)의 현물 기반 암호화폐 지수 ETF 두 종을 승인하며 지수 기반 상품의 물꼬를 텄다. 올해 1월에는 비트와이즈(Bitwise)가 ‘프로피시오 통화가치 하락 ETF’를 선보이며 비트코인, 귀금속, 광산 관련 주식을 혼합 구성한 신개념 ETF를 출시했다.

이 밖에도 해시덱스는 지난해 9월 자사 크립토 지수 ETF에 리플(XRP), 솔라나(SOL), 스텔라(XLM)을 추가하며 단일 자산 중심 구성을 벗어난 포트폴리오 확장을 시도했고, 21셰어스는 지난해 11월 대형 암호화폐 바스켓을 추종하는 두 종류의 FTSE 지수 기반 ETF를 출시했다.

비트코인을 중심으로 한 ETF 투자 상품도 갈수록 다양해지는 가운데, BTYB는 국채라는 안정적 자산과 비트코인 파생 노출을 결합한 새로운 유형의 ETF로 주목받고 있다. 이는 암호화폐 투자를 원하는 보수적 투자자들에게 새로운 대안을 제공할 수 있을 것으로 보인다.