18억 달러 청산 이후… 비트코인 '7만 달러 회복'에도 시장은 '극단적 공포'

서지우 기자

2026.02.07 (토) 06:48

비트코인이 7만 달러를 회복했지만 파생상품 시장에서는 극단적인 공포심리가 나타나며 추가 반등에는 시간이 필요할 것으로 보인다.

18억 달러 청산 이후… 비트코인 '7만 달러 회복'에도 시장은 '극단적 공포' / TokenPost.ai

비트코인 다시 7만 달러 회복…선물·옵션 지표는 ‘극단적 공포’

비트코인(BTC)이 최근 급락에서 일부 회복하며 7만 달러(약 1억 2,144만 원)를 다시 돌파했지만, 파생상품 시장에서는 여전히 극단적인 불안심리가 감지된다. 특히 대규모 청산 여파와 레버리지 수요 감소로 인해 당분간 추가 상승세가 제한될 수 있다는 전망이 나온다.

비트코인, 7만 달러 회복 불구 불안한 투자심리

비트코인 가격은 지난 금요일 기록한 저점 6만 150달러(약 8,809만 원) 대비 약 17% 상승해 이번 주 7만 달러 선을 회복했다. 하지만 시장은 여전히 흔들리고 있다. 옵션 스큐(skew·콜옵션 대비 풋옵션 수요 비율)는 20%까지 치솟아, 투자자들이 또 다른 대규모 청산을 우려하고 있는 것으로 나타났다.

지난 열흘간 총 18억 달러(약 2조 6,343억 원) 규모의 비트코인 선물 포지션이 청산된 가운데, 시장에서는 일부 헤지펀드나 마켓메이커가 큰 손실을 입고 퇴출당했을 가능성도 제기되고 있다.

레버리지 수요 감소…"여전히 자신감 부족"

비트코인 선물 시장의 미결제약정은 지난주 52만 7,850BTC로 전 주와 비슷한 수준을 유지했지만, 달러 기준 계약 가치는 같은 기간 20% 하락했다. 이는 비트코인 가격 하락폭과 거의 일치한다. 가격이 계속 내려가는 가운데도 일부 강세 투자자들이 포지션을 늘리고 있음을 시사한다.

그러나 핵심 파생지표인 ‘기초선물 프리미엄(선물-현물 간 연 수익률 차이)’은 현재 연 2% 수준까지 떨어졌다. 이는 지난 1년간 최저치로, 레버리지를 활용한 강세 포지션 수요가 크게 줄었다는 뜻이다. 일반적으로 해당 프리미엄은 중립 시나리오에서 연 5~10%가 적정 수준으로 여겨진다.

옵션 시장도 ‘극심한 불안’ 경고

비트코인 옵션 시장 역시 강한 하방 우려를 드러내고 있다. 주요 거래소 데리빗 기준 2개월 풋-콜 스큐는 20%를 기록해 전례 없는 불안감을 반영했다. 이는 작년 11월 21일 비트코인 가격이 11만 1,177달러에서 28% 급락한 후에도 불안스러웠던 시기(11%)보다 훨씬 높은 수치다.

시장에 명확한 하락 촉매가 없는 상황에서 투자심리가 이처럼 위축된 이유는 저변에 깔린 불확실성과 불신이 더 커졌기 때문으로 분석된다. 특히 한 거래소나 마켓메이커, 주요 헤지펀드가 심각한 유동성 위기를 겪고 있다는 소문이 돌면서 불안정성이 더욱 가중됐다.

상승 전환까지 시간 걸릴 듯

여러 파생지표들은 현재 시장에 ‘극단적 공포’가 자리하고 있음을 보여준다. 단기적으로는 비트코인이 7만 달러를 넘어섰다 해도 시장의 신뢰 회복에는 시간이 걸릴 전망이다. 특히, 지난해 10월 10일 사상 최대 규모인 46억 5,000만 달러(약 6조 8,060억 원) 규모의 청산 사태와 비교하면, 현재는 서서히 매도 압력이 지속되는 국면이기 때문이다.

종합적으로 볼 때, 비트코인이 추가 반등을 이어가려면 마켓메이커와 고래 투자자들의 레버리지 수요가 다시 살아나야 한다. 그러나 옵션 지표와 선물 프리미엄 약화는 시장의 신중한 태도를 강하게 반영하고 있다. 당분간은 조심스러운 매매 전략이 우세할 것으로 보인다.