2년 만에 최고치… 비트코인 '투매 지표' 급등, 시장 재정비 신호일까

비트코인 '투매 지표' 급등…기관 투자자 신뢰는 유지

비트코인(BTC)이 이번 주 2년 내 두 번째로 큰 규모의 ‘투매 지표’ 급등을 기록하며 시장 내 강제 매도가 급증한 것으로 나타났다. 시장은 극심한 스트레스 속에 포지션 리셋이 진행 중이지만, 기관 투자자들의 신뢰는 여전히 견고하다는 분석이 나온다.

블록체인 분석업체 글래스노드(Glassnode)에 따르면, 해당 투매 지표는 과도한 레버리지가 청산되며 매도 압력이 급속히 확산될 때 발생하는데, 이는 전통적으로 높은 시장 변동성과 리스크 회피 움직임을 동반한다. 이번 급등 역시 주요 트레이딩 포지션의 조정과 매도세 확산을 단적으로 보여준다.

글래스노드는 “이러한 스트레스는 시장 내 포지셔닝 리셋과 급격한 디리스킹(위험 축소) 단계와 겹쳐지며, 이후엔 대체로 거래자들이 활동은 유지하지만 뚜렷한 방향성을 잡지 못하는 ‘통합 국면’이 이어지는 경우가 많다”고 분석했다.

비트코인, 알트코인보다 회복력 높아…기관 신뢰는 여전

시장 혼란 속에서도 기관들의 시각은 비교적 긍정적이다. 온체인 지표와 투자자 설문 결과 등을 종합하면, 비트코인은 대부분의 알트코인보다 탄탄한 기초 체력을 유지하면서 ‘포트폴리오 핵심 자산’으로서의 위치를 고수하고 있다.

다만, 비트코인의 ‘NUPL(순미실현 손익)’ 지표는 여전히 불확실한 심리를 반영하고 있다. 이 지표는 보유자의 미실현 이익과 손실을 측정하는데, 현재는 투자자들이 리스크를 제한적으로 감수하는 구간에 머물러 있다는 뜻이다. 전체적으로는 ‘조심스러운 낙관론’이 우세하다는 평가다.

선물에서 옵션으로…변화하는 파생상품 시장

비트코인 중심의 파생상품 시장에도 구조적 변화가 나타나고 있다. 지난 10월 대규모 청산 사태 이후 시스템 내 레버리지가 급격히 낮아졌고, 현재는 스테이블코인을 제외한 전체 암호화폐 시가총액 대비 레버리지가 약 3% 수준으로 줄었다.

이와 함께 투자자들은 선물 거래보다는 옵션 시장으로 노출을 이동시키는 모습이다. 현재 옵션 시장의 ‘미결제 약정’ 규모는 무기한 선물(Perpetual Futures)을 넘어섰으며, 상당수는 하락 방어에 중점을 둔 전략으로 구성돼 있다.

글래스노드는 “시장 구조 측면에서 이러한 전환은 단기적 심리가 위축돼 있더라도 보다 회복력 있는 거래 환경을 조성하는 데 기여한다”고 진단했다.

‘투매’가 아닌 ‘재정비’…BTC 시장 구조 점검 중

결국 이번 비트코인의 투매 지표 폭등은 단순한 시장 붕괴가 아니라 구조적 재편의 한 과정이라는 분석이 우세하다. 레버리지 축소, 옵션 중심의 방어 전략 확산, 그리고 기관 투자자의 본질적 신뢰는 암호화폐 시장의 회복 기반으로 작용할 가능성이 크다.

시장 변동성이 안정되고 거시경제 여건이 유지된다면, 향후 투자자들의 신뢰 회복 속도 또한 빨라질 수 있을 것으로 보인다. 현재 단계는 ‘긴장의 고비’라기보다는 다음 흐름을 준비하는 재정비 국면에 가깝다.

💡 "폭락이 아닌 재정비… 위기일수록 실력을 키워야 할 때"

최근 비트코인 시장의 투매 지표가 급등하며 강제 청산과 레버리지 축소가 진행됐지만, 이는 무너짐보다 '재정비'에 가깝다는 분석이 우세합니다. 선물 거래에서 옵션 중심 구조로의 전환, 기관 투자자의 흔들리지 않는 신뢰 등은 시장이 더욱 탄력적인 기반 위로 재편되고 있음을 보여줍니다.

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